北京盛通印刷股份有限公司
Beijing Shengtong Printing Co.,Ltd
（ 北京市北京经济技术开发区兴盛街 11 号）
首次公开发行股票
招股意向书
保荐机构（主承销商）
深圳市 福田区 益田路 江苏大厦 38－45 楼
北京盛通印刷股份有限公司 招股意向书
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北京盛通印刷股份有限公司首次公开发行股票
招股意向书
声明：本公司的发行申请尚未得到中国证券监督管理委员会核准。本招股意
向书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公
告的招股意向书全文作为作出投资决定的依据。
发行股票类型 人民币普通股
发行股数 3,300 万股
每股面值 1 元/股
每股发行价格
发行日期 2011 年 7 月 6 日
拟上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 13,200 万股
本次发行前股东所持股
份流通限制及股东对所
持股份自愿锁定的承诺
公司控股股东栗延秋及自然人股东贾春琳、 贾则平、
董颖承诺， 自本公司股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由
公司回购该部分股份。
作为贾子裕、贾子成的监护人，栗延秋女士还承诺，
自本公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者
委托他人管理贾子裕、贾子成持有的公司股份，也不
由公司回购该部分股份。
公司股东海恒投资承诺，自本公司股票上市之日起十
二个月内，不转让也不委托他人管理其持有的公司股
份，也不由公司回购该部分股份。
作为公司董事、监事及高级管理人员，栗延秋、贾春
琳、董颖还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每
年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的 25%；
离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。
保荐人（主承销商） 招商证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2011 年 6 月 1 日
北京盛通印刷股份有限公司 招股意向书
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发 行 人 声 明
发行人及全体董事、 监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、 其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
北京盛通印刷股份有限公司 招股意向书
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重 大 事 项 提 示
一、股东持有股份自愿锁定承诺
公司控股股东栗延秋以及自然人股东贾春琳、 贾则平、董颖承诺， 自本公司
股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也
不由公司回购该部分股份。
作为贾子裕、贾子成的监护人，栗延秋女士还承诺， 自本公司股票上市之日
起三十六个月内，不转让或者委托他人管理贾子裕、贾子成持有的公司股份，也
不由公司回购该部分股份。
公司股东海恒投资承诺， 自本公司股票上市之日起十二个月内，不转让也不
委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
作为公司董事、监事及高级管理人员，栗延秋、贾春琳、董颖还承诺：除前
述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的
25%；离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。
二、滚存利润的分配安排
2010 年 11 月 5 日，经公司 2010 年第二次临时股东大会审议通过的决议，
本次公司股票公开发行日前形成的滚存未分配利润由公司股票公开发行后的新
老股东共享。
三、特别提醒投资者注意的风险因素
（一） 市场竞争风险
目前，国内出版物印刷市场较分散，市场集中度不高。 截至 2009 年底，全
国共有出版物印刷企业 8,189 家，尚没有一家出版物印刷企业在全国的市场份额
超过 3%。从欧美等发达国家出版物市场的发展历史经验来看，我国出版物印刷
市场集中度的逐步提高将是必然趋势，在此过程中，若发行人不能及时扩充产能、
提高市场占有率，将在未来的市场竞争中处于不利地位，从而影响发行人的盈利
和持续发展能力。
北京盛通印刷股份有限公司 招股意向书
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（二）新增设备产能不能及时消化的风险
根据中国印刷及设备器材工业协会的统计数据， 2009 年我国印刷工业总产值
达 5,150 亿元，位居世界第三位，但高端印刷技术和印刷设备制造能力主要由其
他国家掌握。公司自设立以来，积极引入国外先进技术和高档设备，已形成了一
定的设备领先优势、较好的人才储备和丰富的生产管理经验。但进口设备投资金
额较高，新增产能的消化需要一定的周期。一般说来，公司高档单张纸胶印生产
线产能消化周期在 6 个月左右，大型商业轮转印刷生产线产能消化周期在 18 个
月左右。 2008 至 2010 年间，公司积极利用经营现金流和外部融资进行设备投资，
完成了东区印刷服务基地的建设，并针对主导产品彩色杂志和期刊等快速印品投
资购置了两条大型宽幅商业轮转印刷生产线。未来公司拟继续利用内外部资金针
对目标产品进行相应的设备投资和产能扩建，但可能存在新增产能不能及时消化
而影响公司盈利增长的风险。
（ 三） 偿债能力风险
2008 年末、 2009 年末、 2010 年末，母公司资产负债率分别为 60.89%、 58.89%、
63.06%， 流动比率分别为 0.69、 0.75、 0.64，速动比率分别为 0.44、 0.47、 0.45。 公
司负债结构不尽合理，流动负债比例较高， 给公司偿债能力带来一定的风险。
发行人提请投资者对本公司的上述重大事项予以特别关注，并仔细阅读招股
意向书“ 第四节、 风险因素”全文。
北京盛通印刷股份有限公司 招股意向书
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目 录
重 大 事 项 提 示 ............................................................................................. 3
一、股东持有股份自愿锁定承诺 .......................................................................... 3
二、滚存利润的分配安排 ......................................................................................3
第一节 释 义 ................................................................................................... 9
第二节 概 览 ..................................................................................................13
一、发行人简介 ....................................................................................................13
二、控股股东及实际控制人简介 ........................................................................19
三、主要财务数据 ................................................................................................19
四、本次发行情况 ................................................................................................20
五、募集资金主要用途 ........................................................................................21
第三节 本次发行概况 ...................................................................................... 22
一、本次发行的基本情况 ....................................................................................22
二、发行有关当事人的基本情况 ........................................................................23
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系 ................................................25
四、发行预计重要时间表 ....................................................................................26
第四节 风险因素 ..............................................................................................27
一、市场风险 ........................................................................................................27
二、新增设备产能不能及时消化的风险 ............................................................28
三、财务风险 ........................................................................................................ 28
四、人力资源风险 ................................................................................................29
五、实际控制人控制的风险 ................................................................................29
六、汇率波动风险 ................................................................................................29
七、募集资金投资项目风险 ................................................................................30
八、原材料价格波动风险 ................
