众业达电气股份有限公司
（广东省汕头市衡山路62号）
首次公开发行A股股票招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
中信证券股份有限公司
（深圳市深南大道7088号招商银行大厦A层）众业达电气股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书摘要
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮网站（http：//www.cninfo.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。众业达电气股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书摘要
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释义
发行人、公司、本公司、股份公司、众业达股份
指
众业达电气股份有限公司
公司控股股东、实际控制人
指
吴开贤，公司第一大股东
平安创新投资
指
深圳市平安创新资本投资有限公司
达濠众业达
指
汕头市达濠区众业达贸易发展有限公司，股份公司的前身
汕头众业达贸易
指
汕头市众业达贸易发展有限公司，股份公司的前身
汕头众业达
指
汕头市众业达电器有限公司，股份公司的前身
汕头众业达设备
指
子公司汕头市众业达电器设备有限公司
汕头达源成套
指
子公司汕头市达源电器成套有限公司
广州众业达
指
子公司广州市众业达电器有限公司
深圳圳濠
指
子公司深圳市圳濠电器有限公司
上海众溢达
指
子公司上海众溢达电器有限公司
天津普新
指
子公司天津市普新电气有限公司
武汉众业达
指
子公司武汉众业达机电设备有限责任公司
福州众业达
指
子公司福州众业达电器有限公司
成都众业达
指
子公司成都众业达电器有限责任公司
陕西众业达
指
子公司陕西众业达电器有限公司
北京众业达濠
指
子公司北京市众业达濠电器设备有限公司
汕头众业达工程
指
子公司汕头市众业达自动化电气工程有限公司
沈阳众业达
指
子公司沈阳众业达电器有限公司
杭州众业达
指
子公司杭州众业达电器有限公司
南京达濠
指
子公司南京达濠电器有限公司
昆明众业达
指
子公司昆明众业达自动化设备有限公司
济南众业达
指
子公司济南众业达电器有限公司
兰州达濠
指
子公司兰州达濠电器有限公司
郑州众业达
指
子公司郑州众业达电器有限公司
上海汕能
指
子公司上海汕能电气成套有限公司
北京柯瑞伦
指
子公司北京市柯瑞伦电气有限公司众业达电气股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书摘要
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大连众业达
指
子公司大连众业达电器有限公司
石家庄众业达
指
子公司石家庄市众业达电气自动化有限公司
重庆众业达
指
子公司重庆众业达电器有限公司
厦门众业达濠
指
子公司厦门众业达濠电器有限公司
南昌众业达
指
子公司南昌众业达电气有限公司
宁波众业达
指
子公司宁波众业达电器有限公司
山西众业达
指
子公司山西众业达电器有限公司
无锡众业达
指
子公司无锡众业达电器有限公司
广东依力得
指
广东依力得北美电气有限公司（原名为汕头市德通开关有限公司）
达濠机电
指
汕头市达濠机电设备有限公司
保荐人、主承销商
指
中信证券股份有限公司
律师、发行人律师
指
北京市金杜律师事务所
正中珠江、会计师
指
广东正中珠江会计师事务所有限公司
元
指
人民币元
A股
指
人民币普通股
本次发行
指
公司本次公开发行面值为1.00元的2,900万股境内上市人民币普通股的行为众业达电气股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书摘要
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第一节 重大事项提示
本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险提示”部分，并特别注意下列事项：
一、滚存利润分配政策
根据公司2010年第一次临时股东大会决议，在公司实施对2009年6月30日前所形成利润的分配方案后，本次公开发行股票前实现的滚存未分配利润由发行后的新老股东共同享有。截至2009年12月31日，公司未分配利润为13,407.10万元，扣除2010年第一次临时股东大会决议宣布分派的现金股利4,785.00万元后，剩余未分配利润为8,622.10万元。本次公开发行股票前，剩余未分配利润及2010年起实现的未分配利润由发行后的新老股东共同享有。
二、特别风险提示
（一）依赖于主要供应商的风险
公司主要从事工业电气产品的分销业务。由于ABB、施耐德、西门子等跨国企业的产品在工业电气产品市场上具有明显的技术优势，较高的品牌认知度和市场占有率，因此公司选择ABB、施耐德、西门子等国际性的工业电气产品制造商作为公司的主要供应商并与之形成了合作伙伴关系。公司2007年度、2008年度及2009年度向前五大供应商的采购金额分别为209,772.37万元、260,751.48万元和282,270.31万元，分别占同期采购总额的91.95%、94.01%和92.23%，，公司存在依赖于主要供应商的风险。
公司依赖于主要供应商影响公司的业务拓展的可能性较小，公司与ABB、施耐德、西门子等主要供应商之间未来在产品分销方面具有持续的稳定性，理由如下：第一，在我国，分销模式是中低压输配电产品和工业自动化产品销售的主要模式。分销商能够保障其市场覆盖、降低资金风险、提高物流效率、保证本地化服务水平，分销商策略已经成为制造商最重要的业务策略之一。第二，公司多年来坚持多品种、多品牌、差异化的发展战略，产品种类多，业务覆盖售前支持、物流仓储、专业技术服务、系统集成和成套制造等各个环节，具备与主要供应商众业达电气股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书摘要
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建立长期合作的条件和基础。第三，公司在主要供应商的分销商中具有重要地位。公司自2006年以来一直是ABB、施耐德、常熟开关、西门子、上海人民电器厂等在中国市场的最大分销商之一，2009年，公司分销业务额占主要供应商在中国市场分销收入的比例分别为：ABB低压产品的18%，ABB中压产品的41.5%，ABB传动产品的3.4%，施耐德产品的12.8%，西门子低压产品的7.3%，常熟开关产品的25%，上海人民电器厂产品的12.8%。第四，公司利用渠道和网络优势，与供应商合作形成了完整、及时的服务体系，成为供应商产品销售、技术支持、合作开发、售后服务的多位一体的渠道合作伙伴。
公司与施耐德、西门子签署的2010年分销协议存在部分条款要求公司不经营其他同类产品，否则，施耐德、西门子有权依据上述协议的规定解除与公司签订的年度分销协议，如发生此种解除情形将对公司的经营造成不利影响。经销协议是施耐德、西门子制定的格式合同，对所有分销商均适用。经协调后，施耐德、西门子有关管理人员及业务部门均在有关澄清文件上签字盖章确认，明确表示不会基于上述不允许公司经销同类产品的协议条款而对公司的相关经营行为提出异议，亦不会因此提出终止与公司之间的经销协议或要求公司承担违约责任，且公司已与西门子协商一致，签署补充协议删除2010年《经销协议》中的相关条款。因此，部分经销协议中存在该等条款不会给公司的主营业务造成重大不利影响，亦不会构成本次发行上市的法律障碍。同时，鉴于公司与供应商之间已经形成了稳定的合作关系，且公司与主要供应商之间未来在产品分销方面具有持续的稳定性，若未来供应商与分销商的格式分销协议中含有类似的上述条款，公司将按照惯例签署补充协议删除有关条款，或由供应商出具澄清文件，公司不会因违反该等条款对业务拓展造成不利影响或承担相关的法律风险。
（二）宏观经济波动引致的市场需求下降风险
工业电气分销商提供的产品的最终客户主要分布于电力及能源、交通、工业、城乡基础设施建设、商业及民用等领域，宏观经济的波动对公司最终客户的需求会造成一定影响。当前，国际金融形势急剧动荡，全球经济增长明显放缓，对我国经济运行产生较大影响，预计未来几年世界经济仍有可能出现波动，虽然我国已经出台多项经济刺激政策，但由于我国经济对外依存度较高，预计仍将会受到众业达电气股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书摘要
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外部经济形势变化的影响。目前公司的主要客户中，分布于电力、能源、交通和城乡基础设施领域的客户直接受惠于国内的经济刺激政策，预计对工业电气产品的需求仍能保持较快速度的增长；分布在工业、商业及民用领域的客户受经济形势影响明显，可能会对电气产品的需求造成负面影响。综合来看，宏观经济形势的波动有可能给公司经营带来市场需求下降的风险。
第二节 本次发行概况
股票种类
人民币普通股（A股）
每股面值
人民币1.00元
发行数量
2,900万股，占发行后总股本的25%
每股发行价格
通过向询价对象初步询价确定发行价格区间，并根据初步询价结果和市场情况确定发行价格（39.90元）
发行市盈率
37.35倍（按2009年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润与本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产
5.64元（按2009年12月31日经审计的净资产与发行前股本计算）
发行后每股净资产
13.67元（按2009
