东南电子股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：国金证券股份有限公司
根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），东南电子股份有限公司（以下简称“东南电子”、“发行人”或“公司”）所属行业为“C38 电气机械和器材制造业”。
截至 2022 年 10 月 25 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“C38 电气机械
和器材制造业”最近一个月平均静态市盈率为 32.45 倍。本次发行价格 20.84 元/股对应的发行人 2021 年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净
利润摊薄后市盈率为 32.54 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 10 月 25 日（T-4
日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 0.28%。
东南电子股份有限公司首次公开发行 2,146 万股人民币普通股（A 股）（以
下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证监会同意注册（证监许可〔2022〕1639 号）。
经发行人与保荐机构（主承销商）国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商确定，本次发行数量为 2,146 万股，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行最终采用网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的初步询价和网下发行均通过深交所网下发行电子平台及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台实施；网上发行通过深交所交易系统进行，采用按市值申购向社会公众投资者定价发行方式进行。
2、发行人和保荐机构（主承销商）通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。
3、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《东南电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于 25.07 元/股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 25.07 元/股，且申购数量小于 700 万股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 25.07 元/股，申购数量等于 700万股，且系统提交时间晚于2022年10 月25日14:41:35:792（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 25.07 元/股，申购数量等于 700
万股，且系统提交时间同为 2022 年 10 月 25 日 14:41:35:792 的配售对象中，按
照深交所网下发行电子平台自动生成的委托序号从大到小将 16 个配售对象予以剔除。
以上过程共剔除 82 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 52,290 万股，占
本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和 5,161,300 万股的 1.0131%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
4、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业可比上市公司估值水平、募集资金需求、有效认购倍数及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 20.84 元/股。网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2022 年 10 月 31 日（T 日）进行网上和网下申购，申
购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2022 年 10 月31 日（T 日），其中网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30、13:00-15:00。
5、发行人与保荐机构（主承销商）协商确定的发行价格为 20.84 元/股，本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金
基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值。保荐机构相关子公司无需参与跟投。
6、战略配售：本次发行初始战略配售数量为 107.30 万股，占本次发行数量的 5.00%。本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金报价中位数和加权平均数的孰低值，故保荐机构相关子公司无需参与跟投。本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划及其他外部投资者的战略配售，最终，本次发行不向战略投资者定向配售。初始战略配售股数与最终战略配售股数的差额 107.30 万股将回拨至网下发行。
本次发行最终采用网下向符合条件的网下投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。
7、本次发行价格 20.84 元/股对应的市盈率为：
（1）22.26 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（2）29.67 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数计算）；
（3）24.41 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（4）32.54 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数计算）。
8、本次发行价格为 20.84 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），东南电子所属行业为“C38电气机械和器材制造业”。截至2022年10月25日（T-4日），中证指数有限公司发布的“C38电气机械和器材制造业”最近一个月平均静态市盈率为32.45倍。
截至 2022 年 10 月 25 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
T-4日股 2021年扣非 2021年扣非 2021年扣非 2021年扣非
证券简称 证券代码 票收盘 前EPS（元/ 后EPS（元/ 前静态市盈 后静态市盈
价（元/ 股） 股） 率（倍） 率（倍）
股）
徕木股份 603633.SH 16.46 0.1454 0.1372 113.23 119.94
宏发股份 600885.SH 35.48 1.0191 0.8848 34.82 40.10
创益通 300991.SZ 11.91 0.5002 0.4517 23.81 26.37
三友联众 300932.SZ 16.55 0.6665 0.5455 24.83 30.34
航天电器 002025.SZ 79.24 1.0764 1.0054 73.62 78.81
平均值 39.27 43.91
注：1、T-4 日收盘价数据来源于 Wind；
2、2021 年扣非前（后）EPS=2021 年扣除非经常性损益前（后）归母净利润/T-4 日总
股本；
3、2021 年扣非前（后）静态市盈率=T-4 日收盘价/2021 年扣非前（后）EPS；
4、市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成，徕木股份 2021 年扣非前后市盈率
作为异常值剔除。
本次发行价格 20.84 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 32.54 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 0.28%，低于可比公司 2021年扣非后平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（2）提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见同日披露在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《东南电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）。
（3）本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基于真实认购意图报价，发行人与保荐机构（主承销商）根据初步询价结果情况并
综合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业可比上市公司估值水平、募集资金需求、有效认购倍数及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金报价中位数、加权平均数孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格，如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
（4）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（5）发行人本次募集资金如果运用不当或短期内业务不能同步增长，将对发行人的盈利水平造成不利影响或存在发行人净资产收益率出现较大幅度下降的风险，由此造成发行人估值水平下调、股价下跌，从而给投资者带来投资损失的风险。
9、发行人本次发行的募投项目计划所需资金额为 42,057.70 万元。按本次发行价格 20.84 元/股和发行新股 2,146 万股，若本次发行成功，发行人预计募集资金总额 44,722.64 万元，扣除预计发行费用约 6,215.57 万元（不含增值税，含印花税）后，预计募集资金净额约为 38,507.07 万元（如存在尾数差异，为四舍五入造成）。
本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。
10、本次发行的股票中，网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在深交所上市之日起即可流通。
网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上
查看PDF原文
