胜蓝科技股份有限公司
与
东莞证券股份有限公司
关于
胜蓝科技股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券
审核中心意见落实函的回复
保荐机构（主承销商）
二〇二一年十一月
关于胜蓝科技股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券
审核中心意见落实函的回复
深圳证券交易所：
贵所于 2021 年 10 月 28 日出具的《关于胜蓝科技股份有限公司申请向不特
定对象发行可转换公司债券的审核中心意见落实函》（审核函〔2021〕020278号）（以下简称“审核中心意见落实函”）已收悉。胜蓝科技股份有限公司（以下简称“胜蓝股份”、“发行人”或“公司”）会同东莞证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“保荐机构”）对审核中心意见落实函进行了逐项落实与深入核查，并按照《审核中心意见落实函》的要求对所涉及的问题进行了回复，现提交贵所，请予审核。
如无特别说明，本文中所用的术语、名称、简称与胜蓝科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件具有相同含义。
本回复说明中的字体代表以下含义：
审核中心意见落实函所列问题 黑体（加粗）
对审核中心意见落实函所列问题的回复 宋体
涉及募集说明书等申请文件或问询回复的修 楷体加粗
改、补充内容
问题：
本次发行拟使用募集资金 3.3 亿元投资于高频高速连接器建设项目、汽车
射频连接器建设项目、补充流动资金及偿还银行借款，项目将新增年产
5,068.80 万 PCS 高频高速连接器和 5,913.60 万 PCS 汽车射频连接器产能。根
据反馈回复材料，本次募投项目产品与公司现有产品应用领域存在差异，目前暂未有在手订单或意向性订单。
请发行人结合高频高速连接器和汽车射频连接器的市场容量、竞争格局、下游客户与现有客户是否存在差异及主要竞争对手情况等说明本次募投项目新增产能规模的消化能力，公司是否具备相应的拓展新市场能力，请充分披露相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见。
【回复】
一、连接器市场规模持续增长，为本次募投项目产能消化提供广阔的市场容量
本次募投项目产品为高频高速连接器和汽车射频连接器，高频高速连接器主要应用在通信领域，汽车射频连接器主要应用在汽车领域，公司本次新增产能涉及的市场容量情况如下：
（一）全球连接器市场规模持续增长
在 5G 网络逐步兴起的背景下，通信网络产品、智能汽车、电脑及周边、
消费类电子等下游行业的持续发展，推动了全球连接器市场需求持续增长，整体市场规模不断扩大。根据 Bishop&Associates 统计数据，连接器的全球市场规
模已由 2014 年的 554.02 亿美元增长至 2019 年的 641.69 亿美元，年均复合增长
率为 3.74%。
单位：亿美元
数据来源：Bishop&Associates
（二）中国连接器市场规模增速较快
随着近 20 年全球连接器制造中心不断地向中国转移，国内连接器市场规模
也取得快速发展。在世界制造业向中国大陆转移的背景下，全球连接器的生产重心业已逐步向中国大陆转移，中国连接器市场份额不断扩大，市场规模不断上升。根据 Bishop&Associates 数据显示，2014-2019 年，中国连接器市场份额
从 26.98%上升到 30.35%；市场规模从 149.50 亿美元增至 194.77 亿美元，年均
复合增长率为 6.84%。
单位：亿美元
数据来源：Bishop&Associates
根据 Bishop & Associates2019 年统计数据，全球连接器市场中，通信行业
是连接器第二大应用领域，在连接器应用领域的份额占比约为 21%。通信行业同时也是未来连接器应用增速最快的市场。根据 Bishop & Associates 统计数据，2011-2019 年，国内通讯行业连接器的市场规模从 38.43 亿美元增长到62.67 亿美元，年均复合增长率为 6.30%，通讯连接器行业保持良好的增长趋势。
根据 Bishop & Associates2019 年统计数据，全球连接器市场中，汽车连接
器是连接器第一大应用领域，在连接器应用领域的份额占比约为 22%。根据Bishop & Associates 统计数据，2011-2019 年，中国汽车连接器的市场规模从15.31 亿美元增长到 32.93 亿美元，年均复合增长率为 10.05%，汽车连接器行业保持良好的增长趋势。
（三）终端市场需求为新增产能消化提供广阔的市场容量
通信领域连接器市场与下游通信网络更新换代紧密相关，其发展周期与移动通信基础设施建设周期重叠。随着 5G 在全球的快速推进，通信领域连接器迎来新一轮的增长周期。
1、通信领域
（1）通信领域-数据中心
随着大数据、云计算、人工智能的不断发展，人类加速进入数字经济时代。数据中心作为科技创新和技术应用的实体，逐渐成为各行各业信息化发展的关键基础设施，为数字经济的发展提供了有力支撑。据研究机构 Research
and Markets 统计数据，2019 年中国数据中心市场规模为 130.1 亿美元，预计
2025 年将达到 361.8 亿美元，2020-2025 年复合增长率为 19.2%，增长趋势良
好 ， 相 关 上 下 游 市 场 具 备 广 阔 的 发 展 空 间 。 根 据 赛 迪 顾 问 的 数 据 统 计 ， 2019-2022 年，中国数据中心 IT投资规模亦将持续保持增长，预计从 2019年的 3,698亿元增长至 2022 年的 5,236 亿元。
数据来源：赛迪顾问
（2）通信领域-通信设备
通信设备是连接器的重要下游领域之一。2019 年 6 月，工信部正式向中国
电信、中国移动、中国联通、中国广电发放 5G 商用牌照，标志着我国正式进入 5G 商用元年。5G 的全面商用将促进通信设备的整体升级，传输速率的提升对通信连接器领域亦提出了更高的技术要求。根据赛迪顾问的预测数据显示，5G 基站建设作为新型基础设施建设的重要内容，建设数量将超过 1,400 万个，为通信设备相关的连接器细分领域创造了广阔的发展空间。
2、汽车领域
汽车连接器是连接汽车电子部件不可或缺的设备，汽车连接器广泛应用于汽车的动力系统、车身系统、信息控制系统、安全系统、车载设备等方面，行业市场规模具体情况如下：
（1）汽车市场规模
根据中国汽车工业协会统计数据，近年来，中国汽车市场持续稳步增长，
2011-2020 年汽车年产量从 1,841.89 万辆增至 2,531.10 万辆，年均复合增长率为
3.23%。2011-2020 年，我国汽车产量情况如下：
单位：万辆
数据来源：中国汽车工业协会
（2）新能源汽车市场规模
与燃料汽车相比，新能源汽车起步较晚，近年来由于全球能源危机和环境污染问题的日益严峻，新能源汽车迎来了快速发展的时期，对上游连接器及组件的需求势头较为强劲，具体情况如下：
①全球新能源汽车发展情况
根据中国汽车工业协会统计，2016 年全球新能源汽车销量为 50.7 万辆，
2020 年新能源汽车销量增长至 324.00 万辆，2016 年至 2020 年的年均复合增长
率为 59.00%，增长迅速，2016-2020年全球新能源汽车销量情况如下：
单位：万辆
数据来源：中国汽车工业协会
②国内新能源汽车发展情况
受益于国家政策支持、消费者需求变动以及环境保护的需要，我国新能源汽车行业快速发展。根据中国汽车工业协会统计，2020 年我国新能源汽车销量
为 136.7 万辆，占全球新能源汽车销量的 42.19%，2016 年至 2020 年的年均复
合增长率为 21.94%。根据工信部、国家发改委和科技部印发的《汽车产业中长期发展规划》，预计到 2025 年我国新能源汽车占汽车产销 20%以上。2016-2020 年中我国新能源汽车销量情况如下：
单位：万辆
数据来源：中国汽车工业协会
综上所述，连接器市场规模持续增长，本次募投项目产品的终端应用领域市场发展态势良好，为公司本次募投项目的新增产能消化提供了广阔的市场容量。
二、本次募投项目所处行业的竞争格局及主要竞争对手
1、行业竞争格局情况
连接器行业具有一定门槛，包括技术壁垒、客户壁垒、人才壁垒和资本壁垒等。连接器行业需要企业紧跟下游需求，持续创新，快速研发迭代新产品满足客户要求，快速创新和研发能力需要企业本身较长时间的技术积累。随着连接器下游应用市场集中度的不断提升，国际连接器巨头凭借先发优势在高端产品市场占有较高的份额；近些年随着全球连接器制造向中国的转移，以及连接
器国产化趋势的不断增强，国内连接器领先制造企业也逐步从中低端产品往高端产品延伸，参与到高端市场的竞争。随着中国产业升级以及高科技领域如航空航天、数据通信、云计算等领域的蓬勃发展，中国国内高端连接器需求不断升高，高端连接器将是未来发展趋势。在高端电子连接器领域，目前仍由境外及台湾企业主导，以泰科（Tyco）、安费诺（Amphenol）、鸿腾精密、矢崎（Yazaki）为代表的主要连接器制造企业引领着连接器产业的技术潮流，上述企业凭借技术和规模优势在高端连接器市场占有较高的市场份额。我国生产的连接器主要以中低端为主，高端连接器占有率较低，但需求增速较快。目前我国连接器发展正处于从生产到创造的过渡时期。高端连接器在通信、消费电子和汽车等领域需求巨大，使得高端连接器市场得以快速增长。近年来国内领先的企业纷纷向高端电子连接器布局，未来有望形成“国产代替进口”的行业趋势。
近年来，下游应用产品的持续升级，对连接器产品性能提出了新的要求。针对下游行业应用升级对连接器新的技术要求，特别是在通信与数据传输领域的应用上产生了高数据、高传输的新需求，高频高速技术成为连接器新的发展趋势。随着新一轮科技革命和产业变革，大数据、物联网等新技术、新应用逐步成熟，通讯及数据传输领域应用中高数据和高传输的要求对于连接器性能的需求升级，带动高频高速连接器的市场需求增长。
与此同时，随着信息技术的发展，车载通讯功能不断加强，诸如 GPS 全球
定位系统、卫星收音机、车载互联网接入、远程车辆诊断及蓝牙等需求，射频技术在汽车领域应用日趋广泛，带动汽车射频连接器的市场需求。汽车射频连接器是目前汽车广泛采用的部件，已经发展
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