证券代码：300993 证券简称：玉马遮阳
山东玉马遮阳科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2021-009
投资者关系活 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访
动类别 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观 √ 其他-电话采访
中信证券 孙明新、肖昊、李鑫 平安资产 万淑珊、陈俊毅
交银施罗德基金 何帅、张晨、郭斐 光大保德信基金 王凯
参与单位名称 太平洋资产 罗荣 南方基金 车育文
及人员姓名 泰达宏利基金 周少博 农银汇理基金 周宇、陈军
中信资管 罗翔、魏喆、张妮 韩国投信运用 Raymond
重阳战略 钱新华 逸杉资产 乔洋
等机构
时间 2021 年 11 月 9 日 14:30—15:30 电话会议
地点 公司会议室
董事、副总经理 崔贵贤
上市公司接待 副总经理、董事会秘书 杨金玉
人员姓名 总经理助理 范英杰
证券事务代表 王云雪
1、请简单介绍一下公司情况？
2014 年 7 月 4 日，山东玉马遮阳技术有限公司成立；2019 年 4 月 3 日，山
东玉马遮阳科技股份有限公司取得核发的股份公司《营业执照》。
公司自成立以来一直专注于功能性遮阳材料的研发、生产和销售，主要产品
投资者关系活
动主要内容介 包括遮光面料、可调光面料和阳光面料三大类近千个品种。产品集遮阳、调光、
绍 节能和环保等多功能于一体，还可兼具阻燃、抗菌、防污、除甲醛、防静电、防
水拒油等特殊功能的新型绿色材料，符合国家科技创新和产业发展方向，属于国
家重点发展的战略性新兴产业。主要应用于家居内遮阳和公共建筑内遮阳及外遮
阳、交通遮阳等遮阳领域。如：高档酒店、商场、写字楼、展馆、会展中心、博
物馆、体育场等大型建筑及高铁、室外浴场、游泳池等场所。目前，许多高档场
所室内墙壁的装修也有很多采用遮阳面料的案例。
公司具有丰富的客户资源，产品远销全球六大洲 70 多个国家和地区，出口
占比在 60%以上，与国内外近百家知名厂商建立了长期稳定的战略合作关系。
2、目前该行业空间有多大？
根据欧洲遮阳组织 2018 年发布的信息，目前欧洲遮阳行业从业人员超过 50
万人，年销售额超过 500 亿欧元，约合 4000 亿人民币。
2019 年度，Hunter Douglas Group 营收为 36.86 亿美金，约合 250 亿人民
币；Serge Ferrari 营收为 1.90 亿欧元，约合 15 亿人民币。
欧洲、美洲、澳大利亚等发达国家与地区是建筑遮阳的主流，遮阳产品已经得到消费者的广泛认可，市场占有率达 70%以上，且遮阳产品属于家居消费品，进入建材家居超市，消费者使用更换周期为 3—5 年。
根据中国遮阳协会资料，2019 年国内遮阳行业规模为 193 亿元，2025 年将
达到 500 亿元，CAGR 达 17%。
国内功能性遮阳行业起步较晚，集中度较为分散，功能性遮阳行业 TOP3 公
司合计市场份额占比很少。和发达国家及地区横向比较仍处在较低水平，随着节能环保概念的提升，绿色建材的推广应用，功能性遮阳产品的市场占有率将会大幅提升。随着公司规模的快速扩张，公司的行业龙头地位将更加凸显。
3、请介绍一下公司境外市场未来的开拓规划？
目前公司的产品销售虽然已经有 70 多个国家和地区，但许多国家仍属空白。
因此，国外市场的销售规划就是大力拓展空白国家市场，主要表现为以下四个方面：
①稳定公司现有客户资源，目前客户在手订单量超预期；②针对不同市场，研发创新不同品类新品，填补市场空白；③加大现有产品渗透率，提高市场覆盖率和占有率；④大力拓展交通遮阳领域（比如房车、高铁）市场的销售工作。
4、国内外竞争对手有哪些？公司的竞争优势有哪些？
国内竞争对手比较有代表性的上市公司有西大门和先锋新材等。
国内竞争优势主要体现在：技术领先优势，引领市场；产品品类丰富，可以满足客户个性化的需求和一站式采购；品牌优势，中国驰名商标，中国遮阳新材料创新示范基地；客户核心资源优势，合作粘性强；各项财务指标良好，具有较
强的盈利能力。
国外竞争对手代表性的公司有 Hunter Douglas Group、Serge Ferrari 等。
国外竞争优势主要体现在：性价比较高，响应速度快。
5、公司后续产品有无提价计划、在手订单量如何？
2021 年前三季度因为原材料涨价、汇率波动等原因导致公司成本费用增加。
结合市场竞争程度及产品品类，10 月份已对国内销售产品进行了提价，计划 11月份完成国际业务产品的提价，价格传导渠道比较畅通。目前在手客户订单量维持在 3-5 个月之间。
6、在当前原材料涨价的背景下，是如何做到三季度较好的毛利水平？预计四季度毛利率情况如何？
①公司成本优势明显，公司与主要供应商均有多年的稳定合作关系，上游原材料供应充足，价格公允；公司资金充裕，根据原材料波动规律，公司适时进行了一定量的策略采购，摊簿了原材料的平均价格；技改方面持续不断的投入和工艺改进，生产效率持续提高，质量损失持续下降，摊簿了生产成本。②公司产品的款式、功能、结构新颖，引领行业潮流，处于市场前端，品质优良，具有较高的性价比，市场认可度较高，较高的新产品成果转化率贡献了较高的毛利。③公司采用差异化的自主定价模式，主要结合市场需求、市场价格、市场竞争程度，产品的差异化程度，产品质量及客户要求，目标市场消费水平等多种因素确定产品报价，并以之为基础与客户协商确定最终的销售价格，较多的创新产品具有一定的产品定价权。
根据目前状况，原材料价格基本趋于稳定且有下降趋势；今年的第二轮提价将从第四季度收效；销售环节侧重较高毛利产品的销售。因此，第四季度的毛利能够保持在第三季度水平。
7、公司三大系列产品分别针对的消费群体有哪些？
遮光面料属于市场竞争较为充分的产品，附加值较其他产品而言相对较低，主要应用于家居及公共建筑工程内遮阳。
阳光面料因工艺的特殊性，具有尺寸稳定、耐候性强、色牢度高等多种优越性能，且具有内外遮阳的共性，使用范围广，主要应用于建筑综合体、写字楼等商用内遮阳、外遮阳，交通遮阳及其它遮阳领域。
可调光面料因其在遮光、调光、功能等方面的优势，该产品为公司最早推向
市场，引领着整个行业潮流，主要应用于家居家装内遮阳领域。
8、公司有没有关税、反倾销的风险？
没有。
9、国内功能性遮阳材料商用与民用相比，民用渗透率较低，商用部分主要
由哪些供应商提供？
国内商用部分主要为工程类，新型的工程类项目主要是通过竞标的方式确定
供应商，其遮阳材料主要来源于该行业比较有代表性的玉马遮阳、西大门、先锋
新材等公司。
10、国内外市场产品如何划分？产品参数是否相同？
功能性遮阳产品在欧美等经济发达国家是建筑遮阳的主流，市场较为成熟，
普及率和更换率很高，因此市场需求旺盛，市场需求量较大外销客户的订单量也
较大，产品主要以中高档次为主，产品参数配置较高。
在国内市场目前对功能性遮阳产品处于认识的初级阶段，处于导入期，市场
渗透率很低，国内市场订单量较小且较为分散。产品质量参差不齐，产品处于中
低端水平，因此国内市场投放产品比例相对较低，产品参数配置较低。
11、公司产品出口较多，明年的出口展望如何？
从目前的在手订单及与客户的交流来看，国外对功能性遮阳产品的需求还是
持续旺盛，预测明年的出口市场相对比较乐观。公司的外销量将会保持持续增长
态势。
附件清单
（如有）
日期 2021.11.11
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