股票简称：山鹰纸业 股票代码：600567 公告编号：临2017-068
债券简称：12山鹰债 债券代码：122181
债券简称：16山鹰债 债券代码：136369
山鹰国际控股股份公司
关于收购北欧纸业(NordicPaper)公司100%股权的补充
公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
2017年7月25日，山鹰国际控股股份公司（以下简称“公司”）披露了《关
于收购北欧纸业(Nordic Paper)公司100%股权的公告》，公司拟出资24亿瑞典克
朗，约合19.52亿元人民币收购北欧纸业公司Nordic Paper Holding AB（以下简
称“Nordic公司”）100%股权，具体内容刊登于2017年7月26日《上海证券报》、
《中国证券报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）（公告编号：临2017-049）。现对本次收购定价具体情况说明如下：
公司针对本次收购交易进行了大量尽调研究工作，聘请国际知名机构 Pyry
CapitalLimited（中文译名：贝励资本）作为本次交易的买方顾问，通过对交易标
的产能、资产状况以及核心技术等多方面综合分析，采用市盈率估值法和现金流量折算法进行充分论证确认相关资产的内在价值，并与境外同行业可比上市公司进行对照分析，最终确定本次收购的交易定价。以市盈率估值法测算，交易标的对应市盈率为10.21倍。参考境外同行业可比上市公司Mondi、StoraEnso、SmurfitKappa和Iberpapel，其对应的市盈率(P/ETTM)分别为17.87、20.26、10.91和14.11。公司本次收购确定的市盈率低于上述境外同行业可比上市公司；以现金流量折算法测算，对应的Nordic公司100%股权价值为24.87亿-33.78亿瑞典克朗。本次交易100%股权定价为24亿瑞典克朗，略低于上述根据现金流量折算法测算的价格。
综上，本次收购定价符合标的公司的实际资产状况，且与境外同行业可比上市公司的整体估值相比处于较低水平，故本次收购定价合理。除上述补充外，原披露公告其它内容不变。
特此公告。
山鹰国际控股股份公司董事会
二○一七年八月二十九日
