创业板风险提示：本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
安徽蓝盾光电子股份有限公司
ANHUI LANDUN PHOTOELECTRON CO.,LTD.
（安徽省铜陵市石城路电子工业区）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
保荐人（主承销商）
（兰州市城关区东岗西路 638 号兰州财富中心 21 楼）
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次公开发行 3,297 万股，占发行后总股本的
发行股数 25.00%，全部为发行新股，不涉及股东公开发售股
份。
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币 33.95 元
发行日期 2020 年 8 月 5 日
拟上市的证券交易所和板块深圳证券交易所创业板
发行后股本总额 13,186.9930 万股
保荐人（主承销商） 华龙证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2020 年 8 月 11 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意以下重大事项，并认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容。
一、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）政策风险
报告期内，公司主营业务是高端分析测量仪器制造、软件开发、系统集成及工程、运维服务、数据服务和军工雷达部件的生产。产品和服务主要应用于环境监测、交通管理、气象观测和军工雷达等领域。客户主要为全国环境监测、公安、交通、气象等政府部门、企业及科研单位和部队等。上述领域的发展较大程度上依赖于国内各级政府的投入状况，如果相关政策发生变化，政府部门对上述应用领域的投资规模大幅下降，将会对本公司的盈利能力产生较大的不利影响。
（二）技术更新换代风险
公司主营业务是高端分析测量仪器制造、软件开发、系统集成及工程、运维服务、数据服务和军工雷达部件的生产。产品和服务主要基于自主研发的分析测量仪器，新技术、新产品、新工艺的研究开发是公司业务增长的核心驱动因素。如果未来公司不能准确预测各应用领域的市场发展趋势和基础产品的技术发展趋势，及时研究开发新技术、新工艺及新产品，或者技术研发投入不足、创新能力减弱，基础产品技术更新落后于行业领先水平，不能通过持续创新开发差异化产品或提供高性价比的服务满足各应用领域客户的需求，可能出现竞争对手的同类产品在性能、质量及价格等方面优于公司产品的情况，从而导致公司市场竞争能力下降，将可能对公司的生产经营状况造成较大不利影响。
（三）应收账款和长期应收款净额较高及发生坏账的风险
报告期各期末，公司应收账款净额和长期应收款（含一年内到期的非流动资
产）净额合计分别为 23,299.71 万元、28,587.61 万元和 40,264.86 万元，占当期
期末资产总额的比例分别为 27.55%、29.44%和 33.34%，金额较高，对公司的资金周转和经营活动的现金流量影响较大，给公司的营运资金造成一定压力。
公司的主要客户为环境监测、公安、交通、气象等政府部门以及军工企业，客户信用资质良好，款项收回有较高保障，但随着销售规模的进一步扩大，公司应收账款和长期应收款（含一年内到期的非流动资产）规模可能持续增加，发生坏账损失的风险增大。若部分客户推延付款，项目尾款收回不及预期则对公司财务状况和经营成果产生不利影响。
（四）存货减值的风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 22,253.59 万元、24,295.22 万元和
25,321.57 万元，占当期总资产比例分别为 26.31%、25.02%和 20.97%。公司存货主要由未验收项目成本构成，未验收项目成本主要是指在建项目所发生的成本、尚在进行中的安装成本、已完工但尚未验收的项目以及正在履行的其他合约义务所发生的成本。随着公司业务规模的继续扩大，公司存货余额仍可能保持较高的水平，对公司的流动资金亦可能产生一定的压力。也存在由于技术和客户需求变化，或者在建项目因管理不善、质量问题等因素导致未能顺利验收，而引起的存货跌价风险。
（五）新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营影响的风险
2020 年 1 月，中国爆发了新型冠状病毒肺炎疫情，为及时阻断疫情，国内
实施了一系列严格的防疫管控措施，影响了公司、供应商及客户春节假期后的正常复工复产安排。公司主要客户为政府环保、公安、气象等部门，公司仪器设备及系统、系统集成及工程业务在安装调试完毕，并取得客户验收确认的单据后确认收入。疫情发生以来，受差旅控制的影响，公司部分项目的实施进度延迟；受政府环保、公安、气象等部门投入疫情防控的影响，公司部分项目未能按期验收。使得公司 2020 年一季度业绩较上年同期出现一定幅度的下降。
政府部门及事业单位通常采取预算管理和产品集中采购制度，公司产品交付和项目验收多数集中在第四季度，报告期公司主营业务收入的季节性变动情况如下表：
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
一季度 6,829.34 8.78% 6,529.45 10.21% 5,794.63 11.76%
二季度 18,233.79 23.44% 8,860.43 13.86% 8,172.92 16.59%
三季度 13,141.73 16.89% 16,338.24 25.56% 10,710.05 21.74%
四季度 39,593.64 50.89% 32,202.36 50.37% 24,590.38 49.91%
合计 77,798.49 100.00% 63,930.48 100.00% 49,267.97 100.00%
报告期内公司下半年特别是第四季度主营业务收入占比较高。随着国内疫情基本得到控制，经济社会秩序的全面恢复，新冠疫情对发行人全年的业绩影响较小，但若疫情发生二次爆发或防疫措施再次升级，导致出现发行人停工、上游供应商停工停产、下游客户暂停招标或项目暂缓实施等情况，将对发行人本年度后续业绩继续造成不利影响。
二、本次发行前滚存利润的分配
公司 2018 年度股东大会审议通过《关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市前滚存利润分配方案的议案》，同意公司首次公开发行股票完成前滚存的未分配利润，由发行完成后的新老股东按发行后的持股比例共享。
三、本次发行的相关重要承诺的说明
本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限以及股东持股及减持意向等承诺、稳定股价的措施及承诺、欺诈发行上市股份购回承诺、关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺，及相关责任主体承诺事项的约束措施等内容详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“五、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺”。
四、财务报告审计截止日后公司主要财务信息及经营状况
财务报告审计截止日至招股说明书签署日，公司经营状况良好，未出现导致公司经营业绩异常波动的重大不利因素，生产经营模式、主要客户和供应商的构
成、管理层及核心技术人员、行业政策、税收政策均未发生重大变化，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。
公司财务报告的审计截止日为2019年12月31日，发行人会计师对公司2020年6月30日的合并及母公司资产负债表，2020年1-6月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注进行了审阅，出具了“容诚专字[2020]230Z1685号”《审阅报告》，主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2020 年 6 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 变动比例
资产总额 110,697.29 120,767.28 -8.34%
负债总额 48,915.29 61,036.37 -19.86%
所有者权益合计 61,782.00 59,730.91 3.43%
归属于母公司所有者的权益合计 61,376.93 58,945.01 4.13%
项目 2020 年 1-6 月 2019 年 1-6 月 变动比例
营业收入 24,593.63 25,063.13 -1.87%
净利润 2,079.23 2,728.25 -23
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