广州珠江钢琴集团股份有限公司
首次公开发行 A 股发行公告
保荐机构（主承销商）： 广州证券有限责任公司
特别提示
广州珠江钢琴集团股份有限公司根据《证券发行与承销管理办法》（2010 年
10 月修订）、《关于深化新股发行体制改革的指导意见》和《关于进一步深化新
股发行体制改革的指导意见》的相关规定首次公开发行股票。本次初步询价及网
下发行均通过深圳证券交易所（以下简称“深交所”）网下发行电子平台进行。
请询价对象及其管理的配售对象认真阅读本公告及《深圳市场首次公开发行股票
网下发行电子化实施细则》（2009 年修订）。本次发行新增了双向回拨机制、网
下配售股份无锁定期、推荐类询价对象、网下摇号配售、估值与报价信息披露等
方面的内容，请广大投资者认真阅读本公告及同日刊登的《广州珠江钢琴集团股
份有限公司首次公开发行 A 股投资风险特别公告》。
估值及投资风险提示
1、发行人所在行业为文教体育用品制造业，中证指数有限公司发布的行业
最近一个月平均滚动市盈率为40.41倍（2012年5月16日），请投资者决策时参考。
本次发行价格13.50元/股对应的2011年摊薄后市盈率为44.63倍，高于行业最近一
个月平均滚动市盈率10.44%，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率水平回
归、股价下跌给新股投资者带来损失的风险。
2、发行人本次募投项目的计划所需资金量为 30,090.94 万元。按本次发行价
格 13.50 元/股计算的预计募集资金量为 64,800 万元，超出本次募投项目计划所
需金额 34,709.06 万元，超出比例为 115.35%，高于拟用于本次募投项目的所需
金额，存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模
式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影
响的风险。
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重要提示
1、广州珠江钢琴集团股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行
4,800 万股人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券
监督管理委员会证监许可[2012]472 号文核准。本次发行的股份拟在深交所上市。
2、本次发行采用网下向配售对象询价配售（下称“网下发行”）与网上向
社会公众投资者定价发行（下称“网上发行”）相结合的方式同时进行。由保荐
机构（主承销商）广州证券有限责任公司（下称“广州证券”、“保荐机构（主
承销商）”）分别通过深交所的网下发行电子平台和深交所交易系统实施。本次
发行股票申购简称为“珠江钢琴”，申购代码为“002678”，该申购简称及申购
代码同时用于本次发行网下、网上申购。
3、本次发行数量4,800万股。其中，本次发行网下初步发行数量为2,400万股，
占本次发行数量的50.00%；网上初步发行数量为2,400万股，占本次发行数量的
50.00%。
4、本次发行的初步询价工作已于2012年5月16日（T-3日）完成。发行人和
保荐机构（主承销商）根据询价对象的报价情况，并综合参考公司基本面、本次
发行募集资金需求总量、同行业上市公司平均市盈率水平、可比上市公司和市场
环境等因素，协商确定本次发行的发行价格为人民币13.50元/股，此价格对应的
市盈率及有效报价情况为：
（1）40.14倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除
非经常性损益前后孰低的2011 年净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（2）44.63倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除
非经常性损益前后孰低的2011 年净利润除以本次发行后的总股数计算）；
（3）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购
数量之和为17,200万股，是网下拟发行数量的7.17倍。
5、配售对象只能选择网下发行或者网上发行一种方式进行申购。参与初步
询价的配售对象将不能参与网上发行。若配售对象同时参与网下发行和网上发行
的，网上发行申购部分为无效申购。
6、网下发行重要事项：
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（1）在初步询价期间提交的有效报价（指申报价格≥13.50元的报价）的股
票配售对象方可参与网下申购。提交有效报价的股票配售对象应按初步询价报价
时有效报价对应的申购数量参与网下申购。
（2）本次网下发行申购缴款时间为：2012年5月21日（T日）9:30-15:00。参
与网下申购的配售对象应及时、足额向中国结算深圳分公司的网下发行资金专户
划付申购款，中国结算深圳分公司网下发行银行账户信息表附后。参与网下申购
的配售对象应在划款备注栏注明该笔申购资金的资金明细账户及新股代码，备注
格式为：“B001999906WXFX002678”。
申购资金的有效到账时间为2012年5月21日（T日）15:00之前，T-1日到账及
T日15:00之后到账的均为无效申购。请提交有效报价的股票配售对象注意资金到
账时间。
（3）不同配售对象共用银行账户时，应于发出申购资金划付指令后与托管
银行进行有效确认，督促托管银行向中国结算深圳分公司提供实际划拨资金的有
效配售对象名单。若申购资金不足或未在规定时间内到账和没有包括在名单中的
配售对象的申购无效；若托管银行未能及时提供名单，且申购资金不足或未在规
定的时间内到账，则共用银行账户的配售对象的申购全部无效。配售对象在中国
证券业协会登记备案的银行账户为其网下配售申购余款退款的指定收款账户。
（4）在划拨申购资金当日，配售对象可通过网下发行电子平台查询资金到
账情况。共用备案账户的配售对象若无法通过网下发行电子平台查询资金到账情
况，应及时与托管银行确认。因配售对象未能按照上述规定确认其申购资金足额
到账所致后果由配售对象自负。
（5）保荐机构（主承销商）按照中国结算深圳分公司提供的实际划拨资金
有效配售对象名单确认最终有效申购，未能在规定的时间内及时足额缴纳申购
款，发行人和保荐机构（主承销商）将视其为违约，并将此情况报送中国证监会
和中国证券业协会备案。
（6）若网下有效申购的总量大于本次网下最终发行数量（双向回拨之后），
发行人和保荐机构（主承销商）将通过摇号抽签方式进行配售。
若网下有效申购总量等于本次网下最终发行数量（双向回拨之后），发行人
和保荐机构（主承销商）将按照配售对象的实际申购数量直接进行配售。
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若网下有效申购的总量小于本次网下最终发行数量(双向回拨之后)，保荐机
构（主承销商）将采取余额包销措施。
（7）2012年5月21日（T日）下午，广州证券在接收到中国结算深圳分公司
资金有效处理结果后，通过网下发行电子平台对资金有效的配售对象按照其最后
一次录入初步询价记录的时间顺序排列，并按申购单位（200万股）依次配号，
每一申购单位获配一个编号，并将配号结果提供给摇号机构。最终中签号码数量
将根据网下实际发行数量确定，每个中签号码可获配200万股股票。
（8）2012年5月22日（T+1日）进行网下申购摇号抽签，根据摇号结果统计
配售对象的获配号码，中签的配售对象的获配数量为获配号码个数乘以申购单位
（200万股）。
（9）2012年5月23日（T+2日），发行人和保荐机构（主承销商）将公告《广
州珠江钢琴集团股份有限公司首次公开发行股票网下摇号中签及配售结果公
告》，披露本次网下发行的摇号中签结果和配售结果，并披露保荐机构（主承销
商）提供的发行人研究报告的估值结论以及所有配售对象的报价明细。
（10）配售对象的获配股票无流通限制及锁定安排。
7、网上发行重要事项：
（1）本次网上申购时间为：2012年5月21日（T日）9:30-11:30、13:00-15:00。
（2）参与本次网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股
的必须是500股的整数倍，但不得超过24,000股。
（3）持有深市证券账户的投资者均可参加网上申购，但参与了本次网下初
步询价的配售对象及法律、法规禁止者除外。若配售对象同时参与网下发行和网
上发行的，网上发行申购部分为无效申购。
（4）投资者参与网上发行申购，只能使用一个证券账户，每一证券账户只
能申购一次。证券账户注册资料中“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号
码”均相同的多个证券账户（以2012年5月21日账户注册资料为准）参与本次网
上发行申购的，或同一证券账户多次参与本次网上发行申购的，以深交所交易系
统确认的该投资者的首笔申购为有效申购，其余均为无效申购。
8、本次发行发生下列情形时，保荐机构（主承销商）将采取余额包销措施：
（1）网下申购总量小于本次网下最终发行数量；
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（2）网上申购总量小于本次网上发行总量，向网下回拨后仍未能足额认购
的。
如发生以上情形，认购不足部分将由保荐机构（主承销商）包销，发行人和
保荐机构（主承销商）将对余额包销事宜及时进行公告。
9、回拨机制：
本次发行网上网下申购于2012年5月21日（T日）15:00截止。申购结束后，
发行人和保荐人（主承销商）将根据总体申购情况决定是否启动回拨机制，对网
下、网上发行的规模进行调节。回拨机制的启用将根据网上发行初步中签率及网
下发行初步中签率来确定。
有关回拨机制的具体安排如下：
（1）网下发行获得足额认购的情况下，若网下发行初步中签率高于网上发
行初步中签率2倍（含2倍）至4倍时，将本次发售股份中的10%（480万股）从网
下向网上回拨；超过4倍（含4倍）时，则将本次发售股份中的20%（960万股）
从网下向网上回拨；
（2）网上发行未获得足额认购的情况下，网上申购不足部分向网下回拨，
由参与网下的配售对象认购，发行人和保荐人（主承销商）将按摇号抽签方式进
行配售；上述配售对象未能足额认购的部分由主承销商余额包销；
（3）在网下发行未获得足额认购的情况下，不足部分不向网上回拨，由主
承销商余额包销。
（4）网上、网下均获得足额认购的情况下，若网上发行初步中签率高于网
下初步中签率时，不启动回拨机制。
（5）启动回拨机制后的网下摇号原则：根据网下最终发行数量按照每200
万股为一个中签号码的原则重新计算中签号码个数；不足200万股的剩余部分作
为一个特殊中签号码，在未中签的号码中摇出，由获得该特殊中签号码的配售对
象认购。
在发生回拨的情形下，发行人和保荐机构（主承销商）将及时启动回拨机制，
并于2012年5月23日（T+2日）《广州珠江钢琴集团股份有限公司首次公开发行
股票网下摇号中签及配售结果公告》公告。
10、本公告仅对股票发行事宜扼要说明，不构成投资建议。投资者欲了解本
