金河生物科技股份有限公司
首次公开发行股票投资风险特别公告
保荐人(主承销商)：中国银河证券股份有限公司
金河生物科技股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行不超过2,723
万股人民币普通股（A股）将于2012年7月5日分别通过深圳证券交易所(以下简称
“深交所”)交易系统和网下发行电子化平台实施。发行人、保荐人（主承销商）
特别提请投资者关注以下内容：
1、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表
明其对发行人股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相
反的声明均属虚假不实陈述。
2、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读刊登于2012年6月26日刊登于
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》及《证券日报》上的《金河生
物科技股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及披露于巨潮网站
（www.cninfo.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“特别风险提示”及
“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投
资价值，并审慎做出投资决策。发行人受政治、经济、行业及经营管理水平的影
响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自行承担。
3、本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在深交
所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导
致的投资风险。
4、发行人所在行业为医药制造行业，中证指数有限公司发布的行业最近一
个月平均滚动市盈率为27.76倍(截至2012年7月2日)，请投资者决策时参考。本
次发行价格18元/股对应的2011年摊薄后市盈率为26.87倍，低于行业最近一个月
平均滚动市盈率3.21%，但仍存在未来发行人股价下跌给新股投资者带来损失的
风险。
5、发行人本次募投项目的计划所需资金量为19,851.92万元。按本次发行价
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格18元/股计算的预计募集资金量为49,014万元，超出本次募投项目计划所需金
额29,162.08万元，超出比例为146.90%。本次发行的超募资金计划用于以下四方
面：
（1）研发产品产业化生产线建设项目，包括：①投资2,000万元，新建截短
侧耳素精提生产线和盐酸沃尼妙林合成生产线；②投资8,000万元，新建一条兽
用狂犬疫苗生产线。上述项目系发行人本次募集资金投资项目“金河生物研发中
心建设项目”主要研发课题的产业化应用，项目建成后将丰富发行人的产品线，
为发行人增添新的盈利增长点。
（2）环保投资项目，包括：①投资3,500万元，增扩污水处理站的好氧处理
系统、新增中水回用系统、除臭系统及四效蒸发器各一套，提升发行人污水处理
能力；②投资2,000万元，引进发酵节电新技术，以新型节能电机替代原有电机
设备，提高能源利用效率，同时新增设备对发酵灭菌蒸汽进行回收再利用，节能
减排，降低能耗成本，提高产品竞争力。
（3）法玛威发展项目。投资5,000万元，用于发行人控股子公司法玛威相关
产品向美国食品药品监督管理局（FDA）进行简式新兽药申请（ANADA）的注册费
用等相关支出，同时在美国新增一套预混搅拌包装设备以及厂房、实验仪器等配
套设施，推动发行人进入美国终端市场的进程，从而进一步提高发行人的盈利能
力。
（4）技改项目，包括：①投资700万元，新建一套变压站系统，降低线损电
耗、提高供电品质，稳定生产保障系统；②投资500万元，引进包衣工艺技术，
将发行人饲用金霉素产品由预混剂升级加工为肠溶、缓释、控释制剂，满足市场
需求，提高产品竞争力；③投资1,600万元，建设盐霉素精提生产线，满足美国
市场对高效价盐霉素产品的需求，拓展盐霉素产品在美国高端市场的业务。
发行人将尽快召开董事会和股东大会，审议批准上述项目。本次募集资金净
额除上述投资项目外的超出部分将用于补充流动资金。对于本次发行超募资金的
使用，发行人董事会将在《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》中披
露超募资金的使用情况和效果，保荐人（主承销商）将在《上市公司年度募集资
金存放与使用情况专项核查报告》中对此发表核查意见。
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本次发行完成后，发行人的现金和净资产将有较大幅度增长，不仅将对发行
人资金管理运营和内部控制提出更高要求，而且募集资金项目实施需要一定时
间，短期内如果业务不能同步增长，存在发行人净资产收益率出现较大幅度下降
的风险，以及发行人估值水平下调、股价下跌给新股投资者带来损失的风险。
6、主要客户被收购及独家协议到期的风险。Alpharma Inc.是发行人的主要
客户，发行人作为原料供应商向其销售饲用金霉素等产品。2009年、2010年和2011
年发行人对Alpharma Inc.的销售额分别为10,216.10万元、18,342.12万元和
29,962.70万元，占发行人同期营业收入的比例分别为22.27%、31.08%和41.57%。
自2005年开始发行人与Alpharma Inc.签订协议，双方约定Alpharma Inc.
将发行人作为其唯一的饲用金霉素原料供应商，而发行人的饲用金霉素产品在美
国市场也仅向Alpharma Inc.销售。上述双向独家关系已在2011年12月31日到期。
另一方面，2011年2月28日，美国辉瑞公司宣布完成对King Pharmaceuticals
Inc.的收购，King Pharmaceuticals Inc.成为美国辉瑞公司的全资子公司。由
于Alpharma Inc.为King Pharmaceuticals Inc.的全资子公司，因此本次收购完
成后，Alpharma Inc.成为美国辉瑞公司的下属公司。
考虑到Alpharma Inc.被美国辉瑞公司收购，且上述双向独家协议已到期，
如果未来Alpharma Inc.改变原材料采购对象，或者其经营状况发生变化，将直
接影响对发行人产品的需求，发行人产品销售将因此受到不利影响。
7、主要原材料价格波动的风险。发行人产品主要原材料为玉米。2009年、
2010年和2011年，发行人玉米采购金额占同期营业成本的比重分别为34.05%、
32.05%和34.18%。2011年发行人玉米平均采购价格为1,874.62元/吨（不含税），
较2009年平均采购价格1,295.83元/吨（不含税）上涨44.67%，波动较大。如果
未来原材料价格继续上涨，而发行人不能及时同步调整产品售价，将对发行人的
毛利率水平产生一定影响。
8、短期偿债压力较大的风险。2009年末、2010年末和2011年末，发行人流
动比率分别为0.75、0.89和1.03，速动比率分别为0.48、0.52和0.69，低于相近
行业的上市公司。虽然发行人有较好的经营活动现金流量，为偿付能力提供保障，
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但是较低的流动比率、速动比率，仍使发行人在偿付短期负债方面存在一定的压
力。
9、汇率波动的风险。2009年度、2010年度和2011年，发行人分别实现外销
收入22,265.66万元、33,291.52万元和44,237.12万元，占当期主营业务收入的
比重分别为48.54%、56.42%和61.38%。发行人外销基本以美元结算和报价。
自2005年7月21日国家实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、
有管理的浮动汇率制度以来至2011年12月31日，人民币相对美元已累计升值约
23.87%。这对发行人在汇兑损益方面构成不利影响。
发行人2009年度、2010年度和2011年的汇兑损失分别为-0.38万元、213.35
万元和325.03万元，若人民币汇率持续升值，且发行人未能及时同步调整产品售
价，会对发行人利润实现数产生一定影响。
10、出口退税政策变动风险。国家对外贸出口产品实行退税制度，并对出口
退税率进行适时调整。若国家有关出口退税政策发生不利变动，或出口退税率频
繁调整，将会在一定程度上加大发行人控制营业成本的难度。
11、业务集中的风险。发行人自设立以来一直从事药物类饲料添加剂的生产
和销售，主要产品为金霉素（包括饲用金霉素和盐酸金霉素），目前报告期内发
行人营业收入90%以上来源于金霉素的销售。国内和国际经济景气度的变化改变，
将对发行人的产品销售和经营业绩产生影响，发行人在一定程度上面临业务集
中、产品单一的风险。
12、募集资金项目的风险。发行人本次发行募集资金投资项目的可行性分析
是基于当前国内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原材料供应和工艺技术
水平等因素作出的。项目达产后每年将在现有40,000吨/年综合产能的基础上新
增年产10,000吨高效饲用金霉素的产能，如果市场环境突变、行业竞争加剧、或
者发行人的销售能力不能跟上产能的扩张等情况发生，将给募集资金投资项目的
效益带来影响。
13、采购以现金结算导致的内控风险。报告期内，发行人原材料玉米绝大部
分为向农户采购，并以现金结算。2009年、2010年和2011年以现金结算采购玉米
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的金额分别为11,586.85万元、12,967.69万元和13,627.04万元，占发行人当期
采购总额的比例分别为46.34%、44.40%和38.28%。发行人已建立了相应的发票开
具、货款支付和原材料出入库的内部控制制度。如未来发行人向农户采购玉米时，
上述内控制度不能被良好执行，则可能存在账实不符、收入成本不实、漏缴增值
税及相关税费等内控制度失效的风险。
14、本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基于
真实认购意图报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑
发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平、市场情况、募集资金需求和承销
风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格对应的2011年市盈率低于可
比公司对应的市盈率均值。任何投资者如参与网上申购，均视为其已接受该发行
价格，投资者若不认可本次发行定价方法和确定的发行价格，建议不参与本次申
购。
15、请投资者务必关注投资风险。本次发行中，当出现以下情况，认购不足
部分由保荐人（主承销商）予以包销：网上有效申购数量小于本次网上发行总量，
向网下回拨后仍未能足额认购的；网下有效申购数量小于本次网下最终发行数
量。
16、本次发行可能存在上市后跌破发行价的风险，监管机构、发行人和保荐
人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。投资者应当充分关注
定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意
识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。
17、本次发行申购，任一配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行申购，
所有参与网下报价、申购、配售的股票配售对象均不能参与网上申购；单个投资
