江苏润邦重工股份有限公司 招股说明书
江苏润邦重工股份有限公司
Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co., Ltd.
（江苏省南通经济技术开发区振兴西路9 号）
首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）:西南证券股份有限公司
（住所：重庆市渝中区临江支路2 号合景国际大厦A 幢）江苏润邦重工股份有限公司 招股说明书
2
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
发行股数 5,000万股
每股面值 1.00元
每股发行价格 29.00元
预计发行日期 2010年9月15日
拟上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 20,000万股
本次发行前股东所持股份的流通限制及股东对所持股份自愿锁定的承诺：
公司股东南通威望实业有限公司、南通晨光投资有限公司、北京同方创新投
资有限公司、上海意轩投资管理有限公司、杭州森淼投资有限公司承诺：自公司
股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的
发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上
市流通和转让。
股东China Crane Investment Holdings Limited 承诺：自股票上市之日起
三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也
不由发行人回购该部分股份；同时在可能导致发行人返还已享受的税收优惠的情
形下，不转让或者委托他人管理本次公开发行前已持有的发行人股份，也不由发
行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。(注)
保荐人（主承销商） 西南证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2010年9月13日
注：发行人成立于2003 年9 月25 日，系中外合资经营企业，依法享受“两免三减半”
的所得税税收优惠政策。但若外资股东China Crane 转让或者委托他人管理本次公开发行前
已持有的发行人股份，可能会导致发行人需退回所享受的所得税优惠，故China Crane 自愿
作出上述锁定承诺。江苏润邦重工股份有限公司 招股说明书
3
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本发行人股票的价值或投资者收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声
明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。江苏润邦重工股份有限公司 招股说明书
4
重大事项提示
一、股份锁定承诺
公司发行前总股本为15,000 万股，本次拟发行5,000 万股人民币普通股，
发行后总股本为20,000 万股。上述股份全部为流通股。
本次发行前股东所持股份的流通限制及股东对所持股份自愿锁定的承诺如
下：
（一）公司股东南通威望实业有限公司、南通晨光投资有限公司、北京同方
创新投资有限公司、上海意轩投资管理有限公司、杭州森淼投资有限公司承诺：
自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已
持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份
可以上市流通和转让。
（二）公司股东China Crane Investment Holdings Limited 承诺：自股票
上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行
人股份，也不由发行人回购该部分股份；同时在可能导致发行人返还已享受的税
收优惠的情形下，不转让或者委托他人管理本次公开发行前已持有的发行人股
份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和
转让。
注：发行人成立于2003 年9 月25 日，系中外合资经营企业，依法享受“两免三减半”
的所得税税收优惠政策。但若China Crane 转让或者委托他人管理本次公开发行前已持有的
发行人股份，可能会导致发行人需退回所享受的所得税优惠，故China Crane 自愿作出上述
锁定承诺。
二、滚存利润的处理安排
截至2010 年6 月30 日，公司未分配利润为10,615.12 万元。
根据2010 年2 月22 日公司2009 年度股东大会决议，公司公开发行股票前
滚存未分配利润在本次发行上市后由全体新老股东按持股比例共享。
三、风险因素
除上述重大事项提示外，请投资者仔细阅读本招股说明书中“风险因素”等
有关章节，并特别关注下列风险因素：
（一）客户集中的风险
报告期内，公司的主要客户为麦基嘉公司和卡尔玛公司，两家公司均是其各江苏润邦重工股份有限公司 招股说明书
5
自领域内的全球领先企业。由于全球产业整合趋势，麦基嘉公司、卡尔玛公司分
别于2005 年和1997 年被Cargotec 集团及其前身芬兰通力集团（Kone 集团）收
购，现均为Cargotec 集团旗下业务品牌。目前，作为Cargotec 集团旗下主要业
务品牌麦基嘉及卡尔玛分别以事业部或子公司形式独立运营，独立选择各自的供
应商。
麦基嘉成立于1937 年，是全球领先的干货处理解决方案提供商，在海运事
业上已经有70 多年的发展历史。卡尔玛是世界知名的集装箱和重载物资搬运设
备提供商，其主要产品为轮胎吊、集装箱桥吊等。
公司2004 年开始与麦基嘉合作生产制造舱口盖。2007 年在对起重装备市场
充分调研的基础上，公司利用自身的优势进入起重装备领域。2007 年开始，子
公司润邦重机与麦基嘉、卡尔玛等知名企业合作生产制造甲板克令吊和集装箱桥
吊等。2008 年开始公司推进自主产品品牌—“杰马”起重装备。目前公司的主
要产品为舱口盖、甲板克令吊和“杰马”品牌起重装备等。
麦基嘉和卡尔玛均为世界知名企业，有着完善且严格的供应商管理体系，对
于产品质量及制造过程的控制要求很高。公司从与顾客合作之初，就以出色的质
量控制能力和服务赢得了顾客的信任。通过多年合作，双方逐步建立了稳固互信
的战略伙伴关系，公司也因此成为了麦基嘉和卡尔玛全球核心供应商。但如果麦
基嘉和卡尔玛经营出现波动，降低从公司采购的份额，将给公司业务带来影响。
现阶段，公司存在一定的业务集中于主要客户的风险。
为减少客户集中的风险，公司积极开拓了新产品和新客户。目前公司已与易
赛尔、安德里茨等世界知名的工业企业建立了业务合作关系；公司还积极开拓了
国内市场，创立了定位于国内中高端市场的“杰马”品牌起重装备，业务发展迅
速。2009 年至今，公司分别与江苏韩通船舶重工有限公司、南通港闸船舶制造
有限公司、南通蓝岛来福士海洋工程有限公司等知名企业建立了长期合作关系。
（二）航运市场波动及舱口盖业绩下降的风险
舱口盖是公司的主要产品之一。2007 年、2008 年、2009 年及2010 年1-6
月，舱口盖业务收入占公司主营业务收入的比重为92.91%、69.61%、52.44%、
33.33%。舱口盖的需求与航运市场的繁荣度密切相关，而航运市场受经济周期的
影响波动较大。2007 年、2008 年、2009 年及2010 年1-6 月，公司舱口盖业务
毛利额分别为10,056.83 万元、12,519.58 万元、17,403.63 万元及6,799.24 万
元。2009 年舱口盖业务毛利额较高，主要原因为2009 年所销售的舱口盖订单基
本为航运市场较为繁荣的2008 年上半年洽谈确定，舱口盖订单加工制造费及材
料合同价格均处于高位。受2008 年全球金融危机的影响，公司2009 年以后新签
订的舱口盖订单合同价格较2008 年有所下降，对公司2010 年及以后的舱口盖业江苏润邦重工股份有限公司 招股说明书
6
绩产生一定程度的影响，尽管公司2010 年舱口盖业绩好于2007 年及2008 年，
但存在较2009 年业绩下滑的风险。
公司舱口盖业务变动情况
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
销量（吨） 18,646.47 45,569.23 46,005.10 44,104.30
销售收入(万元） 18,799.28 57,716.89 50,729.06 39,918.27
毛利额（万元） 6,799.24 17,403.63 12,519.58 10,056.83
公司舱口盖业务的合作伙伴麦基嘉是全球舱口盖行业的领先企业，至今已经
有超过70 年的运营历史，经历过多次全球经济起伏，其业务始终保持较高的稳
定性；自2008 年金融危机以来，麦基嘉已相应减少了供应商并集中向战略合作
伙伴采购，以保证包括公司在内的少数战略合作伙伴的业务。
（三）新客户和新产品进一步拓展的风险
公司的起重装备业务发展迅速，市场前景广阔。为不断满足市场需求，扩大
业务范围，保持竞争优势，公司需要不断开发新客户和新产品。公司在新客户和
新产品拓展方面将面临以下风险：1、由于起重装备属于特种设备，在新产品的
开发过程中需要相应的许可资质，存在着通过相应资质认证的时间相对较长的风
险；2、新客户对公司的认可以及对公司新产品的认可均需要较为严格的评估和
认证，存在着短期难以获得客户认可的风险；3、新产品和新客户的开发对公司
现有人员的能力和人才储备提出了更高的要求，存在人才培育和新产品研发周期
较长的风险；4、对于海洋工程装备方面的新产品开拓目前处于起步阶段，与客
户的合作需要经过磨合。上述风险可能影响公司新产品和新客户的开发进程，导
致公司的运营成本增加，影响公司的业绩增长。
公司通过加强与国内知名研发机构的合作，缩短新产品的研发周期，并加快
研发设计人才的引进，提升自己的研发设计能力。同时与新客户建立战略合作关
