301359 深市 东南电子

股票简称：东南电子                                  股票代码：301359
      东南电子股份有限公司

                    Dongnan Electronics Co.,Ltd.

              （浙江省乐清经济开发区纬十一路 218 号）

 首次公开发行股票并在创业板上市
        之上市公告书

                  保荐机构（主承销商）

              （成都市青羊区东城根上街 95 号）

                    二零二二年十一月


                    特别提示

  东南电子股份有限公司（以下简称“本公司”、“发行人”、“公司”或“东
南电子”）股票将于 2022 年 11 月 9 日在深圳证券交易所创业板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 巨 潮 资 讯 网 （ 网 址
www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：

  （一）创业板涨跌幅限制放宽风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制比例为20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制比例为44%，跌幅限制比例为36%，次交易日开始涨跌幅限制比例为10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

  （二）公司上市初期流通股数量较少风险

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为36个月或12个月，网下限售股份锁
定期为6个月。本次发行后，公司总股本为8,584.00万股，其中无限售条件流通股票数量为20,352,223股，占发行后总股本的比例为23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （三）市盈率与同行业平均水平存在差异

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），东南电子所
属行业为“C38 电气机械和器材制造业”。截至 2022 年 10 月 25 日（T-4 日），
中证指数有限公司发布的“C38 电气机械和器材制造业”最近一个月平均静态市盈率为 32.45 倍。

  截至 2022 年 10 月 25 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

                      T-4日股  2021年扣非  2021年扣非  2021年扣非  2021年扣非
证券简称  证券代码    票收盘  前EPS（元/  后EPS（元/  前静态市盈  后静态市盈
                      价（元/    股）        股）      率（倍）    率（倍）
                        股）

徕木股份    603633.SH    16.46      0.1454      0.1372      113.23      119.94

宏发股份    600885.SH    35.48      1.0191      0.8848        34.82        40.10

 创益通      300991.SZ    11.91      0.5002      0.4517        23.81        26.37

三友联众    300932.SZ    16.55      0.6665      0.5455        24.83        30.34

航天电器    002025.SZ    79.24      1.0764      1.0054        73.62        78.81

                      平均值                                39.27        43.91

注：1、T-4 日收盘价数据来源于 Wind；

    2、2021 年扣非前（后）EPS=2021 年扣除非经常性损益前（后）归母净利润/T-4 日总
股本；

    3、2021 年扣非前（后）静态市盈率=T-4 日收盘价/2021 年扣非前（后）EPS；

    4、市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成，徕木股份 2021 年扣非前后市盈率
作为异常值剔除。

  本次发行价格 20.84 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 32.54 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 0.28%，低于可比公司 2021年扣非后平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。


  （四）创业板股票上市首日即可作为融资融券标的风险

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”章节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：
  （一）下游行业波动导致的风险

  目前，公司的微动开关产品主要应用于家电行业，故公司的业务发展与家电行业息息相关。2013年，我国家电行业营业收入达到1.28万亿元后，保持了稳定的增长趋势，并在2021年达到1.74万亿元，我国巨大的家电市场为微动开关产品提供了广阔的市场容量和发展空间。

  近年来，我国家电行业中的小家电产品需求旺盛，在国内的普及率得到较大
的提升。我国小家电的市场销售额从 2012 年的 1,673 亿元上升至 2020 年的 4,536
亿元，年均复合增速为 13.28%。

  尽管公司的主要客户为国内知名家电生产商，但家电行业受宏观经济和国家产业政策的影响较大，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，或者国家产业政策发生不利变化，则可能导致我国家电行业出现销售下滑等不利情形，从而对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。

  （二）客户集中度较高的风险

  报告期内，公司的客户集中度较高，前五名客户的合计销售收入占营业收入的比例分别为39.10%、39.90%、39.03%及40.30%。公司主要客户营业收入的占
比较高，主要原因为：第一，公司主要客户包括国内外主流家电生产厂商，如美的集团、格力电器等，公司经过严格的审核程序并满足供货要求后，已成功进入该等家电生产厂商的供应链体系，与其建立了长期、稳定的战略合作关系；第二，随着近年国内家电销量的快速增长，上述大客户的订单总量持续增长，多品种、多批次、非标化的订单产品需求逐年增多，且相应的产品升级较快；第三，报告期内公司产能利用率接近饱和，产能情况不能满足公司短期内开发大量新客户的需求。

  目前，公司生产的微动开关已应用于美的、格力、威力、格兰仕、西门子、博世、惠而浦、松下、LG、戴森、日立、东芝等知名品牌的产品中。尽管公司与主要客户建立了长期、稳定的战略合作关系，且在积极开拓其他品牌厂商客户，但如果主要客户流失或客户经营状况发生不利变化，将对公司的主营业务造成不利影响。

  （三）应收账款发生坏账的风险

  报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为5,868.27万元、8,034.90万元、8,023.43万元和7,690.94万元，占当期主营业务收入的比重分别为25.96%、31.97%、26.79%和60.50%，其中，账龄在一年以内的应收账款余额占比均超过99%。

  公司应收账款对象主要为美的集团、格力电器等大型家电品牌生产商。虽然公司应收账款的主要对象是上述资本实力较强、信用记录良好的知名品牌厂商，且公司与该等客户建立了长期的战略合作关系，相应的坏账风险较小，但如果公司主要客户的财务状况出现重大恶化，或者经营情况和商业信用发生重大不利变化，则公司应收账款发生坏账的风险将相应提升，从而影响公司的经营业绩。

  （四）税收风险

  公司于 2016 年 11 月 21 日取得高新技术企业资格，并于 2019 年 12 月 4 日
通过高新技术企业复审。报告期内，发行人享受国家关于高新技术企业 15%的所得税税收优惠。报告期内，发行人因实行 15%的所得税率取得的所得税优惠额金
额分别为 618.58 万元、685.16 万元、529.56 万元和 190.92 万元，高新技术企业
税收优惠占利润总额的比重分别为 9.30%、9.24%、7.76%和 7.60%。

  若未来上述税收优惠政策发生变化，或公司未来不能持续取得高新技术企业
资格，将会对公司的经营业绩和现金流量产生不利影响。

  （五）新冠病毒疫情的风险

  2022 年以来，国内外新冠肺炎疫情发生了一定程度的变化，国内各地防疫政策亦发生一定变化，对公司的人员招聘、物料采购、物流运输等造成了一定程度的不利影响，亦对公司部分客户、供应商的正常经营造成了一定不利影响。随着新冠疫情逐渐平稳、防疫工作恢复常态化，新冠疫情对经济活动的影响逐渐消除，公司的客户或终端客户将陆续恢复正常经营状态，但如果未来新冠疫情再次出现重大变化，可能会对公司的经营业绩造成不利影响。

  （六）原材料价格上涨导致经营业绩下滑的风险

  2021 年以来，公司主要原材料铜、银、塑料粒子涉及的大宗商品价格出现一定幅度上涨，具体如下：

        材料        2022 年  2021    2020    2022 年 1-6 月较  2021 年较 2020
                    1-6 月  年度    年度  2021年的变动比例  年的变动比例

  铜现货平均含税单    7.18    6.85    4.87            4.82%        40.66%
    价（万元/吨）

  银现货平均含税单  485.69  520.87  466.41            -6.75%