301180 深市 万祥科技

股票简称：万祥科技                                    股票代码：301180
    苏州万祥科技股份有限公司

                Suzhou Wanxiang Technology Co., Ltd.

        （住所：苏州市吴中经济开发区淞葭路 1688 号）

 首次公开发行股票并在创业板上市
              之

          上市公告书

        保荐机构（主承销商）

                （苏州工业园区星阳街 5 号）

                    二○二一年十一月


                      特别提示

  苏州万祥科技股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”、“发行人”
或“万祥科技”）股票将于 2021 年 11 月 16 日在深圳证券交易所创业板市场上
市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


                第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）；中证网（www.cs.com.cn）；中国证券网（www.cnstock.com）；证券时报网（www.stcn.com）和证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的释义相同。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本次发行的发行价格12.20元/股不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金报价中位数、加权平均数孰低值12.2089元/股。

  截至2021年11月2日（T-3日），可比上市公司估值水平如下：

                      T-3日股票    2020年      2020年    2020年扣  2020年扣
 证券代码  证券简称    收盘价    扣非前EPS  扣非后EPS  非前市盈  非后市盈
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）  率（倍）  率（倍）


                      T-3日股票    2020年      2020年    2020年扣  2020年扣
 证券代码  证券简称    收盘价    扣非前EPS  扣非后EPS  非前市盈  非后市盈
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）  率（倍）  率（倍）

603626.SH  科森科技        9.77    -0.0853    -0.1080    -114.54      -90.46

002635.SZ  安洁科技        13.99      0.6818      0.0971      20.52      144.08

002947.SZ  恒铭达          29.70      0.5769      0.4184      51.48      70.98

300686.SZ  智动力          13.49      0.3954      0.3687      34.12      36.59

430432.NQ  方林科技        10.29      0.4525      0.4232      22.74      24.31

        平均值（剔除PE高于100及负值等异常值后）              32.22      43.96

    数据来源：wind，数据截至2021年11月2日（T-3日）

    注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

    注2：2020年扣非前/后EPS=2020年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本。

    本次发行价格 12.20 元/股对应的发行人 2020 年经审计扣除非经常性损益前
后孰低的摊薄后市盈率为 51.80 倍。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39），
截至 2021 年 11 月 2 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平
均静态市盈率为 46.49 倍。发行市盈率高于中证指数有限公司 2021 年 11 月 2 日
（T-3 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率，亦高于同日可比公司 2020
年扣非后平均市盈率（剔除 PE 高于 100 及负值等异常值后）43.96 倍。存在未
来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

    本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

    具体而言，投资公司股票的相关风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

    深圳证券交易所主板在新股上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为
36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%。

    创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅比例限制，其后涨跌幅限制比例为 20%；创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。


  本次发行后，公司总股本为 40,001.00 万股，其中无限售条件流通股票数量为 37,566,750 股，占发行后总股本的比例为 9.39%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （三）股票上市首日即可作为融资融券标的

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能受阻，产生较大的流动性风险。

  （四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读招股说明书的“第四节 风险因素”部分，并特别注意下列事项：

  （一）客户集中度较高的风险

  报告期内，公司向前五大客户合计销售收入为 51,444.44 万元、56,123.92 万
元、89,842.74 万元及 48,705.01 万元，占公司营业收入的比例分别为 73.38%、79.02%、80.87%及 81.19%，客户集中度较高且呈现上升趋势。由于终端品牌客户市场份额较为集中，客观上亦造成了公司直接客户的相对集中。

  公司主要服务于消费电子行业终端品牌厂商及其产业链上的集成商，该等客
户在选择合格供应商时通常需经过严格、复杂、长期的认证过程，要求供应商具有完善的业务管理体系、质量控制体系、环境保护体系，以及较强的研发设计、制造及服务能力。若未来由于行业需求下滑或主要客户自身经营策略、采购策略调整等原因而减少或取消与公司之间的后续业务合作，则公司经营业绩将受到不利影响。

  （二）新冠肺炎疫情风险

  2020 年初至今，我国及世界范围先后爆发了新冠肺炎疫情。疫情爆发期间，公司积极配合疫情防控，严格按照防疫要求安排生产经营活动。受益于我国对疫情高效、有力的防控措施及政府有效的政策支持，公司在疫情期间经历了短期的排产不足后快速恢复了正常生产运营。

  截至本公告书签署之日，公司各项业务均正常运转，新冠肺炎疫情对公司生产经营活动暂不构成重大不利影响，但新冠疫情对国际社会的整体经济运行具有深远影响。若疫情进一步持续或加剧并导致市场需求降低、行业上下游生产受阻、原材料价格上涨等不良后果，则公司生产经营将受到不利影响。

  （三）主要产品原材料被加征关税的风险

  热敏元件是公司热敏保护组件的主要原材料，通过进口方式采购，原适用关
税税率为零。根据苏州海关 2020 年 7 月 17 日《稽查结论》及相关说明，公司
2019 年 6 月 3 日至 2020 年 6 月 2 日期间进口的热敏元件因适用税号调整，关税
税率变更为 10%，存在税差需补征有关税款，变更后的税率在未来持续适用。据此苏州海关需向公司补征上述期间进口关税 1,585.97 万元及相应增值税 206.18万元。报告期内，公司热敏元件采购单价分别为 0.82 元/件、0.89 元/件、0.86 元
/件及 0.81 元/件，热敏保护组件单位售价分别为 1.62 元/件、1.51 元/件、1.57 元/
件及 1.62 元/件，热敏元件采购单价占热敏保护组件单位售价的比例分别为50.62%，58.94%、54.78%及 50.00%，占比较高。若公司无法通过工艺优化及商业谈判等措施减小加征关税对产品利润额的影响，则关税税率变化将对公司热敏保护组件产品及公司整体业绩造成不利影响。

  公司其他进口原材料均严格按照海关规定的品名、税则号列、税率进行申报，
除热敏元件外，公司其他进口原材料主要包括 FPC、热敏电阻电路保护板、聚氨酯泡棉及塑料电池壳等产品。若未来因海关对相关产品的税则号列、品名、税率等进行政策性调整而导致公司相关进口产品税率上升或被补征关税的情形出现，则公司整体业绩将受到不利影响。

  （四）整体业绩及主要产品毛利率下滑的风险

  2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-6 月，公司营业收入分别为
70,104.81 万元、71,023.04 万元、111,094.64 万元及 59,987.78 万元；净利润分别
为 3,780.95 万元、7,352.39 万元、11,741.41 万元及 7,972.83 万元；扣除非经常性
损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 13,040.37 万元、7,212.65 万元、9,421.05 万元及 7,618.58 万元，具体变动情况如下：

                                                                  单位：万元，%

                  2021 年        2