证券代码： 300969 证券简称： 恒帅股份
宁波恒帅股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号： 2021-003
投资者关系活动类
别
特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人
员姓名
富国基金 孙柏蔚 富国基金 刘博 睿远基金 郑斌
华安基金 文康 兴全基金 沈安妮 交银 白家乐
中银基金 裔汶锦 宝盈基金 容志能 南方基金 周浩
平安养老保险 吴伯珩 东方红基金 沈高翔 黄天潇
歌斐资产 刘迈
时间 2021 年 9 月 23 日 13:30-16:30
地点 公司会议室
上市公司接待人员
姓名
董事会秘书兼财务总监 张丽君女士
证券事务代表 蒋瑜女士
投资者关系活动主
要内容介绍
一、 恒帅股份董事会秘书兼财务总监张丽君女士就公司基本情况
及公司 2021 年半年度经营业绩等情况做了简单介绍：
（一） 企业基本情况
恒帅股份成立于 2001 年，是一家主要从事车用电机及以电机为
核心组件的汽车清洗泵、清洗系统产品的研发、生产与销售的高新技术企业。近年来，公司以现有业务为依托，积极开发适应汽
车行业新能源、自动化和智能化趋势的各类车用电机及执行器，
并进入汽车热管理系统领域：如应用于汽车尾门/侧门的尾门/侧
门电机，应用于汽车门把手的隐形门把手电机、应用于汽车充电
系统的充电小门执行器；应用于新能源汽车热管理系统的冷却岐
管及电子循环泵；应用于智能汽车高级驾驶辅助系统（ADAS）传
感器的主动感知清洗系统等产品，进一步丰富了产品结构，实现
了产品升级，为公司未来发展奠定了良好的基础。
（二） 2021 年半年度业绩情况
2021 年上半年，公司营业收入为 28,266 万元，较上年的 12,875
万元上升 119.54%，归属于上市公司股东的净利润为 6,131 万元，
较上年的 2,640 万元上升 132.18%，收入和盈利均有较大增长。
2021 年上半年公司在新能源汽车零部件领域的收入为 5,320 万
元，占当期主营业务收入比例为 19.19%，而 2020 年全年对应收
入为 2,042 万元，占当期主营业务收入比例仅为 6%， 2021 年上
半年新能源车收入实现了大幅度增长。
二、 围绕以下问题与调研方进行了深入交流：
问题一：公司 2021 年半年报业绩同比增长较大，主要原因是什
么？
答：公司2021年半年报业绩增长较快的主要原因可以概括为：（1）
增量市场和新产品的需求增长。增量市场主要是新能源汽车的渗
透率在不断提升。公司在新能源汽车领域布局较早，不管是造车
新势力还是传统整车厂的新能源汽车项目，公司均有参与部分项目同步研发。 2020 年全年公司新能源汽车领域的收入占比为
5.99%， 2021 年上半年比例就上升到了 19.19%，收入增长比较快。
新产品主要是电机和热管理系统产品。汽车的智能化和电动化是
一个比较确定的发展方向，而且智能化与电动化是一个相辅相成
的关系，而电机属于“两化” 天然的实现载体。热管理系统领域，
公司目前量产的产品主要是冷却歧管产品，主要是用于新能源汽
车的电池热管理。这个产品也是收益于新能源汽车市场的发展，
2021 年上半年已实现收入 1,478.84 万元，收入实现较快增长。
（2）过去几年新承接项目的陆续量产供货，除了新能源领域的
产品，公司传统产品领域的开拓也是不断增长。
问题二：公司是以电机为核心，衍生出诸多其他产品，请介绍一
下公司在电机领域的相关布局？
答：汽车智能化和电动化趋势决定了电机的需求是不断增加的，
难点在于识别各个应用场景以及应用场景的需求潜力。有些需求
只适合于高端车型，相应的需求量会相对较少；有些场景的电机
属于红海市场，相应的溢价和利润空间也会相对较少。公司总体
的布局策略是集中几个具备潜力的应用场景，集中力量占据一定
市场份额和优势后，再拓展其他应用场景，逐步扩大公司在电机
领域的影响力。同时，单纯只开发电机，整体的附加值会比较低。
公司在布局电机开发的同时，会配合客户开发相关执行机构及控
制产品，从单一零部件供应商向整体解决方案供应商转变。公司
目前电机品种开发主要集中在车身系统的四门两盖方向（四个车
门， 充电小门盖和后备箱盖），例如后备箱电机、吸合锁电机、
侧门磁滞器电机，隐形门把手电机、充电小门执行器等，且部分电机品种已经向系统总成方向发展。
问题三：公司在自动驾驶方面有一定的布局，请介绍一下 ADAS
的清洗系统方面的相关布局？
答：针对自动感知清洗阶段的布局， 公司在相关领域投入较早，
已经形成了一定的成果和发明（部分发明专利正在申请过程中）。
总体来说，这是公司针对传统清洗系统被迭代风险的前瞻性布
局。无人驾驶阶段， 主要的清洁需求将集中于车身的感知传感器
上，并且需要实现清洗系统自动发现摄像头等设备脏污了， 主动
实现清洗。感知主动清洗系统属于 ADAS 系统的辅助系统，需要
服务于 ADAS 系统的整体逻辑。公司在感知主动清洗系统的储备
的成果，已经能够满足未来功能上的需求。
问题四：公司的主要竞争对手是哪些？
答： 公司在清洗系统的主要竞争对手是日盈电子和奥运德，电机
的主要竞争对手是三叶电机、考泰斯、力佳电机、日本电产、杰
必机电、万宝至、德昌电机等。
问题五：德昌电机也有清洗电机等类似产品，如何对比评价？
答： 德昌电机是电机门类比较多的优秀公司，清洗电机是德昌电
机产品的其中一类。每个公司对产品理解存在一定差异，最终体
现在产品竞争力。 恒帅股份一直在深耕产品链条的细分环节，不
断提升零部件自制率、采取平台化设计、自行研制和装配自动化
生产线等。公司对产品的专注度一定程度会体现在产品竞争力
上， 2021 年上半年公司清洗泵收入同比增长 54.11%， 清洗系统
产品收入同比增长 109.12%，在清洗电机的市场份额处于不断上升趋势，也同时说明市场对恒帅股份该领域产品的认可度在不断
提升。
问题六： 公司的主动感知清洗系统是不是跟大灯清洗类似，技术
上有何不同？
答： 清洗功能相近。这是当时公司针对传统清洗系统被迭代风险
的前瞻性布局。无人驾驶阶段， 主要的清洁需求将集中于车身的
感知传感器上，并且需要 ADAS 系统发现雷达、光学传感器等感
知脏污，实现主动清洗。感知主动清洗系统属于 ADAS 系统的辅
助系统，需要服务于 ADAS 系统的整体逻辑。公司在感知主动清
洗系统的储备的成果，已经能够满足未来功能上的需求。
问题七： 隐形门把手存在斜弹式和整体弹出式的，两者在技术和
价值上的具体区别是什么？
答： 整体弹出式的稳定性更高，符合使用者传统的使用习惯，舒
适性更佳。而斜弹式右手使用时较为方便，左手使用时体验感会
下降。两种方式在执行机构上存在一定的差异，成本上斜弹式成
本相对低一些。
问题八： 公司目前产能扩张是否会受限于土地规模？
答：公司目前土地储备相对充足，不会受限于土地规模。
附件清单（如有） 无
日期 2021 年 9 月 23 日
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