金凯（辽宁）生命科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），金凯（辽宁）生命科技股份有限公司（以下简称“金凯生科”、“发行人”或“公司”）所属行业为“C27 医药制造业”。
截至 2023 年 7 月 18 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“C27 医药制
造业”最近一个月静态平均市盈率为 23.89 倍。本次发行价格 56.56 元/股对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 31.73 倍，高于同行业可比上市公司2022年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 25.98 倍，超出幅度约为 22.12%；高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 23.89 倍，超出幅度约为 32.83%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
发行人和保荐人（主承销商）中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”、“保荐人（主承销商）”）提请投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
金凯生科首次公开发行不超过 2,150.8335 万股人民币普通股（A 股）并在创
业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已获中国证监会同意注册（证监许可〔2023〕1115 号）。
经发行人和保荐人（主承销商）协商确定，本次发行股票数量为 2,150.8335万股，占发行后总股本的 25.00%。全部为公开发行新股，发行人股东不进行公开发售股份。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行最终采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台实施；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《金凯（辽宁）生命科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》中约定的剔除规则，在剔除不符合要求网下投资者报价后，协商一致将拟申购价格高
于 66.90 元/股（不含 66.90 元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 66.90 元/
股，且申购数量小于 700 万股（不含 700 万股）的配售对象全部剔除；拟申购价
格为 66.90 元/股、申购数量等于 700 万股且申购时间同为 2023 年 7 月 18 日
14:10:02:906 的配售对象中，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除 20 个配售对象。以上过程共剔除 90 个配售对象，剔除的拟申购总量为 43,440 万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和 4,313,850 万股的 1.0070%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求、有效认购倍数以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为56.56元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2023 年 7 月 24 日（T 日）进行网上和网下申购，申购时
无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2023 年 7 月 24 日（T
日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
4、本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，故本次发行的保荐人相关子公司无需参与跟投。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 107.5416 万股将回拨至网下发行。
5、本次发行价格为 56.56 元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）23.80倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计
的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）22.60倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计
的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）31.73倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计
的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）30.14 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）
6、请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，金凯生科
属于医药制造业（C27），截至 2023 年 7 月 18 日（T-4 日），中证指数有限公司
发布的最近一个月行业平均静态市盈率为 23.89 倍。
截至 2023 年 7 月 18 日（T-4 日），可比公司估值水平具体如下：
T-4 日股 2022 年扣 2022 年扣 对应的静态 对应的静态 对应的静态
证券代码 证券简称 票收盘价 非前EPS 非后EPS 市盈率-扣非 市盈率-扣非 市盈率（倍）
（元/股） （元/股） （元/股） 前（2022 年） 后（2022 年） -扣非前后孰
低（2022 年）
002821.SZ 凯莱英 118.32 8.93 8.74 13.25 13.54 13.54
300363.SZ 博腾股份 27.46 3.67 3.62 7.48 7.58 7.58
603456.SH 九洲药业 25.16 1.02 1.03 24.57 24.41 24.57
300725.SZ 药石科技 47.84 1.57 1.33 30.40 35.91 35.91
002326.SZ 永太科技 14.79 0.61 0.64 24.40 23.04 24.40
002250.SZ 联化科技 10.13 0.75 0.55 13.42 18.42 18.42
301201.SZ 诚达药业 25.50 0.69 0.44 37.05 57.46 57.46
平均值 21.51 25.77 25.98
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 7 月 18 日（T-4 日）。
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；
本次发行价格 56.56 元/股对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股
东的净利润摊薄后市盈率为 31.73 倍，高于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经
常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 25.98 倍，超出幅度
约为 22.12%；高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率
23.89 倍，超出幅度约为 32.83%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风
险。
与行业内其他公司相比，金凯生科在以下方面存在一定优势：
1、持续服务于创新药研发领域，与优质跨国医药集团及特色治疗领域中小创新药公司建立紧密伙伴关系
在强大的技术研发实力和高质量的产品交付能力保障下，目前公司已经为拜耳、强生、礼来、辉瑞、赛诺菲、诺华、阿斯利康、勃林格殷格翰、武田、吉利德、GSK、大冢制药、艾伯维、Biogen等位列美国制药经理人杂志（《PharmExec》）2022年全球制药企业TOP50榜单的企业以及Concert Pharmaceutical、Principia、Seattle Genetics在内的10余家特色治疗领域的创新药公司的新药研发项目提供医药中间体的定制研发生产服务，与其中多家国际大型跨国医药集团合作历史超过十年，并与有潜力的创新药公司在其核心重磅在研管线方面达成深度合作，客户美誉度与认可度高，客户资源优质。
2、医药中间体商业化阶段与临床阶段产品结构均衡，覆盖多个重点疾病治疗领域与潜在重磅药物，潜力十足
公司利用自身高水平的研发能力，通过技术创新持续服务于创新药研发领域。发行人的主要产品可用于肿瘤、心脑血管、糖尿病、肾脏疾病、白血病、贫血症、免疫系统疾病等多个重大疾病治疗领域，覆盖临床前、临床期及商业化阶段，商业化阶段与临床阶段产品结构均衡且覆盖多个重点疾病治疗领域与潜在重磅药物，潜力十足，对公司业绩增长提供有效支撑。
举例来看，公司的一种产品是用于合成小分子口服酪氨酸激酶抑制剂（TKI）妥卡替尼（Tucatinib）的重要中间体。该药物对人类表皮生长因子受体2（HER2）具有优秀的靶向选择性，于2019年被FDA授予突破性疗法资格（BTD），作为2020年4月新批准用于治疗HER2阳性乳腺癌靶向TKI，拥有更好的耐受性，优异的穿越血脑屏障潜力，是HER2阳性乳腺癌患者和存在脑转移患者的全新选择。此外，Seattle Genetics公司2020年下半年陆续启动了结直肠癌、胃腺癌、胆管癌、胆囊癌等临床一期/二期试验，HER2阳性胃癌临床二期试验，胃食管癌临床三期试验等，同时也开始评估其在非小细胞肺癌、宫颈癌、胆道癌、膀胱癌方面的应用，未来客户对发行人妥卡替尼中间体的采购量可能进一步增长。
一种产品是用于治疗糖尿病药物索马鲁肽（Semaglutide）口服制剂小分子吸收增强剂SNAC的中间体。将索马鲁肽（Sem
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