杭州星华反光材料股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：平安证券股份有限公司
杭州星华反光材料股份有限公司（以下简称“星华反光”、“发行人”或“公司”）首次公开发行不超过 1,500 万股人民币普通股（A 股）并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2021〕2823 号文予以注册决定。
经发行人和本次发行的保荐机构（主承销商）平安证券股份有限公司（以下简称“平安证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商确定，本次发行采用网上按市值申购向公众投资者直接定价发行（以下简称“网上发行”）的方式，全部股份通过网上向公众投资者发行，不进行网下询价和配售。本次发行股份数量 1,500万股，本次公开发行后总股本为 6,000 万股，占本次发行后总股本的比例为25.00%。本次发行全部为新股发行，不涉及原股东公开发售股份。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
本次发行将于 2021 年 9 月 17 日（T 日）通过深交所交易系统实施。发行人
和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、敬请投资者重点关注本次发行的发行流程、申购、缴款、弃购股份处理等环节，具体内容如下：
（1）本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售。
（2）发行人和保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次网上
发行的发行价格为 61.46 元/股。投资者请按此价格在 2021 年 9 月 17 日（T 日）
进行网上申购，申购时无需缴付申购资金。本次发行的申购日为 2021 年 9 月 17
日（T 日），申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
（3）网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司进行新股申购。
（4）网上投资者申购新股中签后，应根据《杭州星华反光材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行摇号中签结果公告》履行资金
交收义务，确保其资金账户在 2021 年 9 月 23 日（T+2 日）日终有足额的新股认
购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。
网上中签投资者放弃认购的股份由保荐机构（主承销商）包销。当出现网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的 70%时，发行人和保荐机构（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。
（5）网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签后未足额缴款的情形时，
自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。
2、中国证监会、深交所、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
3、本次发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及发行人所披露的风险因素，审慎作出投资决定。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异，包括
但不限于发行上市条件、信息披露规则、退市制度设计等，这些差异若认知不到位，可能给投资者造成投资风险。
4、拟参与本次网上申购的投资者，须认真阅读 2021 年 9 月 15 日（T-2 日）
披露于中国证监会指定网站（巨潮资讯网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网，网址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址www.stcn.com；证券日报网，网址 www.zqrb.cn 和经济参考网，网址 www.jjckb.cn）上的《招股说明书》全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自行承担。
5、本次发行的股票中，网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在深交所上市之日起即可流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导致的投资风险。
本次发行前的股份有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股说明书。上述股份限售安排系相关股东基于公司治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺。
6、发行人与保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次网上发行的发行价格为 61.46 元/股。此价格对应的市盈率为：
（1）28.15 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）31.50 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）37.54 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
（4）42.00 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
7、本次发行价格为 61.46 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属
化学原料和化学制品制造业（C26），截止 2021 年 9 月 14 日（T-3 日），中证指
数有限公司发布的化学原料和化学制品制造业（C26）最近一个月平均静态市盈率为 48.18 倍。
（2）主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情况如下：
T-3 日 对应的静态 对应的静态
（含）前 2020 年扣非 2020 年扣非 市盈率 市盈率
证券代码 证券简称 20 个交易日 前每股收益 后每股收益 （倍）扣非 （倍）扣非
均价（元/ （元/股） （元/股） 前 后
股）
002632.SZ 道明光学 7.41 0.2709 0.2297 27.35 32.26
300331.SZ 苏大维格 32.85 0.2034 0.0372 161.50 883.97
002273.SZ 水晶光电 14.02 0.3188 0.2550 43.98 54.98
平均 35.67 43.62
数据来源：Wind，数据截至 2021 年 9 月 14 日（T-3 日）。
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：2020 年扣非前/后每股收益=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润÷T-3 日
总股本。
注 3：可比上市公司平均对应的静态市盈率已剔除苏大维格异常数据。
本次发行价格 61.46 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的净利润摊薄后市盈率为 42.00 倍，不超过中证指数有限公司发布的行业最近一
个月静态平均市盈率（截至 2021 年 9 月 14 日，T-3 日），仍存在未来发行人股
价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（3）与可比上市公司的比较说明
1）与可比公司业务与产品的差异比较
可比上市公司主要业务情况如下：
公司名 主营业务 市场地位 相关业务销售收入
称
反光材料行业首家上市公司，形成 2020 年反光材料及
道明光 反光材料及其制品、离型膜 以反光材料为主业，光电功能薄膜 其制品相关业务收
学 /纸、增光膜、铝塑膜等。 新材料、高分子材料为延伸的产业 入 87,553.10 万元，
格局。 其中反光布业务收
入 12,346.35 万元。
国内领先的微纳结构产品
制造和技术服务商，业务包 通过收购常州华日升反光材料有 2020 年反光材料及
苏大维 括：公共安全防伪材料（防 限公司进军反光材料行业，是国内 其制品相关业务收
格 伪膜等）、新型显示光学材 领先的反光材料生产企业之一，其 入 41,973.26 万
料（导光膜、超薄导光板）、 车牌用反光膜市场占用率较高。 元，未披露反光布
反光材料、微纳光学设备四 业务收入。
大板块。
通过收购夜视丽新材料股份有限
定位于光学光电子行业，业 公司进军反光材料行业，产品包括 2020 年反光材料及
水晶光 务包括：光学成像元器件、 反光膜、反光热贴、反光制品等， 其制品相关业务收
电 生物识别、薄膜光学面板、 广泛应用于道路交通标志、车牌、 入 18,877.42 万
新型显示材料、反光材料 车身反光标识、个人安全防护和各 元，未披露反光布
等。 类服饰、鞋帽、箱包、广告牌等领 业务收入。
域。
公司的反光布销量位于国内企业 2020 年反光材料及
第一，公司在经营规模、研发力量、 其制品相关业务收
发行人 反光材料及其制品。 技术水平等
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