300593 深市 新雷能

股票简称：新雷能                                      股票代码：300593
    关于北京新雷能科技股份有限公司

  申请向特定对象发行股票的审核问询函的
                回复报告

                  保荐机构（主承销商）

 （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
                      二零二二年五月

深圳证券交易所：

    贵所于 2022 年 5 月 20 日出具的《关于北京新雷能科技股份有限公司申请向
特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2022〕020106 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉，北京新雷能科技股份有限公司（以下简称“新雷能”、“公司”、“上市公司”、“发行人”）会同中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）、北京市康达律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）等中介机构对审核问询函所提问题进行了认真讨论与核查，就需要发行人及各相关中介机构做出书面说明和核查的有关问题逐项落实，本着勤勉尽责、诚实守信的原则就审核问询所提问题进行了逐项回复，具体内容如下，请贵所予以审核。

    说明：

    一、如无特别说明，本审核问询函回复报告中使用的简称或专有名词与《北京新雷能科技股份有限公司 2022 年向特定对象发行 A 股股票募集说明书（修订稿）》中的释义相同。在本审核问询函回复报告中，合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

    二、本审核问询函回复报告中的字体代表以下含义：

黑体（不加粗）：          审核问询函所列问题

宋体（加粗、不加粗）：      对审核问询函所列问题的回复

楷体（加粗）：            涉及对募集说明书等申请文件的修改更新


                      目 录


问题一：关于营业收入......4
问题二：关于存货和商誉......24
问题三：关于募投项目......41
问题四：关于财务性投资和房地产开发业务 ......79
问题五：关于重要风险因素......103
问题六：关于重大舆情......105

  问题一

  2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-3 月，公司实现营业收入分别
为 77,234.61 万元、84,262.43 万元、147,772.14 万元及 47,112.82 万元，其中 2020
年度及 2021 年度分别较上一年度增长 9.10%和 75.37%；综合毛利率分别为41.28%、48.27%、47.28%和 45.03%，其中大功率电源及供配电电源系统毛利率分别为 32.87%、33.09%、34.78%和 18.94%。最近三年及一期，公司境外收入占营业收入比例分别为 21.20%、8.29%、25.74%和 31.88%。Baytec Limited 成立于
2020 年 2 月 21 日，自 2021 年起成为公司前五大客户，2021 年和 2022 年 1-3 月
公司对其销售金额分别为 15,304.99 万元和 10,744.87 万元，占比为 10.36%和
22.81%。

  请发行人补充说明：（1）公司 2021 年营业收入大幅增长的具体原因及合理性，是否和同行业可比公司一致；（2）最近一期大功率电源及供配电电源系统毛利率大幅下降的原因和合理性，是否存在持续下滑的风险；（3）结合 BaytecLimited 的成立时间、股东或核心团队情况人员情况、与公司开展合作的背景和过程、所采购公司产品的具体内容、最终销售地域及客户情况、毛利率及结算条款等是否与其他主要客户存在重大差异、报告期各年的应收账款金额及期后回款情况等因素，说明该客户成立后第二年就能成为公司第一大客户的原因及合理性，与公司的合作是否稳定和具有可持续性，是否具有商业实质，Baytec Limited 实际控制人和核心人员是否与上市公司董事、监事、高级管理人员及关联方存在关联关系或特殊关系；（4）最近一年及一期公司境外收入及占比大幅增加的具体原因、合理性及可持续性，并结合报告期内境外销售的地区分布、境外主要客户名称、销售方式等说明境外主要客户所在国家的贸易政策是否发生较大变化及其具体影响，国际贸易摩擦、新冠疫情对公司生产经营、境外销售订单、主要客户回款是否持续产生较为不利的影响。

  请发行人补充披露以上事项相关风险。

  请保荐人和会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（3）并发表明确意见，请保荐人和会计师说明对发行人境外销售情况的核查程序、核查手段、核查范围（各核查方式涉及的具体金额占比）及核查结论，并发表明确的核查意
见。

    一、发行人说明

    （一）公司 2021 年营业收入大幅增长的具体原因及合理性，是否和同行业
可比公司一致

  公司主要生产销售航空、航天、船舶等特种领域及通信及网络领域两大类电源产品，分别应用于相应领域。报告期各期，公司主营业务收入占营业收入比例
均超 99%。2021 年公司营业收入较 2020 年度大幅增长 75.37%，主要由于前述
两领域电源产品主营业务收入金额均有大幅增长，详见下表：

                                                                单位：万元、%

    主营业务收入构成            2021 年度            2020 年度        增长率
                              金额      占比      金额      占比

航空、航天、船舶等特种领域    87,957.88    59.81  54,191.78    64.60    62.31

通信及网络领域                54,346.93    36.96  23,313.01    27.79    133.12

其他行业领域                  4,747.12    3.23    6,383.73      7.61    -25.64

          合计              147,051.93  100.00  83,888.53  100.00    75.29

  以下从公司营业收入增长背景、增长基础及直接增长原因分析公司 2021 年营业收入大幅增长的原因及合理性。

    1、增长背景：行业快速发展，市场需求增加

    （1）中国电源行业快速发展

  根据《中国电源行业年鉴 2021》，随着航空航天、云计算、物联网、大数据、产业互联网和工业互联网等行业的高速发展，对电源的需求也逐步提升。2015-2020 年中国电源和开关电源产业规模情况如下图所示：


  3,500                                                                              3,288        25
  3,000                                                                2,697                21.91

                                                          2,459                              21.89  20
  2,500                                  2,321

            1,924          2,056

  2,000                                                                                  1,832    15
                                                12.9        1,430          1,503

  1,500        1,150          1,215          1,323                                                10
                                                8.89                          9.68

  1,000                          6.9                          8.03

                    6.1            5.7                          5.95          5.14

                    5.1                                                                              5

    500

      0                                                                                            0

                2015          2016          2017          2018          2019          2020

              中国电源产业产值（亿元）                    中国开关电源产值（亿元）

              中国电源产业产值同比增长率（%）（右轴）    中国开关电源产值同比增长率（%）（右轴）

    （2）公司产品市场需求明显增加

    ①航空、航天、船舶等特种领域

  国家持续的投入带动电源行业在航空航天领域的稳步发展。由于对电路性能要求较高，我国航空航天领域长期大量使用进口高端电源产品，但近年来，随着国内电源行业工艺及技术水平的不断进步，差距逐年缩小，国产化替代空间逐渐打开；随着国际形势的变化，国际贸易摩擦等因素影响，国家对航空、航天领域自主可控要求的提高，航空航天配套产业的国产替代化需求将不断扩大。

  公司特种电源主要应用于航空、航天等特种领域，近年我国航空航天下游市场整体规模快速扩大，部分航空航天零部件领域上市公司营业收入规模快速增长：
                                                                单位：万元、%

  公司简称          产品类型        2021 年收入    2020 年收入    增长率

    爱乐达          航空零部件          61,400.94        30,378.97      102.12

  三角防务        航空航天锻件        117,233.75        61,484.63      90.67

  北摩高科        飞行器起落架        113,237.27        68,668.00      64.91

  航宇科技      航空发动机环形锻件      95,978.11        67,066.96      43.11

  洪都航空    飞机制造、航空零部件    721,428.13