无锡先导智能装备股份有限公司
关于对深圳证券交易所 2021 年半年报问询函回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。
深圳证券交易所创业板公司管理部：
无锡先导智能装备股份有限公司（以下简称“公司”或“先导智能”）于 2021
年 9 月 8 日收到贵部出具的《关于对无锡先导智能装备股份有限公司的半年报问询函》（创业板半年报问询函[2021]第 27 号）（以下简称“问询函”）。公司针对问询函涉及的相关事项进行了认真核查与分析，现就问询函回复如下：
问题 1：
报告期内，公司实现销售收入 326,813.04 万元，同比增长 75.34%；
实现归属于上市公司股东的净利润 50,114.05 万元，同比增长 119.70%；经营活动产生的现金净流量 4,030.15 万元，同比下降-76.77%。半年度报告显示，经营活动现金净流量减少主要系报告期业务量增加，支付货款增多所致。请你公司结合在手订单实施情况及现金收支主要项目，量化分析报告期内经营活动现金净流量净额变动与净利润变动差异较大的原因及合理性。
回复：
一、请你公司结合在手订单实施情况及现金收支主要项目，量化分析报告期内经营活动现金净流量净额变动与净利润变动差异较大的原因及合理性。
（一）本期经营活动产生的现金流量净额的主要构成
公司 2021 年上半年（以下简称“本报告期”或“本期”）经营活动产生的现金
流量净额与上年同期的组成部分变动，主要如下表所示：
单位：万元
项 目 2021 年 1-6 月 2020 年 1-6 月 变动额
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 367,666.73 228,447.53 139,219.19
收到的税费返还 11,990.73 4,112.72 7,878.02
收到其他与经营活动有关的现金 55,548.57 37,018.01 18,530.56
经营活动现金流入小计 435,206.03 269,578.26 165,627.77
购买商品、接受劳务支付的现金 168,821.83 133,895.86 34,925.97
支付给职工以及为职工支付的现金 91,540.71 50,319.72 41,220.99
支付的各项税费 27,141.72 12,153.27 14,988.45
支付其他与经营活动有关的现金 143,671.62 55,860.22 87,811.41
经营活动现金流出小计 431,175.88 252,229.07 178,946.81
经营活动产生的现金流量净额 4,030.15 17,349.19 -13,319.04
经营活动产生的现金流量净额与上年同期变动原因分析：
1、销售商品、提供劳务收到的现金与上年同期相比增加 139,219.19 万元，主
要原因是本期收入增加，客户的回款增加；
2、收到的税费返还与上年同期相比增加 7,878.02 万元，主要原因是本期收入
增加，本期收到的增值税即征即退返还增加；
3、收到其他与经营活动有关的现金与上年同期相比增加 18,530.56 万元，主要
是本期收回银行承兑汇票保证金大幅度上升；
4、购买商品、接受劳务支付的现金与上年同期相比增加 34,925.97 万元，主要
是公司业务规模扩大，原材料采购增加；
5、支付给职工以及为职工支付的现金与上年同期相比增加 41,220.99 万元，主
要公司业务规模扩大，员工人数增加；
6、支付的各项税费与上年同期相比增加 14,988.45 万元，主要是本报告期收入
增加，支付的各项税费增加；
7、支付其他与经营活动有关的现金与上年同期相比增加 87,811.41 万元，主要
是因为本期采购增多，开具的应付票据增加，支付的开具银行承兑汇票保证金也相
应增加。
综上所述，从现金流量表现金收支项目角度来看，虽然本期销售商品收到的现
金增加较多，但随着产能扩张，公司采购量上升，公司人员增加，支付给职工以及
为职工支付的现金及一些相关费用也随着大幅度上升，现金支出早于货款收入，故
与上年同期相比公司经营活动现金流量净额有所减少。
（二）将公司净利润调整为经营活动现金净流量
将公司净利润调整为经营活动现金净流量的过程如下：
单位：万元
补充资料 2021 年 1-6 月 2020 年 1-6 月 变动数
一、将净利润调节为经营活动现金流量
净利润 50,114.05 22,810.68 27,303.37
加：资产减值准备 4,037.93 2,837.70 1,200.23
固定资产折旧、油气资产折耗、 3,717.59 2,706.59 1,011.00
生产性生物资产折旧
无形资产摊销 383.82 560.27 -176.45
长期待摊费用摊销 2,121.18 404.62 1,716.56
处置固定资产、无形资产和其他长 9.62 3.38 6.23
期资产的损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号 6.63 -6.63
填列）
公允价值变动损失（收益以“－”号 5.73 -5.73
填列）
财务费用（收益以“－”号填列） -97.32 964.73 -1,062.05
投资损失（收益以“－”号填列） -1,537.73 -425.16 -1,112.56
递延所得税资产减少（增加以“－” -558.20 17.33 -575.52
号填列）
存货的减少（增加以“－”号填列） -317,571.36 -45,098.55 -272,472.82
经营性应收项目的减少（增加以 -45,578.58 -72,840.37 27,261.79
“－”号填列）
经营性应付项目的增加（减少以 308,989.16 105,395.60 203,593.56
“－”号填列）
经营活动产生的现金流量净额 4,030.15 17,349.19 -13,319.04
由上表可知，公司本报告期内经营活动现金净流量净额变动与净利润变动差异
较大的主要原因系本期存货增加数与上年同期相比增加了 272,472.82 万元，同时本期经营性应付项目增加变动数较上期相比增加了 203,593.56 万元。
随着新能源行业的发展，公司业务扩张，报告期内，公司新接订单金额创历年新高，新签订单 92.35 亿元（不含税）。且公司采取以销定产的经营模式，故随着新签订单和在手订单的增加，公司存货的采购量也大规模增加。同时公司采购结算方式主要为应付模式及预付模式，公司基于成本效益原则，多采用应付模式结算实现经济效益的最大化，仅部分国外供应商及大规模采购会采取预付的模式，因此报告期末应付账款余额增加较多，以致当期经营性应付项目的增加较大。
将存货余额的变动数据与应付经营性应付项目的增加的变动数据综合来看，对净利润调节为经营活动现金流量的影响为-68,879.26 万元。故可以看出由于本期业务扩张，报告期内原材料采购量大幅上升，故采购商品及支付劳务金额也大幅度上升，本期与此相关经营活动现金流出大幅增加，从而导致经营活动产生的现金流量净额减少。
综上所述，本报告期由于公司业务扩张，生产采购付款增加，期末存货金额大量增加，导致经营性现金流量净额与净利润变动差异较大，与公司具体经营状况相匹配，具有合理性。
问题 2:
本报告期子公司珠海泰坦新动力电子有限公司（以下简称“珠海泰坦”）实现营业收入 53,586.98 万元、净利润 296.04 万元，上年同期珠海泰坦实现营业收入 13,977.59 万元、净利润 312.74 万元，净利润率同比呈下降趋势。根据 2020 年度商誉减值测试报告，公司预测珠海泰坦
2021 年至 2025 年平均净利润为 24,542.40 万元、平均净利润率为
17.96%。2020 年年报问询函回复显示，公司将收购珠海泰坦形成的商誉 109,233.53 万元分为两部分：一是核心商誉，即收购支付对价与可辨认净资产公允价值（不包括所确认的相关递延所得税）的差额确认商誉
106,777.42 万元，公司尚未对该部分商誉计提减值准备；二是初始确认时珠海泰坦的存货和无形资产评估增值部分确认递延所得税负债而形成的非核心商誉 2,456.11 万元，公司本期对非核心商誉计提减值准备65.69 万元，累计计提减值准备 357.77 万元。请说明：
（1）结合珠海泰坦的毛利率、期间费用率、资产公允价值变动、信用减值损失及资产减值损失等相关科目变动情况，说明本期利润率较低的原因及合理性
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