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长江润发机械股份有限公司
CHANG JIANG RUNFA MACHINERY CO.，LTD.
（江苏省张家港市金港镇镇山东路）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐机构（主承销商）
广西壮族自治区南宁市滨湖路46 号长江润发机械股份有限公司 招股说明书摘要
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所指
定网站(www.cninfo.com.cn)。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明
书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。长江润发机械股份有限公司 招股说明书摘要
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第一节 重大事项提示
一、股东、董事、监事、高级管理人员关于股份自愿锁定的
承诺
本次发行前长江润发机械股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“股
份公司”）总股本9,900 万股，本次拟公开发行3,300 万股，发行后公司总股本
13,200 万股。
公司控股股东长江润发集团有限公司（以下简称“长江润发集团”）、发起人
股东郁全和、郁霞秋、邱其琴、黄忠和、卢斌承诺：除《深圳证券交易所股票上
市规则》（2008 年修订）第5.1.6 条规定之情形外，自公司股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已
发行的股份，也不由公司回购其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的
股份。
在遵守上述承诺的前提下，郁全和、郁霞秋、邱其琴、黄忠和、卢斌承诺：
在担任公司董事、监事或高级管理人员的任职期间，每年转让的股份不超过其所
持有公司股份总数的百分之二十五，在离职后六个月内不转让所持有的股份，并
在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量
占其所持有公司股份总数的比例不超过百分之五十。
公司其他股东江苏沙钢集团有限公司（以下简称“沙钢集团”）、高新开创投
资公司（以下简称“高新开创”）、张家港市金港镇资产经营公司（以下简称“金
港镇资产公司”）、倪平、李柏森、黄妍、卢凤清、汪仁平、邱惠兴、龚凤香、施
亚娟、陈菊英、顾卫东、夏玉静、曹绍国、刘平承诺：自公司股票上市之日起十
二个月内，不转让本次发行前持有的公司股份。
二、滚存利润的分配安排
公司2009 年年度股东大会审议通过《关于公司首次公开发行股票前滚存利长江润发机械股份有限公司 招股说明书摘要
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润分配方案的议案》，如公司股票在2010 年内发行成功，公司本次股票发行前的
滚存未分配利润，由本次股票发行后的新老股东共享；如公司股票在2010 年内
未能发行，公司2010 年实现的利润及公司历年经分配后的滚存利润的分配事项
由2010 年年度股东大会决定。
三、关于国有股权转持
根据《境内证券市场转持部分国有股充实社保基金实施办法》（财企[2009]94
号），国务院国有资产监督管理委员会出具《关于长江润发机械股份有限公司国
有股权转持有关问题的批复（国资产权[2009]1096 号）》，同意在本公司境内发行
A 股并上市后，将高新开创持有的本公司330 万股（按照本次实际发行股份数量
3,300 万股的10%计算）股份划转给全国社会保障基金理事会。
四、风险因素
1、宏观经济波动的风险
电梯产品的产销状况对公司业务有较大的影响。电梯作为机电一体化产品，
隶属于装备制造业，受社会固定资产投资影响较大，与国民经济增长相关性较强，
因此中国电梯的需求和宏观经济密切相关。2000 年以来我国电梯行业每年以超
过20%的速度增长。2008 年，受金融危机影响，中国经济增长速度放缓，电梯
行业的景气度受到一定程度影响，根据中国电梯协会的统计，2008 年全国电梯
产量比上年增长13.43%，增速减缓，其中第四季度产销量有所下滑。
2009 年第二季度以来，由于国家出台的经济刺激方案效果逐步显现，我国
宏观经济逐步复苏，房地产市场逐步回暖，电梯行业外部经营环境逐步向好。未
来五年，伴随着国家4 万亿投资计划的落实、《装备制造业调整和振兴规划》的
实施、房地产行业的回暖、城市化进程步伐的加快、高层住宅和写字楼投资力度
的加大、轨道交通/机场/人行天桥等城市建设投入的增加以及旧楼加装电梯市场
的扩大，国内电梯销量将稳步提升。
虽然公司依托丰富的产品结构、稳固的高端客户合作关系以及较高的品牌知
名度已具备了较强的市场竞争能力，但如果宏观经济环境持续恶化，经济增长出长江润发机械股份有限公司 招股说明书摘要
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现衰退，公司将面临由此带来的电梯导轨市场需求不足的风险。
2、主要原材料价格波动的风险
公司生产电梯导轨的主要原材料为钢坯和卷板，占公司生产成本的75-80%。
报告期内，钢坯和卷板的市场价格波动幅度较大，2008年钢坯和卷板平均采购价
格较2007年增长32.40%和28.97%，2009年钢坯和卷板平均采购价格较2008年下
跌29.11%和25.48%。
公司的生产经营模式为“以销定产”，公司密切关注钢材市场价格变动。一般
情况下公司根据订单需要量采购原材料以锁定成本，但是当原材料市场价格明显
处于高位并呈下跌趋势时，公司进行低于订单需要量采购原材料并在生产过程中
实施“小批量、多批次”采购以满足订单需要，以减少价格波动对成本的影响。
此外，由于公司与下游电梯整机厂商已形成高度依存的合作伙伴关系，在原
材料价格变化较大时，经双方协商可调整电梯导轨产品价格。因此，总体上看公
司产品对原材料价格波动的消化能力较强，最近三年毛利稳定上升，报告期内钢
材价格的波动并未对公司生产经营造成重大影响。
但是当原材料钢材价格波动剧烈，公司产品价格调整不够及时和充分或下游
客户对产品价格调整不接受，则会对公司经营业绩的稳定性产生一定影响。此外，
如果原材料价格出现持续上涨，也会给公司带来一定的资金压力。
3、产能扩张的风险
近年来中国电梯导轨市场发展迅速，市场需求快速扩大。《装备制造业调整
和振兴规划》的出台为电梯行业的发展提供了政策支持；房地产行业的回暖为电
梯行业的发展提供了广阔的市场需求；城市化进程的加快促使高层住宅、写字楼、
轨道交通、机场、人行天桥等城市建设加快；人们对品质生活的追求也催生了旧
楼加装电梯市场，因此未来五年国内电梯销售量将迅速增长。同时，随着全球电
梯产业的转移步伐加快、本土品牌竞争能力增强，我国电梯的海外市场覆盖范围
将不断扩大，出口规模将持续增长。电梯市场的快速发展为中国电梯导轨企业提
供了广阔的市场空间，据中国电梯协会预测，未来五年中国电梯导轨市场将以年
均18.92%的速度增长，截至2013 年，中国的电梯导轨需求量将达到104.90 万吨，长江润发机械股份有限公司 招股说明书摘要
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其中高精度和超高精度实心导轨需求13.58 万吨、扶梯导轨需求6.45 万吨。
公司的主要客户均为国际一线电梯整机厂商，近年来三菱、奥的斯、蒂森、
通力等品牌厂商不断在国内扩充产能，市场需求旺盛。公司目前已形成10.50万
吨电梯导轨产能，募集资金项目建成达产后将新增9.50万吨产能，使公司电梯导
轨产能达到20万吨，其中普通精度实心导轨产能为11.50万吨，高精度和超高精
度实心导轨产能5万吨、空心导轨产能2万吨、扶梯导轨产能1.50万吨，公司对募
集资金投资项目的市场前景较为乐观。公司本次募集资金项目逐步建成达产，可
以满足现有客户的新增需求。同时，随着区域经济的发展，东南亚、中东地区等
新兴市场的电梯导轨需求日趋旺盛，公司将在优先满足国内市场需求的前提下，
适度开拓国际市场客户。
虽然公司募集资金项目产品具有强劲的市场需求，且公司的技术领先、品牌
知名度高、客户资源丰富、产品质量优异，对公司产品的销售提供了有力的保证，
但电梯导轨市场的发展受到国家宏观经济、公共设施投资以及房地产行业发展等
众多因素的影响，公司市场开拓效果也受到竞争对手应对策略的影响。因此，若
市场容量增速低于预期或公司市场开拓不力，本次募集资金投资项目达产后将给
公司带来产能过剩、不能及时消化的风险。长江润发机械股份有限公司 招股说明书摘要
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第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 人民币1.00元
发行股数、占发行后总
股本的比例
3,300万股，占本次发行后总股本的比例为25.00%
发行价格
15.50元，由发行人和保荐机构（主承销商）根据向询价对象的初步询
价结果确定
市盈率
49.16倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照2009年度经审计的扣
除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产 2.40元（以2009年12月31日经审计财务数据计算）
发行后每股净资产
5.25元（以2009年12月31日经审计净资产数加上本次发行预计募集资金
净额除以本次发行后总股本计算）
市净率 2.87倍（按照发行价格除以本次发行后每股净资产计算）
发行方式
采用网下向股票配售对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行
相结合的方式
发行对象
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投
资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
股份流通限制及股东对
所持股份自愿锁定的承
诺
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