众业达电气股份有限公司
（广东省汕头市衡山路62 号）
首次公开发行A 股股票招股意向书
保荐人（主承销商）
中信证券股份有限公司
（深圳市深南大道7088号招商银行大厦A层）众业达电气股份有限公司 招股意向书
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众业达电气股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
本次拟发行股数： 2,900 万股
每股面值： 人民币1.00 元
每股发行价格： 人民币【】元
预计发行日期： 201【】年【】月【】日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后股本总额： 11,600 万股
保荐人（主承销商）： 中信证券股份有限公司
招股意向书签署日期： 2010 年5 月27 日众业达电气股份有限公司 招股意向书
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本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺如下：
公司控股股东及实际控制人吴开贤及其亲属颜素贞、吴森杰、吴森岳、吴开
明分别承诺：自公司A 股在境内证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让
或者委托他人管理其在本次公开发行前已持有的公司股份，也不由公司回购该部
分股份。
公司法人股东平安创新投资承诺：自公司A 股在境内证券交易所上市之日
起一年内，不转让其在本次公开发行前已持有的公司股份。
公司其他自然人股东承诺：自公司A 股在境内证券交易所上市之日起一年
内，不转让或者委托他人管理本人在本次公开发行前已持有的公司股份，也不由
公司收购该部分股份。
同时，公司董事、监事与高级管理人员承诺：就本人持有的公司股份，本人
承诺自公司A 股在境内证券交易所上市之日起一年内，不转让本人在本次公开
发行前已持有的公司股份；在本人任职期间每年转让的股份不超过本人所持有公
司股份总数的25%；如本人离任，离职后半年内，不得转让所持有的公司股份；
本人在申报离任六个月后的十二月内通过境内证券交易所挂牌交易出售公司股
票数量占本人所持有公司股票总数的比例不超过50%。自公司向证券交易所申
报本人离任信息之日起六个月内，本人所增持的公司股份也将按法律规定予以锁
定。众业达电气股份有限公司 招股意向书
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重要声明
发行人及全体董事、监事与高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。众业达电气股份有限公司 招股意向书
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者认真阅读本招股意向书的“风险提示”部分，并特别
注意下列事项：
一、滚存利润分配政策
根据公司2010 年第一次临时股东大会决议，在公司实施对2009 年6 月30
日前所形成利润的分配方案后，本次公开发行股票前实现的滚存未分配利润由发
行后的新老股东共同享有。截至2009 年12 月31 日，公司未分配利润为
13,407.10 万元，扣除2010 年第一次临时股东大会决议宣布分派的现金股利
4,785.00 万元后，剩余未分配利润为8,622.10 万元。本次公开发行股票前，剩
余未分配利润及2010 年起实现的未分配利润由发行后的新老股东共同享有。
二、特别风险提示
（一）依赖于主要供应商的风险
公司主要从事工业电气产品的分销业务。由于ABB、施耐德、西门子等跨
国企业的产品在工业电气产品市场上具有明显的技术优势，较高的品牌认知度和
市场占有率，因此公司选择ABB、施耐德、西门子等国际性的工业电气产品制
造商作为公司的主要供应商并与之形成了合作伙伴关系。公司2007 年度、2008
年度及2009 年度向前五大供应商的采购金额分别为209,772.37 万元、
260,751.48 万元和282,270.31 万元，分别占同期采购总额的91.95%、94.01%
和92.23%，，公司存在依赖于主要供应商的风险。
公司依赖于主要供应商影响公司的业务拓展的可能性较小，公司与ABB、
施耐德、西门子等主要供应商之间未来在产品分销方面具有持续的稳定性，理由
如下：第一，在我国，分销模式是中低压输配电产品和工业自动化产品销售的主
要模式。分销商能够保障其市场覆盖、降低资金风险、提高物流效率、保证本地
化服务水平，分销商策略已经成为制造商最重要的业务策略之一。第二，公司多
年来坚持多品种、多品牌、差异化的发展战略，产品种类多，业务覆盖售前支持、众业达电气股份有限公司 招股意向书
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物流仓储、专业技术服务、系统集成和成套制造等各个环节，具备与主要供应商
建立长期合作的条件和基础。第三，公司在主要供应商的分销商中具有重要地位。
公司自2006 年以来一直是ABB、施耐德、常熟开关、西门子、上海人民电器厂
等在中国市场的最大分销商之一，2009 年，公司分销业务额占主要供应商在中
国市场分销收入的比例分别为：ABB 低压产品的18%，ABB 中压产品的41.5%，ABB
传动产品的3.4%，施耐德产品的12.8%，西门子低压产品的7.3%，常熟开关产
品的25%，上海人民电器厂产品的12.8%。第四，公司利用渠道和网络优势，与
供应商合作形成了完整、及时的服务体系，成为供应商产品销售、技术支持、合
作开发、售后服务的多位一体的渠道合作伙伴。
公司与施耐德、西门子签署的2010 年分销协议存在部分条款要求公司不经
营其他同类产品，否则，施耐德、西门子有权依据上述协议的规定解除与公司签
订的年度分销协议，如发生此种解除情形将对公司的经营造成不利影响。经销协
议是施耐德、西门子制定的格式合同，对所有分销商均适用。经协调后，施耐德、
西门子有关管理人员及业务部门均在有关澄清文件上签字盖章确认，明确表示不
会基于上述不允许公司经销同类产品的协议条款而对公司的相关经营行为提出
异议，亦不会因此提出终止与公司之间的经销协议或要求公司承担违约责任，且
公司已与西门子协商一致，签署补充协议删除2010 年《经销协议》中的相关条
款。因此，部分经销协议中存在该等条款不会给公司的主营业务造成重大不利影
响，亦不会构成本次发行上市的法律障碍。同时，鉴于公司与供应商之间已经形
成了稳定的合作关系，且公司与主要供应商之间未来在产品分销方面具有持续的
稳定性，若未来供应商与分销商的格式分销协议中含有类似的上述条款，公司将
按照惯例签署补充协议删除有关条款，或由供应商出具澄清文件，公司不会因违
反该等条款对业务拓展造成不利影响或承担相关的法律风险。
（二）宏观经济波动引致的市场需求下降风险
工业电气分销商提供的产品的最终客户主要分布于电力及能源、交通、工业、
城乡基础设施建设、商业及民用等领域，宏观经济的波动对公司最终客户的需求
会造成一定影响。当前，国际金融形势急剧动荡，全球经济增长明显放缓，对我
国经济运行产生较大影响，预计未来几年世界经济仍有可能出现波动，虽然我国众业达电气股份有限公司 招股意向书
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已经出台多项经济刺激政策，但由于我国经济对外依存度较高，预计仍将会受到
外部经济形势变化的影响。目前公司的主要客户中，分布于电力、能源、交通和
城乡基础设施领域的客户直接受惠于国内的经济刺激政策，预计对工业电气产品
的需求仍能保持较快速度的增长；分布在工业、商业及民用领域的客户受经济形
势影响明显，可能会对电气产品的需求造成负面影响。综合来看，宏观经济形势
的波动有可能给公司经营带来市场需求下降的风险。众业达电气股份有限公司 招股意向书
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目 录
第一章 释 义..................................................... 11
一、基本术语........................................................... 11
二、行业术语........................................................... 13
第二章 概 览.................................................... 16
一、发行人简介......................................................... 16
二、发行人控股股东、实际控制人简介..................................... 20
三、发行人主要财务数据................................................. 20
四、本次发行情况....................................................... 22
五、发展战略及业务发展目标............................................. 23
六、募集资金用途....................................................... 23
第三章 本次发行概况.............................................. 25
一、本次发行基本情况................................................... 25
二、本次发行的有关当事人............................................... 26
三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系....................... 28
四、预计发行上市重要日期..................................
