证券代码：600466 证券简称：蓝光发展 公告编号：临 2021-118 号
债券代码：136700（16 蓝光 01） 债券代码：162696（19 蓝光 08）
债券代码：163788（20 蓝光 04） 债券代码：155484（19 蓝光 02）
债券代码：155163（19 蓝光 01） 债券代码：162505（19 蓝光 07）
债券代码：155592（19 蓝光 04） 债券代码：163275（20 蓝光 02）
四川蓝光发展股份有限公司
关于回复上海证券交易所对公司 2021 年半年度报告
信息披露监管工作函的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司于 2021 年 9 月 17 日收到上海证券交易所《关于对四川蓝光发展股份有限
公司 2021 年半年度报告信息披露的监管工作函》(上证公函【2021】2759 号)（以下简称“工作函”）。公司对工作函关注的问题进行了认真核查和分析，并向上海证券交易所进行了书面回复，现将工作函回复内容公告如下：
问题一、根据半年报，公司 2021 年上半年营业收入同比下滑 24.51%；归母净利
润-47.21 亿元，由盈转亏；毛利率-5.24%，同比减少 32.51 个百分点。请公司：1、结合房地产业务的区域布局，存货销售情况和同行业可比公司情况等，补充披露本期营业收入下滑的原因及合理性；2、结合近年行业政策变化，以及土地获取成本、房产销售价格、建筑材料价格的变化，量化说明公司毛利率大幅下滑的原因及合理性，并说明是否存在进一步下滑的趋势或风险，并说明具体原因；3、对比同行业可比公司毛利率情况，若公司与行业毛利率水平差异较大，说明原因及合理性，是否存在跨期确认成本费用的情况；4、说明公司已采取或拟采取何种措施以提升盈利能力。
公司回复：
1、结合房地产业务的区域布局，存货销售情况和同行业可比公司情况等，补充披露本期营业收入下滑的原因及合理性：
本期公司营业收入较上年同期下滑 24.51%，主要系房地产业务结算收入较上年
同期下降 22.78%，以及业务范围缩减导致其他业务收入（现代服务业及医药业务）较上年同期下降 43.61%所致。公司分项业务变动情况如下表所示：
单位：亿元
项目 2021年上半年 2020年上半年 变动金额 变动比例(%)
房地产业务 111.94 144.97 -33.03 -22.78
其他业务（现代 服务业及
医药业务） 7.37 13.07 -5.70 -43.61
合计 119.31 158.04 -38.73 -24.51
公司为一家全国性的房地产企业，目前已布局六大区域，区域布局相对均衡。报告期内，公司受到流动性风险影响，房地产业务实现销售金额 343.90 亿元，较上年同期 380.58 亿元仅下降了 9.63%，公司销售业绩及营业收入的波动受单个区域市场变化的影响有限。鉴于房地产业务收入结算的特性，当期营业收入并不完全受当期销售情况的影响，本期营业收入同比下滑的具体原因如下：
（1）房地产业务结算收入较上年同期下降的原因
报告期内，受疫情及流动性风险的叠加影响，本年内计划交付的项目施工进度受到不同程度的影响，造成原计划本期纳入结算的项目在本期未能达到结转条件延迟至以后期间结算，由此造成的房地产业务结算收入较上年同期减少 33.03 亿元，降幅达 22.78%。
（2）业务范围缩减导致其他业务收入较上年同期下降的原因
为集中资源专注于核心业务的经营和拓展，公司于 2020 年 9 月出售了医药板块
业务；报告期内，为解决流动性风险，公司于 2021 年 4 月出售了现代服务业业务。上述两项业务范围的缩减使得本期营业收入较去年同期较少5.7亿元，降幅达43.61%。
2、结合近年行业政策变化，以及土地获取成本、房产销售价格、建筑材料价格的变化，量化说明公司毛利率大幅下滑的原因及合理性，并说明是否存在进一步下滑的趋势或风险，并说明具体原因：
（1）毛利率下滑的原因分析：
2021年上半年公司整体毛利率-5.24%，较上年同期下降32.51个百分点，主要系地产业务毛利率下降以及原较高毛利的现代服务业及医药业务出售所致，具体原因分析如下：
①地产业务方面：2021 年上半年房地产业务毛利率-6.53%，较上年同期的
26.93%，同比下降33.46个百分点，主要系房地产业务在销售端价格下降及成本端土地成本及建安成本升高等两大方面因素共同影响所致。
销售端：房地产销售价格受国家房地产行业持续调控政策控房价以及疫情反复的影响，公司整体毛利率随行业大势持续走低，同时叠加本期公司为解决债务危机换取流动性降价销售部分存量物业，尤其加大了存量车位的去化力度，更加拉低了本期结转项目的平均售价，与去年同期相比公司结转项目平均单价由 10,186.87 元降低至8,375.68 元每平米，较去年同比每平米下降达到 1,811.19 元，降幅 17.78%。
成本端：公司上半年结转的项目主要为近几年在土地市场处于持续升温，楼面地价较高期间所获取的项目，从而造成本期结转项目土地成本较高。本期新结转项目单方结转土地成本达 2,913.96 元，较去年同期单方结转土地成本 2,191.17 元增加了722.79 元，增幅 32.99%；同时建筑类原材料价格的波动也对建安成本造成一定影响。
上述结转项目物业销售价格的下滑以及结转成本的增加，共同导致公司房地产业务毛利率降低。
②业务范围影响：公司分别于 2020 年 9 月及 2021 年 4 月出售医药业务和现代
服务业业务，该两项业务毛利率均高于公司整体毛利率。本期该两项业务仅贡献毛利
1.06 亿元，毛利率为 22.23%，去年同期贡献毛利为 4.06 亿，毛利率为 31.06%。上述
该两项业务毛利贡献同比下降了 3 亿元，降幅 73.89%，毛利率也较去年同期下降 8.83个百分点。两项业务范围的缩减也使得公司整体毛利率进一步下降。
（2）毛利率是否存在进一步下滑的趋势或风险的说明：
公司毛利率下降主要是由于近年来政府对地产行业持续的政策调控，控房价和土地市场的持续升温导致销售价格受限及土地成本升高，以及受公司流动性紧张的影响对部分存量物业存在折价变现需求所致。因此，基于政府“房住不炒”的整体基调、市场环境的不确定性以及公司为解决流动性问题对于物业变现的客观需要，公司毛利率持续下降的风险依旧存在。
3、对比同行业可比公司毛利率情况，若公司与行业毛利率水平差异较大，说明原因及合理性，是否存在跨期确认成本费用的情况：
公司本期毛利率较同行业相比偏低，主要是由于受国家房地产行业持续调控政策控房价以及疫情反复的影响，公司整体毛利率随行业大势持续走低，同时叠加本期公司为解决债务问题换取流动性降价销售部分存量物业所致；同时公司业务范围缩减也使得公司整体毛利率进一步下降，具体原因详见上述。公司不存在跨期确认成本
费用的情况。
4、说明公司已采取或拟采取何种措施以提升盈利能力：
（1）全力推动公司债务风险化解整体方案的尽快成型，在债权人委员会和持有人会等沟通协调机制下，争取适当降低存量债务利率、豁免罚息违约金减少存量债务的财务成本支出，通过控制财务费用支出提升公司盈利能力；
（2）与金融机构、政府部门积极协调、沟通，通过释放抵押资源、保障按揭及公积金额度支持、缩短放款周期等措施，增加经营性回款，进一步降低公司对有息负债依赖，控制财务费用支出，提升公司盈利能力；
（3）积极获取政府部门及金融机构支持，保障现有项目的开发及交付，针对存续项目分类管理尽最大限度盘活资产并提升资产价值，通过资产价值提升，提升公司盈利能力；
（4）精兵简政调整组织架构，推动公司管理扁平化，通过优化管理，压缩费用，降费增效提升公司盈利能力。
问题二、根据半年报，公司本期计提存货跌价准备 45.79亿元，是报告期亏损的
主要原因之一，而去年全年仅计提 1.66亿元。请公司：1、补充披露存货的区域分布、货龄、金额、对应的存货跌价准备计提比例与政策，如涉及第三方评估报告请一并披露；2、详细说明存货可变现净值的确定方法和依据、存货跌价准备的计算过程，并说明大额计提存货跌价准备的合理性，相关会计处理是否符合《企业会计准则》的规定；3、对比近三年存货跌价准备计提情况，结合相关项目售价变化和去化情况等，说明存货减值迹象发生的时点，是否与前期披露信息不一致，是否存在前期存货跌价准备计提不审慎、不及时的情形，相关项目在本年度集中计提跌价准备是否合理。
公司回复：
1、补充披露存货的区域分布、货龄、金额、对应的存货跌价准备计提比例与政策，如涉及第三方评估报告请一并披露：
截至 2021 年 6 月末公司存货原值 1,674.54 亿元，累计计提存货跌价准备 60.96
亿元，存货净值 1,613.58 亿元，存货区域分布及货龄分布情况如下：
（1）从区域分布来看，成都区域及滇渝区域计提比例较高，主要因公司进入该两个区域较早，存在较多尾盘项目，且公司前期项目多为刚需产品，客户群体及客户购买力受限，所以计提比例较其他区域偏高。公司存货按照区域分布情况如下：
区域 存货原值 2021 年 1-6 月 累计已计提跌 计提比例 (% 存货净值 分布占比 (%)
计提跌价准备 价准备 )
成都区域 359.55 24.16 30.15 8.39 329.39 21.47
滇渝区域 301.87 9.72 15.39 5.10 286.48 18.03
华中区域 342.67 0.72 0.90 0.26 341.77 20.46
华东区域 275.17 9.22 12.20 4.43 262.97 16.43
华北区域 171.19 1.96 2.32 1.36 168.87 10.22
华南区域 224.10 - - -
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