杭州民生健康药业股份有限公司
（浙江省杭州市临平区东湖街道新天路 101 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市公告书
保荐人（主承销商）
（浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼）
二〇二三年九月
特别提示
杭州民生健康药业股份有限公司（以下简称“民生健康”、“发行人”、“公司”、
“本公司”）股票将于 2023 年 9 月 5 日在深圳证券交易所创业板上市。该市场具
有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。
本上市公告书“报告期”指：2020 年度、2021 年度和 2022 年度。
本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
目 录
特别提示......1
第一节 重要声明与提示......4
一、重要声明......4
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示......4
三、特别风险提示......6
第二节 股票上市情况......8
一、公司股票注册及上市审核情况......8
二、公司股票上市概况......9
三、发行人申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准及公开发行后达
到所选定的上市标准及其说明......10
第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况......12
一、公司基本情况......12
二、发行人董事、监事、高级管理人员及其持有发行人股票或债券的情况
......13
三、发行人控股股东、实际控制人情况......14
四、发行人在本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励计划及员工持
股计划......16
五、发行人本次发行前后公司股本结构变动情况......16
六、本次发行后上市前的股东人数及公司前十名股东持股情况...... 17
七、本次发行战略配售的情况...... 18
第四节 股票发行情况......19
一、首次公开发行股票数量......19
二、发行价格......19
三、每股面值......19
四、发行市盈率......19
五、发行市净率......19
六、发行方式及认购情况......20
七、募集资金总额及注册会计师对资金到位的验证情况......20
八、发行费用总额及明细构成、每股发行费用......21
九、发行人募集资金净额及发行前公司股东转让股份资金净额...... 21
十、发行后每股净资产......21
十一、发行后每股收益......21
十二、超额配售选择权情况......21
第五节 财务会计资料......22
第六节 其他重要事项......23
一、募集资金专户存储三方监管协议的安排......23
二、其他事项......23
第七节 上市保荐人及其意见......25
一、上市保荐人的推荐意见......25
二、上市保荐人基本情况......25
三、为发行人提供持续督导工作的保荐代表人的具体情况......25
第八节 重要承诺事项......27
一、与投资者保护相关的承诺...... 27
二、其他影响发行上市和投资者判断的重大事项......48
三、中介机构核查意见......48
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网(www.stcn.com)、证券日报网（www.zqrb.cn）、经济参考网（www.jjckb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，投资公司股票的相关风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。
（二）流通股数较少的风险
本次发行后，公司总股本为 35,655.4330 万股，其中无限售条件流通股票
数量为 8,454.5597 万股，占发行后总股本的比例为 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险
根据行业分类相关规定，发行人所属行业为“C27 医药制造业”。截至 2023
年 8 月 16 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“C27 医药制造业”最近一个
月平均静态市盈率为 23.38 倍。
截至 2023 年 8 月 16 日（T-4 日），可比上市公司市盈率情况如下：
T-4日股 2022年扣 2022年扣 对应的静态市盈 对应的静态市盈
证券代码 证券简称 票收盘价 非前EPS 非后EPS 率（倍）-扣非前 率（倍）-扣非后
（元/股） （元/股） （元/股） （2022年） （2022年）
600750.SH 江中药业 19.21 0.9470 0.8047 20.29 23.87
000999.SZ 华润三九 52.91 2.4781 2.2454 21.35 23.56
300146.SZ 汤臣倍健 19.74 0.8149 0.8088 24.22 24.41
算术平均值 21.95 23.95
数据来源：Wind，数据截至 2023 年 8 月 16 日（T-4 日）。
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；
本次发行价格 10.00 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 50.74 倍，高于中证指数有限公司
发布的“C27 医药制造业”最近一个月平均静态市盈率 23.38 倍，超出幅度为
117.02%；高于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股
东净利润的平均静态市盈率 23.95 倍，超出幅度为 111.86%；存在未来发行人股
价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注
投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险
投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破
发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发
行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（五）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动
风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（六）募集资金导致净资产收益率下降的风险
随着公司首次公开发行股票并在创业板上市的募集资金到位，公司的净资产规模将有较大幅度的增加。尽管公司对本次募集资金投资项目进行了充分论证，预期效益良好，但募投项目有一定的建设周期和达产期，短期内难以完全产生效益。公司利润的增长在短期内可能不会与净资产的增长保持同步。在本次发行后，短期内公司存在净资产收益率下降的风险。
三、特别风险提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：（一）产品结构单一风险
报告期内，公司核心产品多维元素片（21）的销售收入分别为 39,610.43 万元、42,300.19 万元和 43,902.26 万元，占公司当期主营业务收入的比重分别为91.32%、86.70%和 80.46%，占比较高，存在产品结构单一的风险。
短期内，公司收入主要来源于多维元素片（21）的格局仍将持续。若该产品市场需求发生不利变化，或其竞品对公司该产品的市场份额带来较大冲击，或出现 OTC 产品监管政策变化、消费者消费意愿下滑、产品推广策略未能适应市场变化等不利情形，则公司存在因产品结构单一而导致销量下滑，现有市场份额缩减，进而影响公司持续盈利能力的风险。同时，如果公司在研产品开发进度不及预期或未能形成有竞争力的产品成功上市销售，将延缓公司产品结构单一问题的改善进程，进而对公司的可持续经营带来不利影响。
（二）原材料供应及价格波动风险
公司产品的主要原材料包括维生素 D2、维生素 B2等维生素原料药。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为 61.51%、63.01%和 66.98%，占比较高。维生素原料药供应商较为集中，如果未来受整体行业环境、市场供求关系等因素影响，原材料的供给受限或价格持续上涨，将对公司的生产经营造成不利影响。
（三）产品质量控制风险
公司产品的质量直接关系到使用者的生命健康与安全。国家制定了一系列相关法律法规，对维生素与矿物质类药品和保健食品的研发、注册、生产、销售、使用等各个环节进行严格的监管。公司按照规定取得了《药品生产许可证》《药品 GMP 证书》《食品生产许可证》，并严格按照国家相关法律法规建立了较为完善的质量管理体系。
随着国家标准的不断提高及国际标准的引入，
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