宁波家联科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：招商证券股份有限公司
宁波家联科技股份有限公司（以下简称“家联科技”、“发行人”或“公司”）首次公开发行不超过 3,000 万股人民币普通股（A 股）并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证监会予以注册决定（证监许可〔2021〕3103 号）。
经发行人和本次发行的保荐机构（主承销商）招商证券股份有限公司（以下简称 “招商证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商确定本次发行股份数量 3,000万股，全部为公开发行新股。发行人股东不进行老股转让。本次发行将于 2021
年 11 月 30 日（T 日）分别通过深圳证券交易所（以下简称“深交所”）交易系
统和网下发行电子平台实施。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）及网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
2、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）按照《宁波家联科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）中约定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于 38.40 元/股（不含）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 38.40 元/股，拟申购数量小于 900 万股（不含）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 38.40 元/股，拟申购数量为 900 万股的配售对象
且申购时间为 2021 年 11 月 25 日 14:10:36:411 的配售对象中，按照网下发行电
子平台自动生成的委托序号从后往前排列剔除 2 个配售对象。以上过程共剔除122 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 78,290 万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量 7,805,990 万股的 1.0029%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 30.73元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2021 年 11 月 30 日（T 日）进行网上和网下申购，申
购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2021 年 11 月30 日（T 日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
4、本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐机构相关子公司无需参与跟投。
发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划为招商资管家联科技员工参与创业板战略配售集合资产管理计划（以下简称“家联科技员工战配资管计划”）。根据最终确定的价格，家联科技员工战配资管计划最终战略配售股份数量为 162.3820 万股，占本次发行股份数量的 5.41%。
本次发行初始战略配售数量为 450 万股，占本次发行数量的 15.00%。最终
战略配售数量为 162.3820 万股，占本次发行数量的 5.41%。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 287.6180 万股将回拨至网下发行。
5、本次发行价格为 30.73 元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）24.19 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）31.01 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）32.25 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）41.35 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 30.73 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属
橡胶和塑料制品业（C29），截止 2021 年 11 月 25 日（T-3 日），中证指数有限公
司发布的橡胶和塑料制品业（C29）最近一个月平均静态市盈率为 27.44 倍。
本次发行价格 30.73 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 41.35 倍，高于中证指数有限公司
2021 年 11 月 25 日（T-3 日）发布的行业最近一个月静态平均市盈率，超出幅度
为 50.69%，有以下三点原因：第一，在生物降解材料方面，公司较早布局且聚焦于借助物理、化学手段的生物降解材料改性，通过多年的团队研究，发行人已经自主开发并掌握对生物降解材料进行定制化改性的工艺技术和流程，以聚乳酸为基础的生物降解改性材料现已取得多项专利并投入规模化生产，可以满足不同客户不同品类的产品生产需求，是全国生物基全降解日用塑料制品单项冠军产品的生产企业；在生产自动化方面，公司聚焦于定制化产品生产工艺的自动化效率提升，通过逐年加大生产自动化相关的技术与设备投入，对新建车间及现有车间进行升级与改造，实现了制造过程中的生产自动化、关键节点中的监控数字化与
管理中的决策智能化，实现了传统产业与新技术、新产业的深度融合。目前，公司产能已处于行业领先水平。第二，公司品牌在国际塑料制品行业具有较高的知名度，得到了客户以及消费者的广泛认可并以此为基础形成了较强的客户与品牌优势。公司的知名客户群为公司发展创造了十分有利的条件。公司国内外知名客户包括 Sysco、Walmart、Costco、Target、Safeway、USFood、Dart、Amazon、Loblaws、Sams Club、IKEA、Edeka、Lidl、Aldi、Rewe、Tesco、Woolworths、宜家、必胜客、星巴克、肯德基、小肥羊、吉野家、蜜雪冰城、大润发、麦德龙、欧尚、盒马鲜生等。第三，公司目前在餐饮具及居家用品两大品类中可生产上万种不同类型及规格产品，覆盖范围广泛，涵盖了餐饮与居家生活的多个方面。公司在产品生产过程中通过对不同产品进行模块化分解，合理安排生产以最大限度地提升生产标准化和规模化程度。
（2）可比上市公司估值水平具体如下：
2020 年扣 2020 年扣 T-3日股票 对应的静态市 对应的静态市
证券代码 证券简称 非前 EPS 非后 EPS 收盘价 盈率-扣非前 盈率-扣非后
（元/股） （元/股） （元/股） （2020 年） （2020 年）
002014.SZ 永新股份 0.5895 0.5363 8.46 14.35 15.77
603615.SH 茶花股份 0.1524 0.1411 8.31 54.53 58.89
算术平均值 34.44 37.33
数据来源：Wind，数据截至2021年11月25日（T-3日）。
注1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注2：2020年扣非前/后EPS=2020年扣除非经常性损益前/后归母净利润÷T-3日总股本。
注3：《宁波家联科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》披露的可比公司中，富岭环球（FORK.US）2020年启动私有化，未公布2020年度财务报告相关数据，因此未纳入可比公司估值水平对比。
本次发行价格 30.73 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 41.35 倍，高于可比上市公司 2020年扣非后平均静态市盈率，超出幅度为 10.77%，有以下三点原因：第一，公司兼备生物降解材料的改性、产品制造及模具制造能力，对于生物降解材料及制品产业链条的覆盖较长，可以快速响应客户需求，同时控制生产成本。公司对新建车间及现有车间进行升级与改造，实现了制造过程中的生产自动化、关键节点中的监控数字化与管理中的决策智能化，实现了传统产业与新技术、新产业的深度
融合。第二，公司全降解材料制品在 2017 年到 2021 年 1-6 月占比分别为 0.75%、
2.42%、3.55%、4.60%和 7.29%，增速较快；发行人目前拥有 20 余项生物降解相
关专利；发行人为国家标准《一次性可降解餐饮具通用技术要求》（GB/T18006.3-2020）、《全生物降解饮用吸管质量通用要求》（制定中）、《可循环使用生物降解聚乳酸儿童餐饮具质量通用要求》（制定中）的第一起草单位与主要参与者。发行人生物可降解材料产品已通过美国 FDA 测试、欧洲 EU 测试、国标食品安全测试、美国降解测试、国标降解测试、重金属含量测试、抗菌测试、红外
光谱分析测试、美国 BPI 认证、澳洲 ABA 认证、欧州 DIN 认证等主流认证与测
试。目前，公司生物降解材料产品已通过多个发达国家或地区的权威认证及客户考核，与客户建立良好商业关系，具有明显的先发优势。第三，公司在 2009 年
通过 ISO9001 质量管理体系认证，2011 年通过了 ISO14001 环境管理体系认证，
并在行业内产品率先通过 ISO22000、HACCP、GMP、KOSHER、NSF 和 BRC等食品安全管理认证和国际零售业安全技术标准体系认证。公司生物全降解产品则通过 BPI、DIN、ABA 降解认证，是行业内较早通过相关认证的企业。公司的其他产品也通过了 CE、FDA 等各类认证。目前公司产品已通过多个发达国家或地区的权威认证，具有明显的先发认证优势。
本次发行价格 30.73 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 41.35 倍，高于中证指数有限公司 2021 年 11 月 25 日（T-3
日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 27.44 倍，高于同行业可比公司 2020年平均扣非后静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（3）本次发行价格确定后，本次网下发行提交了
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