301305 深市 朗坤环境

          深圳市朗坤环境集团股份有限公司

          首次公开发行股票并在创业板上市

                投资风险特别公告

          保荐人（主承销商）：招商证券股份有限公司

  深圳市朗坤环境集团股份有限公司（以下简称“朗坤环境”、“发行人”或“公司”）首次公开发行不超过 6,089.27 万股人民币普通股（A 股）并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）予以注册决定（证监许可〔2023〕519 号）。

  经发行人和本次发行的保荐人（主承销商）招商证券股份有限公司（以下简称 “招商证券”或“保荐人（主承销商）”）协商确定本次发行股份数量 6,089.27 万股，全部为公开发行新股。发行人股东不进行老股转让。本次发行将于 2023 年5 月 11 日（T 日）分别通过深交所交易系统和网下发行电子平台实施。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。

    本次发行适用于 2023 年 2 月 17 日中国证监会发布的《证券发行与承销管
理办法》（证监会令〔第 208 号〕）（以下简称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第 205 号〕），深交所发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深证上〔2023〕100 号）（以下简称“《业务实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023 年修订）》（深证上〔2023〕110 号），中国证券业协会发布的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18 号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中证协发〔2023〕19 号），请投资者关注相关规定的变化。

    本次发行价格 25.25 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 26.45 倍，高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 18.42 倍，超出幅度为 43.59%，高于同行业上市公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 22.13 倍，超出幅度为 19.52%，存在未来发行人股价下跌给投资者带
来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

    发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

  1、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）按照《深圳市朗坤环境集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）中约定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于 29.88 元/股（不含）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 29.88 元/股，拟申购数量小于 1,800 万股（不含）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 29.88 元/股，拟申购数量为 1,800 万股的配
售对象且申购时间为 2023 年 5 月 8 日 14:16:38:766 的配售对象中，按照网下发
行电子平台自动生成的委托序号从后往前排列剔除 10 个配售对象。以上过程共剔除 84 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 103,910 万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量 10,382,580 万股的 1.001%。剔除部分不得参与网下及网上申购。

    2、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、同行业上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 25.25 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

    投资者请按此价格在 2023 年 5 月 11 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2023 年 5 月 11 日
（T 日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。

    3、本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司无
需参与跟投。

    根据最终确定的发行价格，朗坤环境员工资管计划最终战略配售股份数量为 1,754,059 股，约占本次发行数量的 2.88%。

  本次发行初始战略配售数量为 9,133,905 股，占本次发行数量的 15.00%。最
终，本次发行最终战略配售数量为 1,754,059 股，占本次发行数量的 2.88%。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 7,379,846 股将回拨至网下发行。

  4、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

  本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。

  5、本次发行价格为 25.25 元/股，此价格对应的市盈率为：

  （1）19.02 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （2）19.84 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （3）25.36 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  （4）26.45 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

    6、本次发行价格为 25.25 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价

  的合理性。

      （1）根据上市公司行业分类相关规定，公司所属行业为生态环保和环境治
  理业（N77），截至 2023 年 5 月 8 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的生态环
  保和环境治理业（N77）最近一个月平均静态市盈率为 18.42 倍。

      （2）《深圳市朗坤环境集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市
  招股意向书》（以下简称“《招股意向书》”）中披露的同行业上市公司估值水平具
  体如下：

                      2022 年扣  2022 年扣  T-3 日股  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码  证券简称  非前 EPS    非后 EPS  票收盘价  盈率-扣非前  盈率-扣非后
                      （元/股）  （元/股）    （元/    （2022 年）    （2022 年）
                                                股）

601200.SH  上海环境    0.4631      0.4386      9.89        21.36          22.55

603588.SH  高能环境    0.4539      0.4304      9.77        21.52          22.70

000826.SZ  启迪环境    -0.6761      -0.6054      3.26        —            —

600323.SH  瀚蓝环境    1.4060      1.3639      19.98        14.21          14.65

000035.SZ  中国天楹    0.0489      0.1657      4.74        96.93          28.61

            算术平均值（剔除负值及异常值）                  19.03          22.13

  数据来源：Wind，数据截至 2023 年 5 月 8 日（T-3 日）。

  注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

  注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。

  注 3：启迪环境 2022 年未盈利，中国天楹 2022 年扣非前对应的静态市盈率为极端值，因此未纳入同行业

  上市公司市盈率算术平均值计算范围。

      本次发行价格 25.25 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
  的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 26.45 倍，高于中证指数有限公司
  发布的同行业最近一个月静态平均市盈率 18.42 倍，超出幅度为 43.59%，高于
  同行业上市公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静
  态市盈率 22.13 倍，超出幅度为 19.52%，存在未来发行人股价下跌给投资者带
  来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价
  的合理性，理性做出投资决策。

      本次发行定价合理性说明如下：

      与行业内其他公司相比，发行人在以下方面存在一定优势：

      （1）拥有核心技术及专业设计研发团队的优势


  发行人设立了专业的设计研发团队，发行人拥有 LHP 超高压分离技术、LCJ 厌氧发酵技术、LBD 生物柴油制备技术等有机固废处理核心技术自主知识产权，其中 LHP 超高压分离技术，经中国循环经济协会认定，处于国内领先水平。LCJ 厌氧发酵技术，经中国环境保护产业协会认定，处于国内领先水平。
  截至 2022 年 12 月 31 日，发行人拥有 98 名研发技术人员（包括从事研发
的管理人员）。公司研发团队平均学历较高，其中博士研究生学历 2 名，硕士研
究生学历 26 名，本科学历 50 名，本科及以上学历占比为 79.59%。研发人员大
部分在环保行业具有较长的从业经历，具备丰富的技术研发经验。

  （2）创新的生态环境园模式

  发行人持续探索深度协同无害化处理、深度资源化利用的生态环境园模
式。生态环境园相较传统的单项固体废弃物处理项目具有如下优点：①解决选址难的问题，避免邻避效应；②平均单吨有机固废投资成本和运营成本降低；③资源共享、实现各物料间优势互补；④发挥协同作用、提高处理效率；⑤深度资源化；⑥减少污染物的排放；⑦便于政府规划及管理。

  特别地，发行人目前建设运营的生态环境园还具有如下突出优势：①联合厌氧发酵产生的沼气，生产绿色电力，用于生态环境园电力需求；②联合厌氧发酵产生的沼气，可以作为能量源满足动物固废无害化处理以及生物柴油制备的加热需求等；③餐厨垃圾无害化处理过程中，可以分离出废弃油脂，该废弃油脂可以作为生物柴油加工的原材料。通过上述副产品深度协同，可以为生态环境园的综合有机垃圾处理提供成本低、来源稳定性强的能源或原材料，能够极大降低有机垃圾处理成本，提升处理效率，增强项目的经济效益