301456 深市 盘古智能

股票简称：盘古智能                                  股票代码：301456
  青岛盘古智能制造股份有限公司

            （山东省青岛市高新区科海路 77 号）

 首次公开发行股票并在创业板上市之
            上市公告书

                    保荐人（主承销商）

              （成都市青羊区东城根上街 95 号）

                    二零二三年七月


                    特别提示

  青岛盘古智能制造股份有限公司（以下简称“本公司”、“发行人”、“公
司”或“盘古智能”）股票将于 2023 年 7 月 14 日在深圳证券交易所创业板上市。
  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《青岛盘古智能制造股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）、经济参考网（www.jjckb.cn）、
中 国 金 融 新 闻 网 （ www.financialnews.com.cn ） 和 中 国 日 报 网
（www.chinadaily.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：

  （一）涨跌幅限制放宽的风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制比例为 20%。
  （二）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险

  根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），青岛盘古智能制造股份有
限公司所属行业为“C35 专用设备制造业”。截至 2023 年 6 月 28 日（T-4 日），
中证指数有限公司发布的“C35 专用设备制造业”最近一个月平均静态市盈率为30.49 倍。

  截至 2023 年 6 月 28 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

                        T-4日股票  2022年扣非  2022年扣    2022年扣    2022年扣
 证券简称    证券代码  收盘价（元  前EPS（元/  非后EPS    非前静态    非后静态
                          /股）      股）    （元/股）    市盈率      市盈率
                                                              （倍）      （倍）

 艾迪精密  603638.SH        19.72        0.30        0.26      66.31      74.72

 长龄液压  605389.SH        29.89        0.93        0.80      32.04      37.20

                          平均值                                  49.18      55.96

    注：1、T-4 日收盘价数据来源于 Wind；

    2、2022 年扣非前（后）EPS=2022 年扣除非经常性损益前（后）归母净利润/T-4 日总
股本；

    3、2022 年扣非前（后）静态市盈率=T-4 日收盘价/2022 年扣非前（后）EPS。

  本次发行价格 37.96 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 56.64 倍，高于中证指数有限公司
2023 年 6 月 28 日（T-4 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 30.49 倍，超
出幅度约为 85.77%；高于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益后孰低的归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 55.96 倍，超出幅度约为 1.22%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

  本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加导致净资产收益率下滑并对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  （三）流通股数量较少的风险

  本次发行后，公司总股本为 148,584,205 股，其中无限售条件流通股票数量为 34,593,550 股，占发行后总股本的比例为 23.28%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券
会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  （五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

  三、特别风险提示

  本公司特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容。

  （一）抢装潮后经营业绩下滑的风险

  2019 年国家发改委发布的《关于完善风电上网电价政策的通知》，对于陆
上风电项目，2018 年底之前核准且 2020 年底前仍未完成并网的，2019 年至 2020
年核准且 2021 年底前仍未完成并网的，以及 2021 年后新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家均不再补贴；对海上风电项目，2018 年底之前核准且在2021 年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价，2022 年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。因此，2020 年陆上风电项目（国内以陆上风电为主）取消补贴进入倒计时，风电行业过去 2 年迎来抢装潮。

  得益于国内风电装机容量的快速增长（尤其是上述 2020 年抢装潮期间）以及国产替代背景下形成的产品、质量和交付等综合优势，2018 至 2020 年，公司
的营业收入分别为 9,638.39 万元、18,985.50 万元和 34,813.16 万元，扣除非经常
性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 1,640.75 万元、6,574.70 万元、15,832.54 万元。

  2021 年，发行人实现营业收入 32,663.01 万元，同比下降 6.18%，主要受国
内风电新增装机容量下降以及其他业务类别（包括海外风电、工业机械以及液压系统）贡献拉升等双重影响。未来几年，“抢装潮”后我国风电新增装机容量的规模和增速将有所下降，预计无法达到 2020 年的规模和增速。2020 年我国新增风电装机容量 52.00GW，其中陆上风电新增装机容量 48.94GW，2021 年全国风电新增并网装机 47.57GW，其中陆上风电新增装机 30.67GW，陆上风电新增装
机容量较 2020 年下滑 37.33%。受 2020 年底补贴结束以及钢材等上游原材料价
格上涨等因素影响，风电机组的生产交付周期延长，对集中润滑系统的采购需求有所放缓，2021 年以陆上风电为主的远景能源、三一重能及中国海装等公司客户的销售收入有所下降。

  此外，抢装潮后，受下游风电建设方补贴退出、投资回报率下降影响，风电平价上网的降本压力相应传导至包括集中润滑系统在内的风电上游各类零部件，发行人同规格的润滑系统的销售价格呈现不同程度的下降，2021 年，发行人综合毛利率为 58.60%，较去年全年下降 9.44 个百分点。此外，当期发行人液压系统及配件实现收入 2,214.75 万元，销售占比为 6.80%，但由于尚处于导入期，产销规模尚小，价格和成本优势不明显，毛利率仅 18.69%，也拉低了综合毛利率。
2022 年度公司销售毛利率下降至 50.18%，较 2021 年度下降 8.42 个百分点。

  抢装潮结束后的风电项目短期建设的调整和项目审批会对发行人带来产品订单减少、产品销售单价下降等影响，如发行人未能及时调整公司发展战略，及时开发新产品、更新公司技术工艺，则公司存在业绩面临大幅下滑的风险。

  （二）下游风电行业政策调整风险

  2020 年度至 2022 年度，公司集中润滑系统主要应用在风力发电领域。我国
风电行业持续快速发展得益于国家在政策上的支持和鼓励，如上网电价保护、电价补贴、发电保障性收购等。但是随着风电行业逐步成熟，风电机组技术水平不断提高、成本逐渐下降，风电在各类能源中的竞争力不断增强，自 2014 年以来国家发改委多次下调风电项目的标杆电价。根据 2019 年国家发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》，2018 年底之前核准的陆上风电项目，2020 年底前
仍未完成并网的，国家不再补贴；2019 年 1 月 1 日至 2020 年底前核准的海上风
电项目，2021 年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。自 2021 年 1 月 1 日开始，
新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。2018 年底前已核准的海上风电项目，如在 2021 年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价；2022 年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。

  受补贴政策影响，2021 年前国内风电行业迎来抢装热潮及密集交付期，2020年国内风电新增装机容量达到 52.00GW，同比增长 102.33%。“抢装潮”的结束对公司后续业绩会造成一定影响，根据在手订单及产品交付计划，公司 2021 年国内产品销售有