300404 深市 博济医药

股票简称：博济医药                                  股票代码：300404
          博济医药科技股份有限公司

                      与

            广发证券股份有限公司

        关于博济医药科技股份有限公司

    申请向特定对象发行股票的审核问询函

                      之

                  回复报告

                （修订稿）

              保荐机构（主承销商）

                    二〇二三年七月

深圳证券交易所：

    贵所于 2023 年 6 月 7 日出具的《关于博济医药科技股份有限公司申请向特
定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕020090 号），以下简称“问询函”）已收悉。博济医药科技股份有限公司（以下简称“博济医药”、“公司”、“发行人”）、保荐机构广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”、“保荐机构”）、发行人会计师中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）和发行人律师北京市康达律师事务所（以下简称“发行人律师”）等相关各方对问询函所列问题进行了逐项落实、核查。现回复如下，请予以审核。
    除非文义另有所指，本回复中的简称或名词释义与募集说明书具有相同含义。涉及对募集说明书的修改、补充均已在募集说明书中用楷体加粗标明。

 黑体（加粗）                          问询函所列问题

 宋体                                  问询函所列问题的回复

 楷体（加粗）                          对募集说明书的修改、补充；对本轮问询

                                      函回复的修改、补充

    本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，系由四舍五入造成。


                              目  录


问题 1...... 4
问题 2...... 73
其他问题...... 85

    问题 1

    报告期各期末，发行人存货账面价值分别为 9,322.90 万元、14,829.99 万
元、16,836.30 万元和 18,832.75 万元，占同期期末流动资产总额的比例分别为24.87%、21.18%、24.01%和 26.12%，主要为合同履约成本和技术成果；应收账
款账面价值分别为 4,260.38 万元、7,171.33 万元、9,151.07 万元和 9,170.12
万元，呈逐年上升趋势，占同期期末流动资产的比例分别为 11.37%、10.24%、13.05%和 12.72%；账龄 5 年以上的应收账款余额占比较高，分别为 30.07%、20.20%、19.18%和 19.12%。

    截至 2023 年 3 月 31 日，发行人长期股权投资账面价值为 374.44 万元，其
他权益工具投资账面价值为 10,064.40 万元，其中包括多家投资性有限合伙企业。

    请发行人补充说明：（1）结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布及占比、期后周转情况、同行业上市公司情况等因素，说明存货跌价准备计提是否充分；（2）结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说明最近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配，发行人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并结合同行业可比公司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分；（3）补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性；（4）发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额中扣除，结合公司最新一期财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。

    请保荐人、会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（3）（4）并发表明确意见。


    回复：

    一、结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布及占比、期后周转情况、同行业上市公司情况等因素，说明存货跌价准备计提是否充分

    （一）公司存货产品类别

    报告期各期末，公司存货构成情况如下表所示：

                                                                  单位：万元

          项目                            2023 年 3 月 31 日

                            账面余额        跌价准备        账面价值

 原材料                            324.20                -          324.20

 合同履约成本                  15,640.51          739.53        14,900.98

 技术成果                        3,607.58                -          3,607.58

          合计                  19,572.28          739.53        18,832.75

          项目                            2022 年 12 月 31 日

                            账面余额        跌价准备        账面价值

 原材料                            53.37                -            53.37

 合同履约成本                  13,949.59          774.24        13,175.35

 技术成果                        3,607.58                -          3,607.58

          合计                  17,610.54          774.24        16,836.30

          项目                            2021 年 12 月 31 日

                            账面余额        跌价准备        账面价值

 原材料                            21.82                -            21.82

 合同履约成本                  11,632.27          431.67        11,200.60

 技术成果                        3,607.58                -          3,607.58

          合计                  15,261.66          431.67        14,829.99

          项目                            2020 年 12 月 31 日

                            账面余额        跌价准备        账面价值

 原材料                            15.70                -            15.70

 合同履约成本                    7,188.81          303.19          6,885.62

 技术成果                        2,421.58                -          2,421.58

          合计                  9,626.09          303.19          9,322.90

    报告期各期末存货账面价值分别为 9,322.90 万元、14,829.99 万元、16,836.30
万元和 18,832.75 万元，随着公司业务规模的提升而增长，存货账面价值占各期

  末总资产的比例分别为 12.44%、13.03%、13.32%和 14.50%。

      报告期各期，公司存货账面价值及营业收入增长率如下表所示：

                                                                    单位：万元

    项目        2023.03.31/    2022.12.31/    2021.12.31/    2020.12.31/
                2023 年 1-3 月      2022 年度        2021 年度        2020 年度

存货账面价值        18,832.75      16,836.30      14,829.99        9,322.90

同比增长率              20.94%          13.53%          59.07%          1.88%

营业收入            10,329.98      42,368.26      32,420.26      26,046.84

同比增长率              39.25%          30.68%          24.47%          16.25%

      公司营业收入及存货账面价值增长趋势一致，随着公司业务规模的扩大，存
  货账面价值持续提升。

      公司存货主要由原材料、合同履约成本及技术成果构成。其中，原材料指在
  经营过程中为实验项目、药物检测耗用而采购的物资，主要为用于公司业务的各
  类试剂、耗材、实验动物等。

      合同履约成本主要是指公司的临床研究服务或临床前研究服务根据履约进
  度已发生但尚未结转的成本。该项存货主要是公司开展临床研究服务、临床前研
  究服务过程中所形成的，由于公司研发服务期限相对较长，公司按照履约进度结
  转成本，已发生但尚未结转成本的项目支出以合同履约成本作为存货列报。

      技术成果是指公司购入的新药研发过程中形成的阶段性技术成果及临床批
  件。主要归集内容为技术成果采购成本等。该项存货是指公司凭借多年的行业经
  验，对医药企业和其他新药研发机构在新药研发过程中形成的阶段性技术成果进
  行筛选、评估和验证，同时借助自身在临床前研究与临床研究的专业优势，购买
  技术成果后再转化给其他有需求的客户。由于技术成果作为非标产品，下游客户
  对其价值的判断受多方面影响，因此公司需先行购入并向市场寻求对口的终端客
  户，最大化实现技术成果的潜在价值。在持有以备出售期间以技术成果作为存货