301509 深市 金凯生科

股票简称：金凯生科                                        股票代码：301509
    金凯（辽宁）生命科技股份有限公司

    （辽宁省阜新市阜蒙县伊吗图镇氟化工园区安仁路6号）

    首次公开发行股票并在创业板上市

              之上市公告书

                    保荐人（主承销商）

                （北京市朝阳区安立路66号4号楼）

                        二〇二三年八月


                    特别提示

  金凯（辽宁）生命科技股份有限公司（以下简称“金凯生科”、“本公司”、“公司”
或“发行人”）股票将于 2023 年 8 月 3日在深圳证券交易所上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《金凯（辽宁）生命科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。

  本上市公告书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异，或小数点后尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成的。


              第一节 重要声明与提示

一、 重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于深圳证券交易所创业板指定信息披露网站的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的释义相同。
二、 创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

  （一）涨跌幅限制放宽的风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。在核准制下，新股上市首日涨幅限制为 44%、跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制为10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

  （二）流通股数量较少的风险

  本次发行后，公司总股本为 8,603.3335 万股，其中无限售条件的流通股数量为2,039.8655 万股，占本次发行后总股本的比例为 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。


      （三）发行市盈率与同行业差异风险

        根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），金凯生科所属行业为

    “C 制造业”，具体属于“C 制造业”中的“C27 医药制造业”。截至 2023 年 7 月 18 日（T-4

    日），中证指数有限公司已经发布的医药制造业（C27）最近一个月静态平均市盈率为

    23.89倍。

        截至 2023 年 7 月 18日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

                      T-4 日股  2022 年扣  2022 年扣  对应的静态  对应的静态  对应的静态市
 证券代码  证券简称  票收盘价  非前EPS  非后EPS  市盈率-扣非  市盈率-扣非  盈率（倍）-
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）    前（2022    后（2022    扣非前后孰低
                                                          年）        年）      （2022 年）

002821.SZ  凯莱英      118.32      8.93      8.74        13.25        13.54        13.54

300363.SZ  博腾股份      27.46      3.67      3.62          7.48          7.58          7.58

603456.SH  九洲药业      25.16      1.02      1.03        24.57        24.41        24.57

300725.SZ  药石科技      47.84      1.57      1.33        30.40        35.91        35.91

002326.SZ  永太科技      14.79      0.61      0.64        24.40        23.04        24.40

002250.SZ  联化科技      10.13      0.75      0.55        13.42        18.42        18.42

301201.SZ  诚达药业      25.50      0.69      0.44        37.05        57.46        57.46

                      平均值                                21.51        25.77        25.98

        数据来源：Wind资讯，数据截至 2023年 7月 18 日（T-4 日）。

        注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

        注 2：2022 年扣非前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本。

        本次发行价格 56.56 元/股对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的

    净利润摊薄后市盈率为 31.73 倍，高于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益

    前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 25.98 倍，超出幅度约为 22.12%；
    高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 23.89倍，超出幅度约

    为 32.83%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提

    请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

      （四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

        投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行

    价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保

    荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

      （五）股票上市首日即可作为融资融券标的

        创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、
    市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的

股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  （六）净资产收益率下降的风险

  由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。
三、 特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节，特别提示投资者注意“风险因素”中的下列风险：

  （一）收入增长持续性的风险

  报告期内，发行人收入增长态势良好，报告期内呈现大幅增长的趋势，主要原因包括医药企业研发投入持续增加，公司产品质量稳定并与客户建立了稳定的合作关系，报告期内年订单金额持续增长，发行人营业收入持续增长。发行人收入受宏观经济环境、安全环保政策、客户需求等多因素综合影响，发行人存在收入增长可持续的风险。
  （二）主要客户销售收入波动的风险

  报告期内，公司对单一客户的销售收入存在一定的波动性，主要是由于公司销售的中间体产品会受终端药企用户的具体需求、产品生产周期及其每年采购计划和药品研发上市进展等因素的影响。虽然公司不存在对于单个客户销售依赖的情况，但仍存在可能因个别客户减少对公司产品的采购，对公司营业收入和利润产生较大影响的风险。

  （三）医药领域细分产品收入波动性较大的风险

  报告期内，发行人医药领域销售收入分别为 20,978.39 万元、28,280.61 万元及

33,279.06 万元，占营业收入的比重分别为 45.17%、51.50%及 46.44%。受 CDMO 行业
特点影响，公司医药领域细分产品品类较多。受客户采购节奏、客户临床试验进展情况等因素影响，公司医药领域主要细分产品年度收入间存在波动性。若未来公司未能有效保持医药领域主要细分产品的销售持续性，或无法有效通过细分品类多元化降低细分产品收入波动性对整体医药领域收入的影响，则公司医药领域收入存在出现波动乃至下降的风险。

  （四）安全环保投入持续增加的风险

  随着国家环境保护力度日益增强，新《环境保护法》、《环境保护税法》等越来越严格的环保法律法规的颁布实施，企业执行的环保标准也将更严格，这将增加公司在环保设施、三废治理等方面的投入和支出，从而对公司的经营业绩造成一定的影响。如公司因管理不当、不可抗力等原因造成环境污染事故，可能因此遭受监管部门处罚或赔偿其他方损失，对生产经营造成重大不利影响。

  （五）环保和安全生产风险

  公司在研发和生产过程中，不可避免会产生废气、废水、废渣，如果处理方式不当，可能会对周围环境产生不利影响。部分原材料、化学试剂和溶剂是易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，对生产操作的要求较高，如果在装卸、搬运、贮存及使用过程中操作不当或维护措施不到位，可能会导致发生安全事故。

  随着公司业务规模的逐步扩大，环保及安全生产方面的压力也在增大，存在因设备故障、人为操作不当、安全管理措施执行不到位或自然灾害等不可抗力事件导致安全环保方面事故的风险。一旦发生安全环保事故，不仅客户可能会中止与公司的合作，且公司将面临着政府有关监管部门的处罚、责令整改或停产的可能；或者由于发行人所在园区内其他企业的安全环保事故，整个园区内的企业将面临在较长时间内被统一停产整顿的风险，进而对公司的正常业务经营造成重大不利影响。

  （六）全球经济周期性波动和贸易政策风险

  2020 年、2021 年和 2022 年，公司外销收入占营业收入的比重分别为