湖南恒光科技股份有限公司
Hunan Hengguang Technology Co.,Ltd.
湖南省怀化市洪江区岩门 01 号
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市公告书
保荐人（主承销商）：西部证券股份有限公司
陕西省西安市新城区东新街 319 号 8 幢 10000 室
二零二一年十一月
特别提示
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。
本公司股票将于 2021 年 11 月 18 日在深圳证券交易所创业板上市。本公司
提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
湖南恒光科技股份有限公司（以下简称“恒光股份”、“公司”、“本公司”）及
全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承
诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不
表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、
中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网
（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”
章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者
查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本次发行的发行价格为 22.70 元/股，超过剔除最高报价后网下投资者报价
的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资
基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、根据《企业年金基金管理办法》
设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金报价
中位数、加权平均数孰低值 22.6944 元/股，超过幅度为 0.0247%；根据中国证
监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所属行业为“（C26）化
学原料和化学制品制造业”。中证指数有限公司于 2021 年 11 月 1 日（T-4 日）
发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为 45.64 倍。可比 A 股上市公司估值水
平具体如下：
2020年扣非前 2020年扣非后 T-4日股票收 对应的静态市盈 对应的静态市
证券代码 证券简称 EPS EPS 盘价 率（倍）-扣非前 盈率（倍）-扣非
（元/股） （元/股） （元/股） 后
601678 滨化股份 0.2591 0.2724 8.16 31.49 29.96
2020年扣非前 2020年扣非后 T-4日股票收 对应的静态市盈 对应的静态市
证券代码 证券简称 EPS EPS 盘价 率（倍）-扣非前 盈率（倍）-扣非
（元/股） （元/股） （元/股） 后
600273 嘉化能源 0.9181 0.9295 10.23 11.14 11.01
600618 氯碱化工 0.5246 0.5243 14.96 28.52 28.53
600409 三友化工 0.3474 0.3075 9.50 27.35 30.89
平均值 24.63 25.10
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2021 年 11 月 1 日（T-4 日）。
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2020 年扣非前/后 EPS=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；
注 3：《招股意向书》中披露的同行业可比公司阳煤化工 2020 年扣非后归母净利润为负值，故未包括
在如上表格。
本次发行的发行价格 22.70 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前
后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 25.51 倍，低于中证指数有限公司发布的行
业最近一个月平均静态市盈率，高于可比 A 股上市公司二级市场平均静态市盈
率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产
经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产
生重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，
审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期
的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
投资风险具体如下：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制 44%，跌幅限制 36%，次交易
日开始涨跌幅限制为 10%。创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公
开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨
跌幅限制为 20%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交
易风险。
（二）流通股数量较少的风险
本次发行后，公司总股本为 10,667 万股，其中无限售条件流通股票数量为24,065,985 股，占发行后总股本的比例为 22.56%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
（一）行业周期性波动风险
公司所处的氯化工和硫化工行业具有周期性波动的特征，行业发展与宏观经济形势及相关下游行业的景气程度有很强的相关性。受产业性质、上游原材料供应、下游产品市场需求、产品供给能力等诸多因素的影响，氯化工和硫化工行业近年来经历了大幅波动的周期变化。未来若由于宏观经济增速持续放缓导致氯化工和硫化工行业低迷，公司未来盈利能力可能受到影响。
（二）能源价格波动的风险
报告期内，公司能源及动力成本占主营业务成本的比例分别为 33.95%、37.68%、36.49%和 33.96%。公司使用的主要能源是电力，电力成本占公司生产成本的比例较高，因此电价波动对公司相关产品的毛利率水平具有较大影响。报告期内，公司的电力采购价格存在一定的波动，未来购电价格若大幅上涨将导致公司主营业务成本增加，对公司的盈利能力产生不利影响。
（三）硫酸生产原材料持续取得的风险
公司产品的主要原材料包括硫铁矿、高硫渣、铝锭、工业盐和含锗原料等，其中硫铁矿和高硫渣是公司的主要制酸原料。报告期内，硫铁矿供应基本稳定，公司可持续的从市场上购进硫铁矿；高硫渣资源丰富程度低于硫铁矿，公司的高硫渣采购自株冶集团，其高硫渣系多年生产累积形成，积累速度慢于本公司生产消耗速度。因此，随着株冶集团高硫渣逐步清库完毕，公司高硫渣原料的获取可能存在不可持续的风险，不同制酸原料的使用会对公司硫酸产品的利润、毛利率产生影响，进而对公司整体经营业绩波动造成一定影响。
（四）部分房产尚未取得权属证书的风险
截至本上市公告书签署日，公司及其子公司部分生产厂房及附属配套设施尚未取得权属证书，其具体情况参见本公司招股说明书“第六节 业务与技术”之“五、发行人主要的固定资产和无形资产”之“（一）主要固定资产”中相关内容。
目前公司及其子公司正在积极办理和完善上述房产权属证书的相关手续，但由于涉及房产权属证书办理程序步骤较多、审批时间较长，办理结果存在一定的不确定性。鉴于上述情形，如果相关证照的办理手续出现延长或停滞的情形，将可能对公司合法使用该等房产构成影响。
（五）核心技术人员流失或短缺风险
公司是一家集氯化工、硫化工产品链的研发、生产和销售于一体的高新技术企业，公司核心技术体现为专利技术以及其他未形成专利的核心技术，均由公司研发团队通过长期研发创新、反复试验积累形成。稳定的研发团队是公司保持核心竞争力的基础，核心技术人员专业知识和经验积累对公司产品研发、技术创新、提升生产效率，保证产品质量方面均具有重要影响。随着行业内的市场竞争逐步加剧，对于高素质人才的争夺会更加激烈。同时，随着发行人募投项目的实施和业务规模的扩大，发行人对于专业人才的需求还会进一步增加。如果发行人不能根据市场的发展提供更为具有竞争力的薪酬待遇或良好的职业发展空间，将可能无法保持技术团队的稳定及吸引足够的专业人才，面临核心技术人员流失或短缺风险，从而对发行人的业务发展造成不利影响。
（六）安全生产的风险
公司生产所需部分原材料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。同时公司部分产品生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高。公司十分重视安全生产管理，制定了全面的生产安全管理制度并予以严格执行。公司自成立以来未发生重大安全事故，但仍不排除因人员操作不当、机器设备故障或不可抗力的自然因素等导致发生安全事故的风险存在发生安全事故的风险。（七）环境保护的风险
公司属于化学原料和化学制品制造业，在生产经营中存在着“三废”排放与综合治理问题。虽然公司自设立以来未发生过重大环境污染事故和其他环境违法违规行为，不存在因违反环境保护法律、法规和规范性文件而受到处罚或将要被处罚的情形，但仍存在因发生意外、疏忽或其他人为破坏而使公司污染
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