山东省章丘鼓风机股份有限公司
SHANDONG ZHANGQIU BLOWER CO.,LTD
（山东省章丘市明水经济开发区世纪大道东首）
首次公开发行股票
招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
（山东省济南市经七路 86 号）
山东省章丘鼓风机股份有限公司 招股说明书摘要
发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招
股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资
者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律
师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承
担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要
中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发
行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均
属虚假不实陈述。
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山东省章丘鼓风机股份有限公司 招股说明书摘要
第一节 重大事项提示
1、公司本次发行前总股本为 11,600 万股，本次拟发行 4,000 万股，发行后总股本
为 15,600 万股，均为流通股。
公司控股股东章丘市公有资产经营有限公司承诺：自公司股票上市之日起三十六
个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的本次公开发行股票前已发行
的股份，也不由公司回购该部分股份。
公司股东方润刚承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人
管理其已直接或间接持有的本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部
分股份；上述锁定期满后二十四个月内，每年出让的股份不超过公司本次公开发行股
票前股份总数的2%，即232万股。在担任公司董事或监事或高级管理人员的期间内，
每年转让的股份不超过持有股份数的25%；自离任上述职务后的半年内，不转让所持
有的公司股份；在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司
股票数量占其所持有公司股票总数的比例不超过50%。
公司股东上海复聚卿云投资管理有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月
内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的本次公开发行股票前已发行的股
份，也不由公司回购该部分股份。
公司股东山东汇英投资股份有限公司承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，
不转让或者委托他人管理其已持有的本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司
回购其已直接或间接持有的该部分股份。上述锁定期满后二十四个月内，每年出让的
股份不超过公司本次公开发行股票前股份总数的 2%，即 232 万股。
公司股东高玉新、张志兴、许春东、王刚、王崇璞、牛余升、沈能耀、夏金丰分
别承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已持有的本
次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其已直接或间接持有的该部分股份。
在担任公司董事或监事或高级管理人员的期间内，每年转让的股份不超过所持有的公
司股份数的 25%；自离任上述职务后的半年内，不转让所持有的公司股份；在申报离
任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其所持有公司
股票总数的比例不超过 50%。
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公司股东青岛海可瑞投资咨询有限公司、毛芳亮、王教明、任远兴、常安、部聪
令分别承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已持有
的本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购其已直接或间接持有的该部分
股份。
2、经 2011 年 3 月 16 日召开的公司 2010 年度股东大会审议通过，本次公开发行
股票前的滚存利润分配方案为：
如果公司于本议案有效期内成功首次公开发行股票并上市，则本次公开发行股票
完成之后，新老股东可按各自所持本公司股份比例分享本公司自 2010 年度利润分配方
案实施完毕后至本次发行前公司的滚存未分配利润。本议案自公司股东大会审议通过
之日起 12 个月内有效。
3、公司所处行业为通用机械制造业中的风机行业。在风机行业中，本公司以罗茨
鼓风机业务为核心，积极拓展离心鼓风机、气力输送成套系统、工业泵和磨机等业务。
通用机械是装备制造业的重要组成部分，在国民经济建设中起着十分重要的作用。通
用机械行业深入国民经济各个方面，和国家宏观经济的整体发展趋势高度相关，其发
展速度主要受国民经济总体发展状况的影响。
全球金融危机后，我国政府推出了四万亿投资及十大产业振兴规划，保持了经济
的平稳增长。但国际金融危机的严重性和复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调
控的“两难”问题增多，未来宏观经济增长存在较多的不确定性，公司存在业务受宏观
经济波动风险。
4、本公司生产用原材料主要是铸造件、板材和圆钢。2008 年、2009 年和 2010 年，
上述三种原材料采购成本占主营业务成本的比例分别为 40.30%、30.84%和 35.74%，占
主营业务成本比例较高。铸造件、板材和圆钢的采购价格与毛利均为负相关关系。受
供求变动和宏观经济波动等多方面因素影响，未来铸造件、板材和圆钢价格波动不可
避免。本公司产品销售价格与采购挂钩并不定期调整，可以在一定程度上抵销原材料
价格波动的风险，但由于铸造件、板材和圆钢采购成本占公司主营业务成本比例较高，
同时采购价格变动到销售价格调整具有一定的滞后性，且原材料采购价格波动不可避
免，公司存在铸造件、板材和圆钢等原材料价格波动风险。
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5、在我国，罗茨鼓风机行业竞争较为充分，市场化程度较高。国内罗茨鼓风机的
市场竞争表现为：国内大多数罗茨鼓风机生产厂商主要从事 L 系列罗茨鼓风机等低端
产品的生产，技术壁垒与毛利率偏低，市场竞争激烈。中端产品指使用国外 20 世纪 90
年代技术或在该类技术的基础上进行技改生产制造的罗茨鼓风机，该市场需求量大、
对产品质量的要求较高，代表企业有本公司、长沙鼓风机厂有限责任公司、山东章晃
机械工业有限公司、百事德机械（江苏）有限公司、天津市鼓风机总厂等；高端市场
主要指智能化、特殊用途等非标准化罗茨鼓风机，还包括高速小型等部分代表国际技
术发展趋势的产品。高端罗茨鼓风机制造工艺复杂，需要将电气工程、电气控制与风
机制造技术结合，具有较高的技术门槛，未来发展潜力巨大。
2000 年之前，国内高端市场主要被日本、韩国及台湾等厂商垄断。本公司通过引
进吸收日本大晃机械工业株式会社核心技术，并进行技术革新，自主研发了一批代表
国内领先水平的罗茨鼓风机，并开发了智能化机组，逐步打破了国外厂商对高端市场
的垄断，公司罗茨鼓风机销售收入在国内连续十年保持行业第一。但市场竞争不可避
免，公司仍然面临不能紧跟市场需求变化持续完善核心竞争力，经受竞争对手挑战，
保持领先地位的风险。
6、公司产品的下游用户包括化工、水泥、污水处理、钢铁、电力、冶金、煤炭、
粮油等行业。化工、水泥、污水处理、钢铁、电力行业对公司产品需求一直处于各行
业前列，2008-2010 年，化工、水泥、污水处理、钢铁、电力行业销售量之和占总销售
量的比例分别为 75.36%、78.54%和 73.66%。公司针对上述五个行业开发的产品线丰富、
技术先进，但随着未来转变经济增长方式、调整产业结构及节能减排政策的进一步落
实，下游行业需求结构可能发生变化。新兴行业可能替代上述行业成为新的需求增长
点，现有行业产业升级、节能减排也会产生新的市场需求，公司需要针对新的市场需
求开发新产品和开展市场营销，公司存在下游行业需求结构变化风险。
7、水泥、钢铁、煤炭行业在 2009 年下半年国家抑制部分行业产能过剩和重复建
设政策出台后，公司 2010 年对其销售额合计下降 423.79 万元。虽然公司产品在下游行
业应用广泛，其他行业如化工、水处理、气体分离等行业在 2010 年的销售额增长抵消
了上述三个行业需求下降的影响，但下游受政策调控行业对公司产品需求的影响仍然
存在不确定性。
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第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币 1.00 元
发行股数、占发行后总股本的比例 本次发行 4000 万股，占发行后总股本的比例为 25.64%
发行价格 10 元/股
21.69 倍（每股收益按 2010 年度经审计的扣除非经常损益前
发行市盈率
后孰低的净利润除本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产 2.06 元（按 2010 年 12 月 31 日经审计的净资产全面摊薄计算）
3.85 元（按 2010 年 12 月 31 日经审计的净资产加上募集资金
发行后每股净资产
净额除以发行后的总股本计算）
发行后市净率 2.59 倍
采用网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发行相结
发行方式
合的方式
