绍兴贝斯美化工股份有限公司
与中泰证券股份有限公司
关于绍兴贝斯美化工股份有限公司申请向特定 对象发行股票的审核中心意见落实函之回复
（修订稿）
保荐机构（主承销商）
（山东省济南市市中区经七路 86 号）
二〇二一年十一月
深圳证券交易所：
根据贵所于 2021 年 11 月 3 日下发的《关于绍兴贝斯美化工股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核中心意见落实函》（审核函[2021]020284号）（以下简称“《审核中心意见落实函》”）的要求，绍兴贝斯美化工股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“贝斯美”）会同保荐机构中泰证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核中心意见落实函所提问题逐条进行了认真调查、核查及讨论，并完成了《关于绍兴贝斯美化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见落实函之回复》（以下简称“本回复”），同时按照审核中心意见落实函的要求对《绍兴贝斯美化工股份有限公司创业板向特定对象发行股票募集说明书》（以下简称“募集说明书”）进行了修订和补充。
如无特殊说明，本回复中简称与募集说明书中简称具有相同含义，涉及对申请文件修改的内容已用楷体加粗标明。
黑体加粗 审核中心意见落实函所列问题
宋体 对审核中心意见落实函所列问题的回复
楷体加粗 涉及募集说明书等申请文件及审核落实函回复修改的内容
在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。
问题：
审核问询函回复显示，2018-2020 年，发行人外购二甲基丙酮的平均单价分
别为 25,076.36 元/吨、24,634.09 元/吨和 21,805.74 元/吨，呈下降趋势。本
次募投项目“年产 8,500 吨戊酮系列绿色新材料项目”拟自产二甲基丙酮替代外购，降低原材料采购成本及价格波动影响，对于超过自用产能部分视情况对外销售。
请发行人结合对戊酮系列产品的自用需求、拟建和在建项目、对外销售计划、相关行业发展情况、定价依据及市场价格走势、行业竞争情况、较同行业可比公司的竞争优势、相关产品是否存在较强的可替代性等，说明影响报告期内戊酮系列产品价格的主要因素，相关影响因素是否持续，是否会对公司未来生产经营和本次募投项目实施产生重大不利影响，并充分披露相关风险。
回复：
一、影响报告期内戊酮系列产品价格的主要因素
（一）发行人对二甲基丙酮的采购背景及采购价格情况
发行人是国内具备二甲戊灵原药、中间体、制剂全产业链生产研发能力 的农药企业，公司将大宗化工原料邻二甲苯经过硝化反应生产关键中间体 4- 硝，将 4-硝与外购的原材料二甲基丙酮进行加氢缩合反应生产戊胺，再将戊 胺生产为二甲戊灵原药。本次募投项目戊酮系列产品中的主要产品二甲基丙 酮为公司二甲戊灵原药生产过程中的重要原材料之一，新增二甲基丙酮产能 优先满足公司自用需求，超过自用产能部分用于对外销售。
2018 年-2020 年，发行人二甲基丙酮采购价格呈下降趋势，2021 年 1-9
月的采购价格呈现上涨趋势。报告期内，发行人外购二甲基丙酮的数量及平 均单价如下：
期间 采购数量（吨） 采购金额 采购单价（元 占营业成本比
（万元） /吨） 重
2021 年 1-9 月 2,416.20 5,477.06 22,668.06 22.32%
2020 年 2,271.12 4,952.35 21,805.74 16.60%
期间 采购数量（吨） 采购金额 采购单价（元 占营业成本比
（万元） /吨） 重
2019 年 2,891.99 7,124.16 24,634.09 20.16%
2018 年 2,844.68 7,133.42 25,076.36 23.36%
2015 年 6 月来，发行人对外采购二甲基丙酮月均价（不含税）走势情况如
下：
2018 年以前，发行人二甲基丙酮采购价格相对较为稳定，2018 年受二甲基丙酮上游原材料丙酸价格上涨影响，二甲基丙酮采购价格上涨至接近3万元/吨，
2019 年第三季度回落至约 2 万元/吨，2019 年底至 2021 年 9 月，二甲基丙酮采
购价格整体呈上升趋势，价格在 2-2.5 万元/吨区间。
因此，从月均采购单价来看，二甲基丙酮的采购价格自 2019 年底至 2021
年 9 月呈稳定上升趋势，价格在 2-2.5 万元/吨的区间。2018-2020 年发行人二甲
基丙酮的年均采购单价呈逐年下降的趋势，主要是由于 2018 年全年价格呈现大幅上涨，2019 年前三季度则从高点回落至 2 万元/吨的水平，前三季度采购价格相对较高，因此尽管 2019 年底至今价格呈上涨趋势，但是从全年水平来看，2020年的采购单价低于 2019 年的水平。关于 2018 年二甲基丙酮采购价格大幅上涨的原因详见本回复之“一、影响报告期内戊酮系列产品价格的主要因素”之“（四）产品定价依据及市场价格走势”。
（二）行业发展情况及行业竞争格局
本次募投项目产品中，二甲基丙酮属于有机酮中的戊酮系列产品，戊酮系列相关产品具有较高的终端使用价值，市场需求较为稳定。
二甲基丙酮具有溶解性好、挥发速度快、性质稳定、毒性低等特点，是一种性能优良的无色透明液体，可作为重要精细化工原料和高端溶剂，化工领域主要用于生产二甲戊灵中间体及原药，其次也可用于生产抗病毒药物达菲（奥司他韦）。
1、行业竞争格局情况
二甲基丙酮国内主要生产厂家为江苏恒兴、派尔科1（已经退出），国外主要生产厂家为巴斯夫、Caffaro Industrie（意大利），行业竞争格局相对稳定。其中：巴斯夫生产的二甲基丙酮产品主要为其下游农药的继续生产进行配套；江苏恒兴则是国内品种齐全的有机酮、酸、酯类生产企业之一，围绕有机酮、有机酸和有机酯系列产品进行横向布局。报告期内，江苏恒兴、派尔科、Caffaro Industrie均为发行人二甲基丙酮供应商。基本情况如下：
公司名称 简介
巴斯夫是世界最大的化工企业之一，涵盖化学品、塑料、植物保
巴斯夫 护以及原油和天然气等。巴斯夫是二甲戊灵除草剂的开发者，是
目前全球二甲戊灵农药制剂的主要供应商。巴斯夫生产的二甲基
丙酮产品主要为其下游农药的继续生产进行配套。
江苏恒兴新材料科技有限公司是国内品种齐全的有机酮、酸、酯
江苏恒兴 类生产企业之一，实现了二甲基丙酮、甲基异丙基酮、丁酸乙酯、
丙酸丙酯等产品的规模化、连续化、自动化生产，是发行人二甲
基丙酮主要供应商。
上海派尔科化工材料股份有限公司主营业务包含碳五系列产品
及养护剂类产品，其中碳五系列产品种类包括环戊酮、环戊烷、
二甲基丙酮、甲基丙基酮和正戊烯等；养护剂类产品包含石材养
派尔科（已退出） 护剂、高铁道砟胶、轨道安装胶等。经过多年自主研发，派尔科
自行开发出以初级碳五产品为原材料，加工生产环戊酮、环戊烷、
二甲基丙酮等系列产品的自主工艺技术并实现量产。派尔科已将
生产二甲基丙酮相关的工艺包转让给发行人，后续派尔科不再从
事二甲基丙酮相关业务。
Caffaro Industries S.P.A Caffaro Industries 是意大利一家知名精细化工生产企业，经营范
围包括基础化学产品及衍生物产品。
1 注：根据发行人与派尔科签署的《工艺包转让协议》约定，自协议签署之日起，派尔科及其关联方不会
以任何形式从事与工艺包相关的业务活动，派尔科已退出二甲基丙酮生产销售业务。
2、行业工艺路线发展情况
有机酮合成方法基于加工原材料的品类不同主要有异戊二烯法、酸醛法、酸酸合成法和 C5 合成法，目前较为常见的生产方法为酸酸合成法，如巴斯夫、江苏恒兴采用该种方法生产二甲基丙酮。
生产工艺 工艺路线 工艺特点
将原料异戊二烯和水在特定温压 工艺简单，但存在反应压力高、产
异戊二烯法 条件下，用改性分子筛作催化剂进 品纯度低、经济效益差等缺点。
行反应，经精馏分离得到成品。
将原料酸、醛、水按一定比例混合
后预热到一定温度，然后通入反应 工艺简单，但转化率低，催化剂制
酸醛法 段，在 400-500℃下反应，反应器 作比较繁杂。
冷凝后，得到混合酮，再经分离得
纯品。
将两种或一种不同的酸在适当的
酸酸合成法 温度和催化剂作用下，以较高的转 具有转化率较高、污染小、能耗低
化率和选择性获得脂肪族酮，再经 等特点，但原材料成本相对较高。
分离得到纯品。
以碳五馏分中主要成分间戊二烯 具有成本低、品质高、副产品价值
C5 合成法 为原材料，经过选择性加氢等工 高等特点。但工艺路线较长、对工
序，生成精制成品。 艺流程管理要求较高。
经多年技术研发，派尔科自行研发出以碳五初级产品为原材料加工生产二甲基丙酮等产品的自主工艺技术，相较于其他工艺方法具有成本低、品质高、副产品价值高的优势，但同时对工艺流程管理要求较高。派尔科原为发行人二甲基丙酮的供应商之一，与发行人建立了互惠互利的长期合作关系。
发行人是国内二甲基丙酮需求量最大的二甲戊灵生产商，二甲基丙酮是发行人生产
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