339h
上海科泰电源股份有限公司
SHANGHAI COOLTECH POWER CO.,LTD.
（上海市青浦工业园区崧泽配套区） 首次公开发行股票并在创业板上市招意向书
保荐人（主承销商）
（上海市淮海中路98号） 本后拟场，该具有较高的投资风险。 司绩不稳定、经营退大等特点者面临应充分了解及所披露因素审慎作出决上海科泰电源股份有限公司 招股意向书
1
本次发行概况
发行股票类型
人民币普通股（A股）
发行股数
不超过2,000万股 每股面值
人民币1.00元
每股发行价格
【●】元/股 预计发行日期
2010年12月20日
发行后总股本
不超过8,000万股 拟上市证券交易所
深圳证券交易所 本次发行前公司股东所持股份的限售安排、股东对所持股份自愿锁定的承诺 1、本公司控股东COOLTECH HOLDING COMPANY LIMITED（科泰有限）及实际制人严伟立谢松峰马恩曦戚韶群夫妇四名自然承诺：“发行首次开票并在创业板上市之日起三十六个月内，将不转让或者委托他管理直接间持的前已份也由回购”。 2其法海荣旭投资和汕头盈动电气一年3担任董事监高级员蔡陈欢李忠明郭国良周路来庄衍平程长风廖晓华还（；离职后半所期每超过总数百分二五保荐人、主承销商
海通证券股份有限公司 招股意向书签署日期
2010年11月25日上海科泰电源股份有限公司 招股意向书
2
发行人声明 本公司及全体董事、监高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载误导性陈述或重大遗漏，并对其真实准确完整担个别和连带的法律责任。 负主会计工作机构保证中财务资料国他政府部门次发行所何决定见均表明票价值投者收益出质判断；与之相反声属根据《券》规依后经营变化由自此引致风险上海科泰电源股份有限公司 招股意向书
3
重大事项提示
（一）股份限售安排及自愿锁定承诺
本次发行前公司总股本为6,000万股，本次拟公开发行不超过2,000万股流通股，发行后公司总股本不超过8,000万股，均为流通股，其中： 1、本公司控股东COOLTECH HOLDING COMPANY LIMITED（科泰有限）及实际制人严伟立谢松峰马恩曦戚韶群夫妇四名自然承诺：“发行首次开票并在创业板上市之日起三十六个月内，将不转让或者委托他管理直接间持的前已份也由回购”。
2其法海荣旭投资和汕头盈动电气一年3担任董事监高级员蔡陈欢李忠明郭国良周路来庄衍平程长风廖晓华还（；离职后半所期每超过总数百分二五（二）发行前滚存利润的分配
根据2010年11月12日召开的公司2010年第四次临时股东大会决议，本次公开发行人民币普通股股票（A股）前滚存的未分配利润由发行后新老股东共享。
（三）本公司特别提醒投资者注意以下风险因素
1、经营模式的风险
（1）海外采购、海外销售的风险
国内柴油发电机组行业的优势企业主要采用国际品牌的柴油发动机和交流发电机，除部分国际品牌已在国内设厂外，大部分仍需要从海外采购。本公司报告期内主要从海外采购日本三菱（MITSUBISHI）、瑞典沃尔沃遍达（VOLVO上海科泰电源股份有限公司 招股意向书
4
PENTA）、美国强鹿（JOHN DEERE）等品牌的柴油发动机。2007年、2008年、2009年和2010年1-6月，公司海外采购的金额分别为人民币10,553.37万元、11,174.56万元、11,323.59万元和5,041.63万元，占同期采购总额的比例分别为64.43%、52.18%、49.61%和45.34%。
2009年7月1日至2010年6月30日，在沃尔沃遍达的全球销售额中，本公司的采购额仅占0.34%；2009年4月至2010年3月，在三菱的全球销售额中，本公司的采购额约为0.038%。以上厂商均为全球知名企业，质量和售后服务优良，本公司与其已建立了多年的合作关系，产品货源和价格均有保障。
2007年、2008年、2009年和2010年1-6月，公司海外销售的金额分别为人民币9,508.07万元、11,781.25万元、8,534.87万元和4,659.71万元，占本公司同期主营业务收入的比例分别为38.87%、40.89%、24.82%和23.16%。
报告期内公司外汇收支基本处于平衡状态，从今后的发展趋势看，随着国内销售比重的逐年增加，人民币升值不会对企业的经营业绩产生较大的不利影响。
（2）部分非核心部件外协加工的风险
本公司对部分非核心部件，如钢质底座，钢质机厢等钣金件进行外协加工。由本公司提供设计方案，外协企业代为加工，最后分别通过外协企业的出厂质检和本公司的入库质检，成为生产原材料。
2007年、2008年、2009年和2010年1-6月，公司外协采购总额分别为876.47万元、1,457.64万元、1,265.73万元和658.67万元，占同期原材料采购总额的比例分别为5.35%、6.81%、5.54%和5.92%。
本公司对每种外协件均选择三家以上部件供应商，对外协企业不存在依赖性。在外协加工件质量控制方面，本公司严格按照ISO9001:2008质量控制体系标准对外协加工件进行验收。
虽然本公司已根据《合格供方评级规定》对外协企业进行分级管理，通过对其产品质量、价格、付款方式、售后服务等综合评定，合理分配外协加工份额给各企业，保证产品质量和交货的及时性。但如果上述管理措施在实际过程中未能得到切实有效执行，可能会对产品质量、交货时间等方面造成一定风险。
2、业务模式的风险
本公司的主要产品为智能环保集成电站，系综合利用软件工程、微电子、计算机、通信、网络等工程及电子信息技术和低噪声处理技术等国内外先进技术的成果，结合对本土客户实际需求的深刻理解，将其创新性地运用到自身产品之中，上海科泰电源股份有限公司 招股意向书
5
为客户量身定制个性化的电源解决方案。
本公司实行“以销定产、量身定制、以产定购”的业务模式。目前，本公司主要面向通信、电力等领域，大部分订单通过投标方式取得。
本公司的主要业务流程可以表述为：市场推广与客户培育、技术交流、获取招标信息、招投标、中标后签署合同、个性化电源解决方案设计、根据设计方案采购和外协、集成创新生产、个性化产品测试检验、安装调试后交付客户、售后持续服务。
本公司业务流程中的主要增值部分是个性化电源解决方案设计、集成创新生产和售后持续服务。
个性化电源解决方案的设计能力是形成企业核心竞争力和高附加值的基础，根据客户的不同需要对智能化功能、降噪能力、抗高温、抗冻、抗腐蚀、抗震等功能模块进行组合与集成，实现产品附加值的不断提升，而并不依赖于上游供应商和外协厂商。
公司的生产方式表现为集成创新生产，系综合利用先进的工程技术、电子信息技术和降噪技术等高新技术成果，实现产品性能的提升。《通信基站电源一体化系统》和《一种核安全级柴油发电机组》发明专利权，以及《一种低噪声车载电站》（已取得《授予发明专利权通知书》）是公司集成创新的重要成果，其对应的产品通信基站用电站、核安全级电站、车载电站分别适应了通信行业的高度智能化、核电领域的高可靠性要求、电力行业的高机动性和拓展性，其中核安全级电站产品代表了电站领域的高端技术应用水平。三项发明专利形成的销售收入占公司营业收入的70%左右，通过上述集成创新的专利成果，公司产品的关键性能指标均达到或超过国际标准。
基于提供智能环保的电源保障解决方案的营销服务理念，公司将提供强有力的技术支持和售前、售中、售后的全过程持续服务作为差异化竞争的切入点。随着客户对产品功能和品质要求的不断提高，公司产品的附加值将稳定增长，为公司业绩的成长提供内在动力。
3、存货管理的风险
2007年末、2008年末、2009年末和2010年6月30日，公司存货账面余额分别为8,572.73万元、9,403.19万元、10,029.10万元和7,578.39万元，占相应期末合并报表资产总额的比例分别为41.30%、40.22%、36.83%和24.72%，虽然呈逐年下降趋势，但在资产构成中仍占比较高。本公司存货主要由原材料、在产品和发出商品构成，2007年末、2008年末、2009年末和2010年6月30日，三者上海科泰电源股份有限公司 招股意向书
6
合计占公司存货余额比例分别为93.67%、94.61%、99.35%和95.77%。
公司采取“以销定产”的生产模式，产品按订单生产。本公司主要部件发动机需要从海外采购，供应商供货周期和海外运输时间均较长，且单位价值较大，故公司一般保持2个月的库存量；公司采用订单式生产，一般在取得订单后根据客户需求进行技术研发、产品设计，从领料到产成品验收入库的过程中，均核算为在产品，通常需要4-8周；公司发出商品的形成、期间的长短和规模的大小，主要依据销售合同中关于产品交付、安装和验收的条款规定，同时受到货物运输、安装工程和客户的验收周期的影响，期限通常为2-3个月，有时甚至更长。综上所述，本公司存货规模较大系正常经营所需，符合行业和企业的特点；同时，存货周转率分别为2.78、2.45、2.65和1.75，周转情况正常。
公司通过ERP系统对存货进行管理，首先，根据销售、生产和原材料库存情况，确定采购需求；其次，根据订单下达生产任务单；最后，产品完工入库后，根据合同订单的交货约定，发出商品在取得客户验收后确认销售收入，同时相应结转营业成本。
但是，由于存货规模较大，占用了公司营运资金，对公司的生产经营的扩大产生了一定的影响，若公司不能加强生产计划管理和合理库存管理，及时消化存货，可能产生存货跌价和存货滞压情况，并导致存货周转率下降，从而给公司生产经营带来负面影响。上海科泰电源股份有限公司 招股意向书
7
目 录
重大事项提示 ............................................................................................................... 3
第一章 释义 ............................................................................................................. 11
第二章 概览 ............................................................................................................. 17
一、本公司及其第一大股东、实际控制人的简要情况.............................................. 17
二、本公司主营业务概述....................................................................................... 18
三、本公司核心竞争优势四、本公司的主要财务数据及主要财务指标....................................
