301050 深市 雷电微力

股票简称：雷电微力                                股票代码：301050
 成都雷电微力科技股份有限公司
          Chengdu RML Technology Co., Ltd.

    （四川省成都高新区益新大道 288 号石羊工业园）

 首次公开发行股票并在创业板上市
              之

          上市公告书

                保荐机构（主承销商）

 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
                    二〇二一年八月


                      特别提示

  成都雷电微力科技股份有限公司（以下简称“雷电微力”、“本公司”、“公
司”或“发行人”）股票将于 2021 年 8 月 24 日在深圳证券交易所创业板上市。
  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 深 圳 证 券 交 易 所 网 站
（www.szse.cn）本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中相同。
二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。


    （二）流通股数较少的风险

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，战略投资者
的股份锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月，本次发行后公司无限售条件的流通股数量为 18,413,548 股，占本次发行后总股本的比例约为 19.02%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险

  根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为计算机、
通信和其他电子设备制造业（代码为 C39），截至 2021 年 8 月 10 日（T-3 日），
中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 48.55 倍。本次发行价格60.64元/股对应的本公司2020年归属于母公司股东净利润扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 50.33 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率和可比公司市盈率，本公司提醒投资者注意未来可能存在股价下跌带来损失的风险。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读招股说明书的“第四章 风险因素”部分，并特别注意下列事项：


    （一）客户集中度较高的风险

  我国军工行业高度集中的经营模式导致军工企业普遍具有客户集中的特征。武器装备的最终用户为军方，而军方的直接供应商主要为各大军工集团，其余涉军企业则主要为该等军工集团提供配套供应。由于各大军工集团业务的侧重领域不同，导致相应领域的配套企业销售集中度较高。目前公司最主要的客户为军工
集团下属的 C01 单位和 B01 单位。2019 年和 2020 年，公司对前述两个客户的
销售收入合计分别为 27,403.40 万元和 30,366.37 万元，占公司主营业务收入的比例分别为 92.47%和 89.00%，预计未来也将保持较高比例。

  公司与主要客户形成了密切的合作关系，按照军品供应体系，通常定型且批产产品的供应商更换流程复杂且可能性较低。目前公司积极研发，一方面满足现有客户的新产品需求，另一方面积极拓展新客户、开拓新市场以减少客户集中度高导致的潜在不利影响。未来随着公司批产项目数量的不断增加，预计客户集中度将有所下降，但依然将保持较高比例。如果公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不顺利，或现有客户需求大幅下降，则较高的客户集中度将对公司的经营产生不利影响。

    （二）业绩的季节性风险

  2018 年、2019 年和 2020 年，公司每年第四季度确认的销售收入占当年营
业收入的比例分别为 60.97%、45.86%和 42.04%。主要由于国防军工领域客户的装备采购需经过一系列严格的审批程序，产品交付验收相对集中在每年下半年尤其是四季度，因此公司的销售收入呈现一定的季节性特征。同时，公司的员工工资、固定资产折旧等各项费用在年度内相对均匀发生，因此可能会造成公司出现季节性亏损或盈利较低的情形，公司经营业绩存在季节性波动风险。

    （三）经营活动现金流量净额为负的风险

  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-4,294.71 万元、-33.89万元和-4,406.47 万元，呈持续净流出状态，主要是因为公司经营规模不断扩大，导致生产采购需要提前支付的资金增加，且军工行业下游客户回款较慢。随着经
营规模和研发规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额持续为负可能导致公司出现流动性风险。

    （四）毛利率波动风险

  报告期内，受益于研发和生产方面的技术优势，公司综合毛利率分别为58.88%、46.98%和 56.70%，始终保持较高水平，且存在一定的波动。若未来市场竞争加剧、国家政策调整或者公司未能持续保持产品的领先性，产品售价及原材料采购价格发生不利变化，公司毛利率存在波动的风险。

    （五）订单取得不连续可能导致公司业绩波动的风险

  公司产品的最终客户为军方，由于我国国防工业正处于快速发展阶段，且公司各型号产品陆续定型批产，公司营业收入呈现跨越式增长。2018 年、2019 年
和 2020 年，公司营业收入分别为 4,600.33 万元、29,720.06 万元和 34,202.86
万元，公司的经营业绩总体呈现上升趋势。

  公司产品的最终用户对产品质量有着严格的试验、检验要求且单个订单的金额较大，客户的采购特点决定了公司签订的单个型号产品执行周期较长。受最终用户的具体需求及其每年采购计划下达时间等因素的影响，可能存在突发订单增加或订单延迟的情况。订单的波动导致交货时间具有不均衡性，可能在某一段时间内交货、验收较多，另一段时间交货、验收较少，导致收入确认在不同年度具有一定的波动性，从而影响公司经营业绩。

    （六）应收账款余额增加导致的坏账风险

  随着公司经营规模扩大，公司应收账款规模不断增加。报告期各期末，公司
应收账款净额分别为 6,696.21 万元、23,874.20 万元和 31,590.92 万元，占总资
产的比例分别为 18.47%、38.87%和 34.86%。公司下游客户主要为军工集团下属科研院所、总体单位和军方，信用状况良好。

  公司已根据会计准则的规定对应收账款计提了充分的坏账准备，但公司应收账款规模随营业收入增长而增加，如果宏观经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。


    （七）产品暂定价格与最终审定价格差异导致业绩波动的风险

  2019 年和 2020 年，公司销售的两个主要批产产品销售收入合计分别为
27,403.40 万元和 30,366.37 万元，占主营业务收入的比例分别为 92.47%和89.00%，上述型号产品的最终用户为军方，该等产品的销售价格由军方严格按照军品定价的相关规定进行审价确定。

  由于军方对部分产品的价格批复周期较长，针对尚未审价确定的产品，供销双方按照合同暂定价格结算，在军方批价后进行调整。因此公司部分军品暂定价格与最终审定价格可能存在差异，从而导致收入及业绩波动的风险。

  假设 M03 和 R03 的审定价格较暂定价格的调整幅度在-10%~+10%之间，
以此为基础对报告期各期净利润进行敏感性分析，该事项对 2018 年的净利润无影响，对 2019 年和 2020 年的净利润影响情况如下：

                                                                    单位：万元

 调整比              2020 年度                          2019 年度

  例    收入影响金 净利润影响 调整后净利 收入影响金  净利润影响 调整后净利
            额        金额    润（注）      额        金额    润（注）

 10%      3,036.64    2,049.46  13,713.52    2,781.21    2,623.16  10,791.06

  5%      1,518.32    1,024.73  12,688.79    1,390.60    1,311.58  9,479.48

  0%              -          -  11,664.06            -            -  8,167.90

  -5%      -1,518.32  -1,024.73  10,639.33    -1,390.60    -1,311.58  6,856.32

 -10%    -3,036.64  -2,049.46    9,614.60    -2,781.21    -2,623.16  5,544.74

注：扣除非经常性损益前后孰低

  根据上表敏感性分析可知：即使在 M03 和 R03 价格同时下调 10%的极端假
设情况下，公司报告期最近一个完整会计年度 2020 年的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）依然为正，公司依然满足上市条件“预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元”。

    （八）经营活动受到新冠肺炎疫情影响的风险

  2020 年初，新型冠状病毒肺炎疫情爆发，致使全球经济遭受严重影响。由于各地的隔离、交通管制等疫情管控措施，公司的采购和销售环节受到一定程度
影响，部分原材料采购、产品交付和客户付款进度等有所延后，但全年业绩实现了快速增长，不存在对持续