关于北京华力创通科技股份有限公司
申请向特定对象发行股票的
审核问询函回复
（修订稿）
保荐机构（主承销商）
（注册地址：成都市青羊区东城根上街 95 号）
二零二一年九月
关于北京华力创通科技股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函回复
深圳证券交易所：
根据贵所于 2021 年 8月 2 日下发的审核函〔2021〕020197号《关于北京华
力创通科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（以下简称“问询函”）的要求，国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”、“保荐机构”或“保荐人”）作为北京华力创通科技股份有限公司（以下简称“华力创通”、“公司”或“发行人”）向特定对象发行股票并在创业板上市的保荐机构（主承销商），会同发行人及发行人会计师致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“致同会计师”、“会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行回复说明。具体回复内容附后。
说明：
1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《北京华力创通科技股份有限公司 2020 年向特定对象发行 A 股股票募集说明书（修订稿）》（以下简称“《募集说明书》（修订稿）”）保持一致；
2、本回复中若出现合计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
3、本回复中的字体代表以下含义：
审核问询函所列问题 黑体（加粗）
审核问询问题的回复 宋体（不加粗）
涉及募集说明书等申请文件或问询回复的修改、补充内容 楷体（加粗）
目 录
问题 1...... 4
问题 2...... 56
问题 3...... 99
问题 4......115
问题 5...... 164
问题 6...... 184
问题 7...... 187
问题1
近三年发行人实现营业收入分别为6.79亿元、6.41亿元和6.45
亿 ， 归 母 净 利 润 分 别 为 11,807.04 万 元 、 -14,754.97 万 元 和
2,784.79万元，综合毛利率分别为44.06%、40.76%和36.23%。2021年1-3月，发行人实现营业收入 15,160.87 万元，较上年同期下降10.70%；实现归母净利润1,281.50万元，较上年同期下降38.18%。发行人近三年及一期经营活动产生的现金流量净额分别为740.05万元、3,038.84万元、10,962.53万元和-1,182.64万元。
报告期各期末，发行人存货账面价值分别为17,729.36万元、21,755.05万元、27,509.53万元和34,011.28万元，其中原材料占比均为65%，2020年末发行人转回2018年和2019年计提的跌价准备1,285.58万元，并计提跌价准备90.28万元。2018至2020年，发行人存货周转率分别为2.25、1.92、1.67，整体呈下降趋势。
请发行人补充说明：（1）结合同行业可比公司情况，说明发行人在营业收入持平的情况下归母净利润波动较大的原因及合理性；（2）结合产品结构、成本和产品价格变动及同行业可比公司情况说明发行人综合毛利率近三年呈下降趋势的原因及合理性；（3）结合发行人的营业模式、结算周期、疫情影响及季节性影响等因素，说明发行人最近一期营业收入及归母净利润较上年同期均有所下降的原因及合理性；（4）结合销售商品的销售回款及原材料、人工费用等支付情况、应收账款和应付账款的变动性等说明最近一期经营活
动现金流量净额为负的原因，是否存在持续恶化的风险；（5）结合
存货构成明细、库龄、存放地点、具体用途、市场价格变化、可变
现净值及其测算情况，对比前两年存货跌价准备计提情况及同行业
可比公司情况等说明各期末发行人存货余额持续增长的原因，2020
年计提存货跌价准备较2018年和2019年大幅减少的原因，2020年存
货跌价准备计提是否充分，2020年转回前期计提的跌价准备的原
因。
请发行人补充披露（2）（3）（4）（5）涉及的风险。
请保荐人及会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合同行业可比公司情况，说明发行人在营业收入持平的
情况下归母净利润波动较大的原因及合理性
（一）同行业可比公司情况
公司与同行业可比公司营业收入及归母净利润比较情况
金额单位：万元
年 度 2021 年 1-6 月 2020 年度
归属于母公 比例 归属于母公司
项目 营业收入 司股东的净 （%） 营业收入 股东的净利润 比例（%）
利润
海格通信 244,139.92 27,470.87 11.25 512,206.48 58,562.38 11.43
中海达 83,702.78 6,815.92 8.14 177,305.88 8,589.87 4.84
合众思壮 90,682.54 -11,986.12 -13.22 169,023.92 -109,399.84 -64.72
北斗星通 196,254.06 11,228.28 5.72 362,433.81 14,655.35 4.04
华测导航 85,406.25 10,949.48 12.82 140,952.59 19,694.08 13.97
天和防务 25,368.16 -765.62 -3.02 122,263.95 10,290.09 8.42
星网宇达 20,891.35 3,237.71 15.50 68,540.75 11,010.65 16.06
同行业平 106,635.01 6,707.22 5.31 221,818.20 1,914.65 -0.85
均值
发行人 34,490.95 1,756.09 5.09 64,507.55 2,784.79 4.32
续：
年 度 2019 年度 2018 年度
归属于母公 比例 归属于母公司
项目 营业收入 司股东的净 （%） 营业收入 股东的净利润 比例（%）
利润
海格通信 460,710.78 51,947.12 11.28 414,305.65 43,536.98 10.51
中海达 161,929.84 -15,446.36 -9.54 128,880.79 9,541.56 7.40
合众思壮 154,891.37 -106,070.24 -68.48 229,999.14 19,145.81 8.32
北斗星通 298,700.26 -65,123.69 -21.80 305,103.54 10,665.79 3.50
华测导航 114,552.27 13,869.84 12.11 95,204.53 10,514.49 11.04
天和防务 86,778.01 8,678.00 10.00 26,398.72 -17,021.58 -64.48
星网宇达 39,873.13 1,201.59 3.01 40,232.04 1,851.31 4.60
同行业平 188,205.09 -15,849.11 -9.06 177,160.63 11,176.34 -2.73
均值
发行人 64,091.47 -14,754.97 -23.02 67,907.74 11,807.04 17.39
注：上表中相关数据均取自同行业可比上市公司年度及半年度报告。
由上表可见，由于发行人所处行业特点、面向的客户特征及销售模式等因
素，同行业可比公司除海格通信、华测导航三年一期营业收入与归母净利润相
对平稳外，其他 5 家同行业公司在营业收入持平的情况下归母净利润均存在较
大波动的情况。公司与同行业可比公司的毛利率、销售费用率、管理费用率、
研发费用率等影响净利润水平的主要指标的具体对比如下：
1、公司与同行业可比公司毛利率比较情况
公司与同行业可比公司毛利率比较情况如下表所示：
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
海格通信 37.59% 36.30% 37.66% 37.60%
中海达 45.68% 45.68% 46.69% 52.35%
合众思壮 49.21% 44.36% 44.95% 44.31%
北斗星通 28.76% 28.34% 27.29% 29.94%
华测导航 56.59% 54.28% 56.04% 54.27%
天和防务 33.25% 38.28% 43.71% 33.80%
星网宇达 47.05% 47.44% 46.77% 48.50%
平均值 42.59% 42.10% 43.30% 42.97%
发行人 40.06% 36.23% 40.76% 44.08%
注：上表中相关数据均取自同行业
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