创业板风险提示：本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
山东科源制药股份有限公司
Shandong Keyuan Pharmaceutical Co.,Ltd.
（住所：山东济南市山东商河经济开发区科源街）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（注册稿）
免责声明：本公司的发行申请尚未经深圳证券交易所及中国证监会履行相应的程序。 本招股说明书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资 者应当以正式公告的招股说明书全文作为投资决定的依据。
保荐机构（主承销商）
（住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
发行股数 本次公开发行股票1,935万股，占发行后总股本的25.02%。
本次发行全部为发行新股，不涉及公司股东公开发售股份。
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 人民币44.18元
发行日期 2023年3月24日
拟申请上市证券交易所和板 深圳证券交易所创业板
块
发行后总股本 7,735.00万股
保荐人（主承销商） 中信建投证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2023年3月30日
声明及承诺
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
目 录
发行概况 ...... 1
声明及承诺 ...... 2
目 录...... 3
第一节 释 义 ...... 8
一、一般术语...... 8
二、专业术语...... 10
第二节 概 览 ...... 13
一、重大事项提示...... 13
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况...... 19
三、本次发行概况...... 20
四、发行人主营业务情况...... 21
五、发行人符合创业板定位情况...... 24
六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标...... 28
七、财务报告审计截止日后的主要信息及经营状况...... 29
八、发行人选择的具体上市标准...... 32
九、公司治理的特殊安排...... 32
十、募集资金用途与未来发展规划...... 32
第三节 风险因素 ...... 34
一、国家政策、市场供求变动及上游原材料价格上涨导致价格及毛利率下
滑风险...... 34
二、下游制剂纳入国家药品集采使得原料药产品价格下降风险...... 35
三、部分客户未中标国家药品集采导致公司客户结构发生变动的风险...... 35
四、子公司亏损风险...... 36
五、公司主要制剂产品未能及时通过一致性评价及中标国家集采的风险.. 36
六、公司部分化学药品制剂产品暂未推进一致性评价，导致未来可能无法
进行再注册以及无法参加国家集采的风险...... 37
七、经营风险...... 38
八、产品研发及技术创新风险...... 41
九、整体变更时存在未弥补亏损风险...... 43
十、内部控制风险...... 43
十一、对赌协议的风险...... 44
十二、财务风险...... 44
十三、实际控制人控制权稳定性风险...... 46
十四、公司监事申英明所持力诺集团 20.00%股权质押的风险...... 46
第四节 发行人基本情况 ...... 48
一、基本情况...... 48
二、发行人的设立及股本和股东的变化情况...... 48
三、组织结构情况...... 58
四、主要股东及实际控制人情况...... 62
五、公司股本情况...... 69
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简介...... 82
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况...... 87
八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互间的亲属关系...... 91
九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年涉及行政处罚、
监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国
证监会立案调查情况...... 92
十、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签定的协议及
其履行情况...... 92
十一、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况.. 92
十二、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两年的变动
情况...... 94
十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况...... 95
十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况...... 97
十五、股权激励及相关安排...... 98
十六、发行人的员工及社会保障情况...... 100
第五节 业务与技术 ...... 104
一、公司的主营业务、主要产品或服务情况...... 104
二、发行人所处行业基本情况...... 116
三、发行人的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和
新旧产业融合情况...... 148
四、发行人销售情况与主要客户...... 157
五、发行人采购情况与主要供应商...... 165
六、与发行人业务相关的主要固定资产及无形资产...... 170
七、发行人的技术及研发情况...... 190
八、公司生产经营涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处置能力情况
...... 202
九、发行人境外生产经营情况...... 203
第六节 财务会计信息与管理层分析 ...... 204
一、财务报表...... 204
二、审计意见及关键审计事项...... 208
三、影响公司经营业绩的主要因素以及对业绩变动具有较强预示作用的财
务或非财务指标分析...... 210
四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况...... 212
五、财务报告审计基准日至招股说明书签署日经营状况...... 213
六、重要会计政策和会计估计...... 216
七、分部...... 251
八、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表...... 252
九、主要税项及享受的税收优惠政策...... 253
十、发行人最近三年及一期主要财务指标...... 257
十一、经营成果分析 ...... 258
十二、资产质量分析...... 352
十三、偿债能力、流动性与持续经营能力分析...... 379
十四、报告期重大投资或资本性支出等事项的基本情况...... 391
十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项...... 392
十六、盈利预测...... 392
第七节 募集资金运用与未来发展规划 ...... 393
一、本次募集资金运用概况...... 393
二、发行人发展战略和目标...... 396
三、报告期内为实现战略目标已采取的措施及实施效果...... 396
第八节 公司治理与独立性 ...... 398
一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况...... 398
二、发行人内部控制制度情况...... 398
三、发行人报告期内违法违规情况...... 401
四、发行人报告期内资金占用及对外担保情况...... 402
五、发行人直接面向市场独立运营情况...... 402
六、同业竞争情况...... 404
七、关联方和关联交易...... 413
第九节 投资者保护 ...... 438
一、投资者关系的主要安排...... 438
二、股利分配政策...... 444
三、本次发行完成前滚存利润的分配安排...... 447
四、股东投票机制的建立情况...... 447
五、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排...... 448
第十节 其他重要事项 ...... 449
一、重大合同...... 449
二、对外担保情况...... 452
三、重大诉讼、仲裁或其他事项...... 453
第十一节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明...... 454
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明...... 454
二、发行人控股股东、实际控制人声明...... 455
三、保荐人（主承销商）声明...... 456
四、发行人律师声明...... 458
五、承担审计业务的会计师事务所声明...... 459
六、承担评估业务的资产评估机构声明...... 460
七、承担验资业务的会计师事务所声明...... 461
第十二节 附件 ...... 462
一、发行人及其主要股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的重
要承诺及履行情况...... 462
二、力诺投资、力诺集团、 高元坤、陈莲娜、高雷直接或间
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