本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
江苏扬电科技股份有限公司
Jiangsu Yangdian Science & Technology Co. Ltd.
（泰州市姜堰经济开发区天目路 690 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
保荐机构（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件 及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投 资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈 述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行 负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后 因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
声 明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
公司首次公开发行股票数量2,100万股，全部为新股发行，
发行股份数量 原股东不公开发售股份，本次公开发行股票数量占发行后
公司总股本的比例不低于25%
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币 8.05 元/股
预计发行日期 2021 年 6 月 10 日
拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板
发行后总股本 8,400 万股
保荐人、主承销商 海通证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2021 年 6 月 17 日
重大事项提示
发行人提醒投资者特别关注下述重大事项提示。此外，在做出投资决策之前，发行人请投资者认真阅读本招股说明书正文内容。
一、特别风险提示
公司特别提醒投资者关注“第四节 风险因素”中的下列风险：
（一）新旧产业融合失败风险
公司的节能电力变压器系列产品选用新型节能材料，并采用创新的退火技术和绝缘结构，具有节能、环保、空载损耗低等特点，可以有效降低配网端的电能损耗，符合国家节能减排的建设要求，属于国家指定的“高效节能电气机械器材制造”战略性新兴产业，实现了与传统变压器产业的新旧融合。但是，如果未来国家政策和市场需求发生转变，或公司无法顺利实现对现有节能系列产品的更新换代，将使公司面临新旧产业融合失败的风险。
（二）业态创新无法适应市场变化风险
随着家用电器、智能手机的小型化趋势，以及新能源汽车、充电桩等产业的迅速发展，以新型非晶及纳米晶为材料的电力电子元器件市场日益广泛。公司提前布局，顺应电力电子元器件领域的新业态发展，探索低损耗非晶及纳米晶软磁材料在电子领域的应用，目前已拥有多款产品并同国内外知名客户建立了合作关系。但是，电子行业的更新换代速度较快，若公司的产品创新无法跟上市场的变化节奏，则将面临业态创新无法适应市场变化的风险，影响公司的经营发展。
公司电子板块业务尚处于起步阶段，主要产品非晶锟剪带材、非晶纳米晶磁芯的生产工艺主要由剪切机、卷绕机、切割机、烘干箱等机器设备完成，受公司电子板块业务当前产品结构与业务规模的影响，其生产设备价值相对较低，但可满足公司目前的生产需求。若未来公司电子板块业务市场需求扩增且公司未能及时购置相关生产设备，则将导致公司电子板块业务的生产规模无法满足市场新增的订单需求，影响公司的业务扩张。
此外，公司电子板块业务已取得 8 项实用新型专利，正在申请的 6 项发明专
利处于实质审查阶段。由于发明专利审查公告的时间较长，未申请取得专利证书前不受专利法保护，若因不正当竞争被他人盗用，公司的电子板块业务在产品研发方面的技术优势将受到削弱，进而会对公司的经营造成不利影响。
（三）电力行业投资规模变动风险
公司目前的产品销售领域主要集中于电力系统，核心产品非晶合金变压器的销量主要受电网公司总体投资规划影响，因而电力系统建设投资尤其是电网建设投资规模是公司业务发展的重要因素。2017年、2018年和2019年全国电网建设投资分别为5,339亿元、5,373亿元和4,856亿元，占同期全国电力系统投资的比重分别为 66.42%、66.38%和 60.74%，整体规模较大；2019 年受电力投资减少
影响，电网投资较 2018 年下降 517 亿元，下滑 10.65%。2020 年，随着新冠肺炎
疫情冲击下我国稳定经济诉求的提升，国家电网开始加快推动建设一批重大项目，并加速对农网投资、保民生项目等的审核批准，预计电网行业资本开支有望出现明显回升。
若电力行业尤其是电网建设投资规模未来没有出现预期的回升，甚至出现较大幅度下降、市场容量骤减、增长停滞等情况，公司又不能在较短时间内开拓其他市场领域，则可能导致公司电力变压器产品的销售规模下滑，进而对公司未来的经营业绩与持续经营能力带来不利影响。
（四）成长性及业绩下滑的风险
最近三年，公司营业收入分别为 58,253.08 万元、50,979.64 万元及 43,811.17
万元。其中，2019 年度，公司营业收入较去年同期有所下降，主要系受电力行业整体投资放缓和配网用变压器招投标数量下降的影响。2020 年度，公司营业收入较去年同期有所下降，主要系受新冠疫情、南方洪灾及电网公司招投标数量有所下降的影响。
公司经营业绩与未来的成长主要受宏观经济、国家基础设施建设投资规划、行业政策及市场供求变化、业务模式、技术水平、产品质量、销售能力、各种突发事件等因素影响。2020 年，新型冠状病毒疫情、南方洪灾等突发事件对经济造成冲击，公司面临更为复杂的发展环境，对公司的综合竞争力和抗风险能力提
出更高要求。
如果未来外部经济或市场环境出现重大不利变化或公司持续经营能力或抗风险能力不足，将可能导致公司收入、毛利率、净利润等财务指标出现波动，影响公司的盈利能力，公司将面临经营业绩下滑的风险。
（五）2020 年经营业绩下滑的风险
受新冠疫情、南方洪灾以及电网招投标减少影响，公司 2020 年度营业收入较上年同期减少 14.06%，但营业利润、利润总额及净利润较上年同期有所增加，
主要系：①扬动安来 2020 年度实现净利润 533.17 万元，较 2019 年度的净利润
-19.69 万元增加 552.86 万元；②受公司硅钢铁心生产线投产后由外购转为自产以及扬动安来减资导致相应的折旧减少等因素影响，公司毛利率上升 1.06%；③受营业收入下降及疫情期间国家减免高速公路过路费等影响，公司运费同比减少253.44 万元；④政府补助较上年同期增加 163.81 万元。
目前国内疫情防控情况较好，公司项目逐渐稳步推进；同时，随着“十三五”规划的收官，“十四五”规划各项政策逐步推出，配用电领域的投资总量保持在较高水平。上述影响公司经营业绩的不利因素不会一直持续，不会对公司的持续经营能力产生实质不利影响。
二、本次发行前滚存未分配利润的安排
经发行人 2020 年第一次临时股东大会决议，本次发行前滚存的未分配利润将由发行前公司的老股东和发行完成后公司新增加的社会公众股东按持股比例共同享有。
三、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况
（一）财务报告审计截止日后的主要经营状况
自财务报告审计截止日至招股说明书签署日，公司业务拓展模式、采购模式、生产模式及销售模式等经营模式，主要客户及供应商构成，税收政策等方面均未发生重大变化，主要经营状况正常，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。（二）2021 年 1-3 月的业绩情况
公司 2021 年 3 月 31 日、2021 年 1-3 月经审阅的主要财务信息如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2021 年 3 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 变动比例
资产总计 62,965.88 59,202.23 6.36%
负债合计 23,683.82 20,767.07 14.05%
所有者权益合计 39,282.07 38,435.16 2.20%
其中：归属于母公司所有者权益 39,282.07 38,435.16 2.20%
2021 年 3 月末，公司资产总额为 62,965.88 万元，较上年末增加 6.36%，主
要系随着公司业务规模的扩大，公司增加了对原材料的采购，导致预付款项与存
货分别较上年末增加 3,069.76 万元及 2,707.17 万元；负债总额为 23,683.82 万元，
较上年末增加 14.05%，主要系公司原材料采购量的增加导致应付票据较上年末
增加 4,580.00 万元；所有者权益总额较上年末增加 2.20%，主要系公司经营利润
有所增加。
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2021 年 1-3 月 2020 年 1-3 月 变动比例
营业收入 8,693.18 5,586.99 55.60%
营业利润
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