广东瑞德智能科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：国元证券股份有限公司
广东瑞德智能科技股份有限公司（以下简称“瑞德智能”、“发行人”或“公司”）首次公开发行股票并在创业板上市申请经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2022〕205 号文予以注册。
经发行人与保荐机构（主承销商）国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商确定，本次发行数量为 2,548.80 万股，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
本次发行价格 31.98 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰
低的净利润摊薄后市盈率为 49.77 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 3 月 24
日（T-4 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 41.75 倍，超出幅度为 19.21%；
高于可比公司 2020 年扣非后平均静态市盈率 32.47 倍，超出幅度为 53.28%，存
在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
1、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《广东瑞德智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，将拟申购价格高于 38.30 元/股（不含 38.30 元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 38.30 元/股，申购数量等于 800 万股，且申
购时间同为 2022 年 3 月 24 日 13:59:29:771 的配售对象中，按照网下申购平台
自动生成的顺序从后往前将 8 个配售对象予以剔除。以上过程共剔除 90 个配售
对象，剔除的拟申购总量为 63,110 万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和 6,256,920 万股的 1.01%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
2、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 31.98 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2022 年 3 月 30 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2022 年 3 月 30
日（T 日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
3、本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称公募基金）、全国社会保障基金（以下简称社保基金）、基本养老保险基金（以下简称养老金）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称企业年金基金）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称保险资金）报价中位数和加权平均数孰低值。根据《首发实施细则》第三十九条第（四）项，保荐机构相关子公司无需参与本次战略配售，保荐机构相关子公司初始参与跟投的股票数量将全部回拨至网下发行。
根据最终确定的价格，发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划最终战略配售数量为 165.7285 万股。
综上，本次发行的战略配售仅有发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划，最终战略配售数量为 165.7285 万股，占发行总数量的 6.50%。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 216.5915 万股将回拨至网下发行。
4、本次发行最终采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称网下发行）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份或非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称网上发行）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
5、本次发行价格为 31.98 元/股，该价格对应的市盈率为：
（1）33.43 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
（2）37.33 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计 算）；
（3）44.57 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计 算）；
（4）49.77 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计 算）。
6、本次发行价格为 31.98 元/股。请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），瑞德智能
所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”，截止 2022 年 3 月
24 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“计算机、通信和其他电子设备制造 业（C39）”最近一个月平均静态市盈率为 41.75 倍。
（2）截至 2022 年 3 月 24 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
2020 年扣 2020 年扣 T-4 日股 对应的静态市 对应的静态
证券代码 证券简称 非前 EPS 非后 EPS 票收盘价 盈率扣非前 市盈率扣非
(元/股) (元/股) （元/股） （2020 年） 后（2020 年）
002139.SZ 拓邦股份 0.4244 0.3045 10.89 25.66 35.76
002402.SZ 和而泰 0.4333 0.4008 18.47 42.63 46.08
300543.SZ 朗科智能 0.5522 0.5309 11.12 20.14 20.95
300279.SZ 和晶科技 0.0112 0.0050 7.82 698.21 1,564.00
003028.SZ 振邦智能 1.5645 1.5083 33.35 21.32 22.11
300916.SZ 朗特智能 1.3976 1.3216 49.50 35.42 37.45
平均值 29.03 32.47
资料来源：WIND 数据，截止 2022 年 3 月 24 日
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2020年扣非前/后EPS=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本；
注 3：计算市盈率平均值时剔除了异常值（和晶科技）。
本次发行价格 31.98 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰
低的净利润摊薄后市盈率为 49.77 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 3 月 24
日（T-4 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 41.75 倍，超出幅度为 19.21%；
高于可比公司 2020 年扣非后平均静态市盈率 32.47 倍，超出幅度为 53.28%，存
在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本次发行定价合理性说明如下：
第一、发行人作为行业内先驱企业之一，自创立并进入智能控制器行业以来，逐步确立了在家电产业链中的市场地位。发行人在发展过程中重视自主研发经验的积累和制造工艺的改善，通过长期的行业探索，已具备快速响应客户多批次需求的柔性服务能力，树立了行业竞争地位。经比较同行业可比上市公司的营业收入规模、从业人员数量和知识产权数量等关键业务数据，公司具有较强的竞争力。公司深度扎根于珠三角和长三角两大核心经济圈二十余年，拥有了一批信誉良好、实力较强、需求较大、业务关系稳定的优质客户，包括苏泊尔、美的、纯米、艾美特、新宝等知名品牌厂商。多年积累的丰富行业经验和宝贵的优质客户资源，不仅为发行人带来了持续稳定的收入，更树立了良好的口碑和品牌形象，提高了公司的市场知名度。发行人在深化与现有客户合作的基础上，充分利用已有的资源优势和研发优势，不断加强市场的拓展力度和新客户的开发，提升持续盈利能力；第二、发行人始终坚持“以人为本，依托科技，开拓进取，求实创新”的经营理念，培养了一支基础扎实、经验丰富的研发团队，掌握了智能控制器的核心技术，具备每年 1,500 款以上智能控制器产品的研发设计能力，具有较强的研发实力和智能控制器产品及系统的创新研发能力，并拥有“广东省家电智能控制器工程技术研究开发中心”和“广东省省级企业技术中心”，截至目前，公司已取
得 30 余项发明专利，180 余项实用新型专利，20 余项外观设计专利和 120 余项
著作权；第三、发行人目前业务以家电智能控制器为主，并逐步向医疗健康、电动工具、智能家居、汽车电子等领域进行渗透和拓展，通过增加新品研发及知识产权等技术储备，从而提升发行人整体实力、提高市场占有率；第四、发行人最
近 3 年 ROA、ROE 水平高于行业整体水平，盈利能力更强。2018-2020 年公司 ROA、
ROE 年平均值为 5.87%、16.42%，根据 Wind 数据，C39 计算机、通信和其他电子
设备制造业 2018-2020 年 ROA、ROE（整体法）年平均值为 2.56%、5.84%。公司通过外购和自主研发自动化设备，使制造环节 85%以上的生产工序和 90%以上的
检验工序实现了自动化，公司的产品平均制程不良率及客户退换货率有效控制在千分之二及万分之三以内，资产利用效率更高；第五、发行人未来 3 年业绩年均复合增速较高，显著高于行业平均值。2018-2020 年公司营业收入预计年均复合增长率为 20.15%，根据 Wind 数据，C39 计算机、通信和其他电子设备制造业2018-2020 年营业收入预计年均复合增长率（整体法）为 15.55%。2020 年公司产品实际产量 5,181.48 万套，产能利用率 108.21%，生产任务饱满，产销率接近 100%，销售情况良好。本次顺利融资的情况下，公司募投项目实施后，预计新增 2,525 万套智能控制器生产能力，产能大幅扩充。在募投项目的支撑下，公司相对于行业平均水平而言，营业收入有望以更快的速度增长。
（3）提请投资者关注发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》、经济参考网及巨潮资讯网（www.cninfo.com.
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