证券代码：300993 证券简称：玉马遮阳
山东玉马遮阳科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2021-017
□ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访
投资者关系
□ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动
活动类别
□ 现场参观 √ 其他-电话采访
叶乐秦臻 中信建投证券
杨思亮 宝盈基金
杜金燕 北京森林湖资本
苏绍许 财通基金
曹炜轶 财通自营
程熙云吕乐艺 饶海宁 常春藤
吴锡雄 厚伟润成
周加文 汇安基金
王倩 进门财经
参与人员姓名 周宇 农银汇理基金
马欣 盘京投资
及单位名称 张富绅 朴道瑞富
钟青松 前海人寿
李丽 深圳市中兴威投资
练强强 拾贝投资
甘源 太平基金
蔡字宇 同犇投资
卫元元朱健 李华丰 西部证券
郝征 长盛基金
李宁宁 中加基金
孙清华杨孟哲 中欧瑞博
2021 年 12 月 10 日 10:00----11:00 电话会议
时 间 2021 年 12 月 10 日 15:30----16:30 电话会议
地 点 公司会议室
副总经理、董事会秘书 杨金玉
上市公司接待
总经理助理 范英杰
人员姓名
证券事务代表 王云雪
1、功能性遮阳产品与传统布艺产品有何区别?
布艺产品仅有遮光功能，难清洗、占用空间大、装配困难、成本高，
性价比较低；功能性遮阳产品功能齐全，使用范围广，可满足不同的消
费需求，可灵活调节光线强度、装配简单、综合成本较低。
2、请介绍一下功能性遮阳产品的行业情况？
根据欧洲遮阳组织 2018 年发布的信息，目前欧洲遮阳行业从业人
员超过 50 万人，年销售额超过 500 亿欧元，约合 4000 亿人民币。
2019 年度，Hunter DouglasGroup 营收为 36.86 亿美金，约合
250 亿人民币；SergeFerrari 营收为 1.90 亿欧元，约合 15 亿人民币。
欧洲、美洲、澳大利亚等发达国家与地区是建筑遮阳的主流，遮阳
产品已经得到消费者的广泛认可，市场占有率达 70%以上，且遮阳产品
投资者关系活 属于家居消费品，进入建材家居超市，消费者使用更换周期为 3—5 年。
动主要内容介 根据中国遮阳协会资料，2019年国内遮阳行业规模为193亿元，2025
绍 年将达到 500 亿元，CAGR 达 17%。国内功能性遮阳行业起步较晚，集中
度较为分散，功能性遮阳行业 TOP3 公司合计市场份额占比很少。和发
达国家及地区横向比较仍处在较低水平，功能性遮阳产品在全部遮阳产
品中的占比还不到 5%。但随着节能环保概念的提升，绿色建材的推广应
用，功能性遮阳产品的市场占有率将会大幅提升。随着公司规模的快速
扩张，公司的行业龙头地位将更加凸显。
3、山东地区限电限产对公司产量的影响？公司有建设光伏项目的
计划吗？
公司不是重点监控的高耗能企业。且现有电力消耗尚未达到原有项
目的设计规模，加之公司也有一定量的光伏发电能力，本轮限电限产对
公司的生产经营没有影响。
公司全资子公司玉马新能源光伏发电项目现为利用公司原有厂房
屋顶建设的分布式光伏发电项目，该项目的建设有效利用了屋顶空间，属于自发自用，余电上网，降低了公司的用电成本。公司后续募投项目屋顶会继续配套光伏发电，进一步降低用电成本。
4、公司国内市场的拓展情况和未来的看法？
公司经过多年的积累，产品在款式、性能、设计和品类等方面都已经达到行业领先水平。因公司募投项目正处于在建过程，尚未完全投产达效，目前销售体系尚能够消化公司现有产能，所以销售渠道拓展工作暂时放缓。
公司将视募投项目达产后的产能及市场情况，重新规划销售结构布局，初步计划在长三角、珠三角设立销售办事处，销售网络办事处设点工作择机分批逐步实施。公司后续在各销售办事处建设产品展厅，加强公司产品宣传和推广力度，进一步提高“玉马”品牌知名度，从而助推公司业务的发展，提升经营业绩。
5、公司产品的应用场景是否有区别，原因是？
遮光面料属于进入市场最早的产品，附加值较其他产品而言相对较低，主要应用于家居及公共建筑工程内遮阳。
阳光面料因工艺的特殊性，具有尺寸稳定、耐候性强、色牢度高等多种优越性能，且具有内、外遮阳的共性，使用范围广，主要应用于建筑综合体、写字楼等商用内遮阳、外遮阳，交通遮阳及其它遮阳领域。
可调光面料因其在遮光、调光、功能等方面的优势，该产品由公司率先规模化量产推向市场，在结构、款式、花色、功能等创新方面引领着整个行业潮流，主要应用于家居家装内遮阳领域。
6、公司的客户集中度和同行相比较高，怎么看待这个问题？
公司产品结构丰富、品类齐全，定制属性强，可以满足客户一站式采购需求和个性化的定制需要，具有获取较大订单的能力；国外大客户对供应商考核标准较严，进入门槛较高，具有竞争力的价格、周到的服务、完善的质量保证体系和过程控制能力确保了公司能够通过大客户的供方考核，公司一旦进入其供应商体系，合作稳定、粘性强，因此，公司大客户比例逐年攀升，客户集中度较高。
7、海外市场需求与房地产、基建相关性强吗？未来业绩的增长，更多来自于哪些方面？
海外市场的需求与房地产、基建有一定的关联性，但是外销产品在海外已经进入了大型商超，列入了快销品行列，而且市场较为成熟，商用、家用、交通遮阳及户外遮阳的普及率和渗透率已经很高。未来业绩的增长，主要是来自于新市场及新产品的拓展，其次是来自于原有客户的增量及对产品的更新换代和产品升级等方面。
8、海运费涨幅较大，对公司出口业务的影响？
受疫情影响，海运费涨幅较大，且货柜出现了一柜难求的局面。公司外销实行 FOB 离岸价，对公司的费用没有影响。目前海运费有所下降，降幅在 20%左右，但相对于往年来说，海外运费还处于高点，对外销客户的费用有一定的影响。目前公司发货正常，但发出商品受国际航运运力的影响，客户的收货时间有所延长。
9、公司内外销产品占比、未来内外销比例规划如何？
功能性遮阳产品在欧美等经济发达国家是建筑遮阳的主流，市场较为成熟，普及率和更换率很高，市场渗透率高达 70%。公司外销产品占比 2/3 左右。
国内市场目前对功能性遮阳产品处于认识的初级阶段，处于导入期，目前仅在大型公共建筑，如：办公大楼、高档酒店、商场超市等公用场所有部分应用；民用市场方面，如：家居场所才刚刚有应用，市场渗透率很低，因此，国内市场订单量较小且较为分散。公司内销产品占比 1/3 左右。
预计一定时期内，公司内外销的占比仍将维持在 1/3 和 2/3 这个格
局。下步，公司的销售将采取国内渗透，国外拓展战略，即：在国内完善省会级城市销售布局的基础上，延伸拓展地级市的布局，优先在长三角、珠三角地区建立销售办事处及物流仓库；在国外稳固提升原有国家销售份额的基础上，重点扩大空白国家及地区市场的销售开发。随着公司规模的不断扩张，公司在行业内的头部效应将会更加凸显，公司的综合竞争力将会进一步得到提升，公司在行业内的龙头地位将更加稳固。
10、公司是否和同行业其他公司有价格战?
经过近年来的持续快速发展，我国功能性遮阳企业已经初具规模，也涌现了部分具有一定竞争力的优势企业，虽目前从事建筑遮阳行业的企业数量众多，就行业整体而言，企业规模普遍较小，产业集中度不高。随着国家绿色、环保、节能意识的普及，简约式装饰风格的导入，功能性遮阳行业将会迎来快速发展。
公司涉足该行业较早，产业链已经比较成熟，而且产品研发能力强，产品属于中高端系列，一直引领行业潮流，公司已形成了多项技术专利，掌握着多项关键工艺，随着公司上市及募投项目的达产，公司在行业内的头部效应将会更加凸显，公司的综合竞争力将会进一步提到提升，公司在行业内的龙头地位将更加稳固，公司的自主定价权将会进一步加强，因此，公司的产品不会受到低端产品及低端市场价格战的影响。
11、公司募投项目的情况？未来产能的规划？
高分子复合遮阳材料扩产项目大部分厂房的主体已经完工，部分设备已安装到位，今年有一部分工序已经投产。预计 2022 年底募投扩产项目可完全投产，2023 年可实现完全达产，达产后产能将增长 50%以上。
募投项目产能
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