上海摩恩电气股份有限公司
SHANGHAI MORN ELECTRIC EQUIPMENT Co., LTD.
（上海市浦东新区龙东大道5901号）
首次公开发行股票招股意向书摘要
保荐人(主承销商)
南京证券有限责任公司
（南京市玄武区大钟亭8号）上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书摘要
发行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
1－2－1上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书摘要
第一节 重大事项提示
一、股份流通限制及自愿锁定承诺
公司实际控制人、控股股东问泽鸿先生，及其他7名股东问泽鑫、王清、王永伟、陈银、戴仁敏、包立超、问泽兵均承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
担任公司董事或高级管理人员的3名股东问泽鸿、王清、王永伟同时承诺：在任职期间（于股份限售期结束后）每年转让的股份不超过本人所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让本人所持有的公司股份；在离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占本人所持公司股票总数的比例不超过百分之五十。
二、发行前滚存利润的分配
经公司2008年年度股东大会审议通过，公司截止2009年3月31日的滚存未分配利润及自2009年4月1日起至发行前实现的可供分配利润均由新老股东按发行后的股权比例享有。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）原材料价格波动风险
电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，铜占公司主营业务成本比例较大，报告期占比平均为83.61%，铜价变动将引致公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。按长江现货价（含税），2007年和2008年前三季度，铜价基本在6万元以上的高位运行。2008年9月，受金融危机影响铜价开始剧烈下跌，到2008年12月最低跌破2.5万元。随后国家经济刺激政策相继出台，经济逐渐回稳，铜价开始稳步回升，2009年底又上涨到接近6万元的高位。虽公司根据订单需求量和生产安排及时采购现货铜或买入铜期货合约，可在一定程度上锁定铜价波动风险。但是，如果铜价发生巨大波动，有可能导致发行人现行防范措施不能充分化解其波动风险，对公司经营的稳定性造成不利影响。
（二）募集资金投资项目风险
为抓住行业发展机遇，根据公司未来业务发展规划，公司本次募集资金拟投
1－2－2上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书摘要
资于：（1）铁路机车车辆、风力发电及海上石油平台用特种电缆项目；（2）交流变频调速节能电机电缆项目。经论证，这两个项目市场前景良好，盈利能力较强。但是，若目标市场容量低于预期或市场竞争过于激烈，将有可能导致募投项目产能消化不足，经济效益低于预期水平。此外，由于募投项目产品使用环境特殊，部分产品需要通过相关行业的产品认证，如客车车辆用电线电缆需要通过铁道部CRCC认证，海上石油平台用电缆需要通过中国船级社CCS认证。
（三）市场竞争风险
我国电线电缆行业集中度较低，处于典型的竞争市场状态。根据中国机电数据网数据，目前全国规模以上电线电缆生产企业达到3,000多家，而前5名的市场占有率仅为8.43%，前65名的市场占有率合计也只有30%多，市场竞争激烈。同时，法国耐克森、意大利普睿斯曼、日本古河、日本住友等国际电缆巨头纷纷进入我国市场，进一步加剧了我国电线电缆行业的市场竞争，在多个市场领域，国外厂商以较高的技术和品牌优势占据着较大市场份额。如果公司不能根据客户的需求及时进行产品的更新换代、开发创新，将使公司目前的竞争优势受到威胁，从而影响公司的盈利能力和未来发展。
（四）目标市场和客户集中风险
得益于差异化竞争策略以及目标集聚竞争策略，公司在石化、冶金细分市场中具有较为明显的竞争优势，但同时也导致公司的目标市场和客户较为集中。报告期内，公司对石化、冶金行业客户的销售收入占公司主营业务收入的平均比例分别为40.97%、45.55%，二者合计达86.52%，报告期内公司对前五名客户合计销售收入占公司总销售收入的比重保持在65%以上。由于石化、冶金行业与宏观经济相关度较高，是周期性较强的行业，同时细分市场容量也较为有限，若公司将来不能有效拓展新的市场领域，公司未来发展前景将受到一定限制。
（五）经营业绩波动风险
报告期内，公司总体实现了销售规模、尤其是销量的持续增长。但受产能限制以及铜价波动较大的影响，报告期内公司收入和利润等经营业绩指标存在一定波动。自2008年四季度以来，受金融危机影响，公司主要原材料铜的价格波动较大，2009年长江现货铜均价（不含税）较2008年下降了23.22%。由于公司采用成本加成的定价方式，产品售价随铜价波动而波动，在产品销量上升的情况下，
1－2－3上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书摘要
2009年度公司主营业务收入同比仍小幅下降了7.95%，净利润也小幅下降了4.59%。
发行人提请投资者对本公司的上述风险予以特别关注，并仔细阅读招股意向书“风险因素”全文。
1－2－4上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书摘要
第二节 本次发行概况
股票种类：
人民币普通股（A股）
每股面值：
人民币1.00元
发行股数：
本次发行3,660万股，占发行后总股本的比例为25%
发行价格：
通过向询价对象询价，根据初步询价结果和市场情况直接确定发行价格
发行市盈率：
××倍（每股收益按照2009年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股归属于母公司的净资产：
2.23元（按2009年12月31日经审计的归属于母公司股东权益除以本次发行前总股本计算）
发行后每股归属于母公司的净资产：
××元（以2009年12月31日经审计的归属于母公司股东权益加上本次发行募集资金净额除以本次发行后总股本计算）
发行市净率：
××倍（按发行价格除以发行后每股归属于母公司净资产计算）
发行方式：
采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式或中国证监会核准的其他方式
发行对象
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
本次发行股份的流通限制和锁定安排
公司实际控制人、控股股东问泽鸿先生，及其他7名股东问泽鑫、王清、王永伟、陈银、戴仁敏、包立超、问泽兵均承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
担任公司董事或高级管理人员的3名股东问泽鸿、王清、王永伟同时承诺：在任职期间（于股份限售期结束后）每年转让的股份不超过本人所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让本人所持有的公司股份；在离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占本人所持公司股票总数的比例不超过百分之五十。
承销方式
余额包销
预计募集资金额
预计募集资金总额：×××××万元；预计募集资金净额：×××××万元
发行费用概算
×××万元。其中：承销及保荐费×××万元；审计费×××万元；律师费×××万元；发行手续费用×××万元。以上费用以实际支出为准。
1－2－5上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书摘要
第三节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称：
上海摩恩电气股份有限公司
英文名称：
SHANGHAI MORN ELECTRIC EQUIPMENT CO., LTD
注册资本：
10,980万元
法定代表人：
问泽鸿
股份公司设立日期：
2008年5月28日
住所及邮编：
住所：上海市浦东新区龙东大道5901号 邮编：201201
联系电话、传真：
电话：021-58974262-8855 传真：021-58979068
电子信箱：
investor@morncable.com
互联网网址：
http://www.morncable.com/
经营范围：
电线电缆及附件的研发、制造及销售，电线电缆专业的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，从事货物及技术的进出口业务（涉及许可经营的凭许可证经营）
公司一直专注于从事特种电缆的研发、生产和销售，公司主导产品是电力电缆和电气装备用电缆中的特种电缆，产品技术含量及附加值较高。
公司是国家重点支持的高新技术企业，长期以来一直非常重视新产品和新技术的自主研发能力。公司自主研发的多项产品曾被认定为上海市高新技术成果转化项目、上海市科学技术成果、上海市火炬计划项目以及上海市重点新产品。公司目前在石化、冶金行业具有较强的竞争优势。公司主要客户是石化和冶金行业内大型企业集团，包括：中国石化集团、中国石油集团、中冶集团、鞍钢集团、首钢京唐等多家国有大型企业集团及其下属企业。公司优质的客户结构，不仅帮助公司有效避免低价恶性竞争、提高销售回款率和应收账款的资产质量，还极大提高了品牌影响力。
报告期内，虽受产能瓶颈的制约，但得益于公司成功实施的差异化竞争战略和目标集聚竞争战略，公司能够避开普通电缆行业激烈的市场竞争，总体实现了销售规模的持续扩张，并保持了较高的利润总额与利润率水平。公司主要业务进展情况见下表： 1－2－6上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股意向书摘要
指 标
2009年度
2008年度
2007年度
平均增长率
电力电缆
4,712
4,851
2,955
30.65%
控制电缆
7,854
6,693
5,608
18.35%
销量(km)
合计
12,566
11,544
