上海摩恩电气股份有限公司
SHANGHAI MORN ELECTRIC EQUIPMENT Co., LTD.
（上海市浦东新区龙东大道5901 号）
首次公开发行股票招股说明书
保荐人(主承销商)
南京证券有限责任公司
（南京市玄武区大钟亭8号）上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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本次发行概况
发行股票类型： 人民币普通股(A 股)
发行股数： 3,660 万股
每股面值： 1.00 元
每股发行价格： 10.00 元
预计发行日期： 2010 年7 月7 日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 14,640 万股
本次发行前股东所持股
份的流通限制以及自愿
锁定的承诺：
本公司实际控制人、控股股东问泽鸿先生，及其他
7 名股东问泽鑫、王清、王永伟、陈银、戴仁敏、包立
超、问泽兵均承诺：自公司股票上市之日起三十六个月
内，本人不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，
也不由公司回购该部分股份。
担任公司董事或高级管理人员的3 名股东问泽鸿、
王清、王永伟同时承诺：除前述锁定期外，在本人担任
公司董事、监事、高级管理人员期间，将向公司申报本
人所持有的公司股份及其变动情况，在任职期间（于股
份限售期结束后）每年转让的股份不超过本人所持有的
公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让
本人所持有的公司股份；在离任六个月后的十二个月内
通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占本人所
持公司股票总数的比例不超过百分之五十。
保荐人（主承销商）： 南京证券有限责任公司
招股说明书签署日期： 二〇一〇年五月二十七日上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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重大事项提示
一、股份流通限制及自愿锁定承诺
公司实际控制人、控股股东问泽鸿先生，及其他7 名股东问泽鑫、王清、王
永伟、陈银、戴仁敏、包立超、问泽兵均承诺：自公司股票上市之日起三十六个
月内，不转让或者委托他人管理所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
担任公司董事或高级管理人员的3 名股东问泽鸿、王清、王永伟同时承诺：
除前述锁定期外，在本人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，将向公司申
报本人所持有的公司股份及其变动情况，在任职期间（于股份限售期结束后）每
年转让的股份不超过本人所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，
不转让本人所持有的公司股份；在离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂
牌交易出售公司股票数量占本人所持公司股票总数的比例不超过百分之五十。
二、发行前滚存利润的分配
经公司2008 年年度股东大会审议通过，公司截止2009 年3 月31 日的滚存
未分配利润及自2009 年4 月1 日起至发行前实现的可供分配利润均由新老股东
按发行后的股权比例享有。
三、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
（一）原材料价格波动风险
电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，铜占公司主营业务成本比例较大，
报告期占比平均为83.61%，铜价变动将引致公司产品销售价格、销售成本、毛
利以及所需周转资金的变动。按长江现货价（含税），2007 年和2008 年前三季
度，铜价基本在6 万元以上的高位运行。2008 年9 月，受金融危机影响铜价开
始剧烈下跌，到2008 年12 月最低跌破2.5 万元。随后国家经济刺激政策相继出
台，经济逐渐回稳，铜价开始稳步回升，2009 年底又上涨到接近6 万元的高位。
虽公司根据订单需求量和生产安排及时采购现货铜或买入铜期货合约，可在一定
程度上锁定铜价波动风险。但是，如果铜价发生巨大波动，有可能导致发行人现
行防范措施不能充分化解其波动风险，对公司经营的稳定性造成不利影响。上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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（二）募集资金投资项目风险
为抓住行业发展机遇，根据公司未来业务发展规划，公司本次募集资金拟投
资于：（1）铁路机车车辆、风力发电及海上石油平台用特种电缆项目；（2）交流
变频调速节能电机电缆项目。经论证，这两个项目市场前景良好，盈利能力较强。
但是，若目标市场容量低于预期或市场竞争过于激烈，将有可能导致募投项目产
能消化不足，经济效益低于预期水平。此外，由于募投项目产品使用环境特殊，
部分产品需要通过相关行业的产品认证，如客车车辆用电线电缆需要通过铁道部
CRCC 认证，海上石油平台用电缆需要通过中国船级社CCS 认证。
（三）市场竞争风险
我国电线电缆行业集中度较低，处于典型的竞争市场状态。根据中国机电数
据网数据，目前全国规模以上电线电缆生产企业达到3,000 多家，而前5 名的市
场占有率仅为8.43%，前65 名的市场占有率合计也只有30%多，市场竞争激烈。
同时，法国耐克森、意大利普睿斯曼、日本古河、日本住友等国际电缆巨头纷纷
进入我国市场，进一步加剧了我国电线电缆行业的市场竞争，在多个市场领域，
国外厂商以较高的技术和品牌优势占据着较大市场份额。如果公司不能根据客户
的需求及时进行产品的更新换代、开发创新，将使公司目前的竞争优势受到威胁，
从而影响公司的盈利能力和未来发展。
（四）目标市场和客户集中风险
得益于差异化竞争策略以及目标集聚竞争策略，公司在石化、冶金细分市场
中具有较为明显的竞争优势，但同时也导致公司的目标市场和客户较为集中。报
告期内，公司对石化、冶金行业客户的销售收入占公司主营业务收入的平均比例
分别为40.97%、45.55%，二者合计达86.52%，报告期内公司对前五名客户合计
销售收入占公司总销售收入的比重保持在65%以上。由于石化、冶金行业与宏观
经济相关度较高，是周期性较强的行业，同时细分市场容量也较为有限，若公司
将来不能有效拓展新的市场领域，公司未来发展前景将受到一定限制。
（五）经营业绩波动风险
报告期内，公司总体实现了销售规模、尤其是销量的持续增长。但受产能限上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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制以及铜价波动较大的影响，报告期内公司收入和利润等经营业绩指标存在一定
波动。自2008 年四季度以来，受金融危机影响，公司主要原材料铜的价格波动
较大，2009 年长江现货铜均价（不含税）较2008 年下降了23.22%。由于公司采
用成本加成的定价方式，产品售价随铜价波动而波动，在产品销量上升的情况下，
2009 年度公司主营业务收入同比仍小幅下降了7.95%，净利润也小幅下降了
4.59%。具体分析详见本招股说明书“第十一节 管理层讨论与分析”之“三、盈
利能力分析”。
发行人提请投资者对本公司的上述风险予以特别关注，并仔细阅读招股说明
书“风险因素”全文。上海摩恩电气股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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目 录
0第一节 释 义........................................................ 17H17H11
1H1H一、普通术语释义................................................... 18H18H11
2H2H二、专业术语释义................................................... 19H19H12
3H3H三、其他释义....................................................... 120H120H13
4H4H第二节 概 览........................................................ 121H121H14
5H5H一、发行人概况..................................................... 12H12H14
6H6H二、控股股东及实际控制人........................................... 123H123H16
7H7H三、发行人主要财务数据............................................. 124H124H17
8H8H四、本次发行情况................................................... 125H125H18
9H9H五、募集资金用途................................................... 126H126H19
10H10H第三节 本次发行概况.................................................. 127H127H20
1H1H一、本次发行基本情况............................................... 128H128H20
12H12H二、本次发行的有关当事人........................................... 129H129H21
13H13H三、本次发行的有关重要日期......................................... 130H130H22
14H14H第四节
