首次公开发行股票招股说明书
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江苏九九久科技股份有限公司
（江苏省如东县马塘镇建设路40号）
首次公开发行股票
招股说明书
保荐人(主承销商)：
(广东省广州市天河北路183号大都会广场43楼)1 首次公开发行股票招股说明书
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发行股票类型
人民币普通股（A股）
本次拟发行股数
2,180万股
每股面值
1.00元
每股发行价格
25.80元
预计发行日期
2010年5月11日
拟上市的证券交易所
深圳证券交易所
发行后总股本
8,600万股
本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺
公司控股股东暨实际控制人周新基、股东王邦明、秦宝林、杨德新、高继业、李敏等6人承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的公司股份。
公司其他股东管怀兵等32人承诺：自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的公司股份。
公司董事、监事、高级管理人员周新基、高继业、朱建军、郭金煌、秦宝林、杨德新、李敏、姚向阳、沈加斌、徐锋、陈兵等11人承诺：上述承诺期限届满后，在任职期间每年转让的股份不超过其持有公司股份总数的25%；离职后6个月内，不转让其持有的公司股份；在申报离任6个月后的12个月内转让的股份不超过其持有公司股份总数的50%。
保荐人（主承销商）
广发证券股份有限公司
招股说明书签署日期
[ ]年[ ]月[ ]日1 首次公开发行股票招股说明书
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发行人声明 公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。1 首次公开发行股票招股说明书
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重大事项提示 1、公司控股股东暨实际控制人周新基、股东王邦明、秦宝林、杨德新、高继业、李敏等6人承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的公司股份。公司其他股东管怀兵等32人承诺：自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的公司股份。 此外，公司董事、监事、高级管理人员周新基、高继业、朱建军、郭金煌、秦宝林、杨德新、李敏、姚向阳、沈加斌、徐锋、陈兵等11人承诺：上述承诺期限届满后，在任职期间每年转让的股份不超过其持有公司股份总数的25%；离职后6个月内，不转让其持有的公司股份；在申报离任6个月后的12个月内转让的股份不超过其持有公司股份总数的50%。 2、根据公司2008年7月25日通过的2008年第二次临时股东大会决议：公司本次公开发行股票前滚存的未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。 3、公司特别提醒投资者注意本招股说明书“第四节 风险因素”中的下列风险： （1）核心技术失密的风险。公司的核心技术包括7-ADCA、GCLE、苯甲醛、5,5-二甲基海因、氯代环己烷等医药中间体的生产工艺技术与合成技术。由于缺乏知识产权的保护意识，公司早期没有申请专利，近年来才陆续对部分工艺技术或合成技术申请专利。此外，由于公司申请的专利主要为发明专利，审查时间较长。公司大量的生产工艺技术及产品配方属于不适合申请专利的专有技术，不受专利法保护，不排除技术人员违反有关规定向外泄漏产品技术资料或被他人窃取的可能。 （2）主要原材料价格波动的风险。报告期内，公司主要原材料占产品成本的比例较高，青霉素GK盐、丙酮氰醇、甲苯、煤炭等受国际原油价格及国内外市场供应情况的影响，价格波动较为频繁。原材料价格波动对公司产品成本的影响较大，从而影响公司经营业绩的稳定性。1 首次公开发行股票招股说明书
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（3）产品销售价格波动的风险。报告期内，公司主要产品销售价格受下游医药行业的需求情况、原材料价格波动、市场供求关系、相关技术与产品升级等因素的影响，波动较为频繁。如果未来医药中间体产品的销售价格发生不利方向的变动，公司的经营业绩将受到一定影响。 （4）销售客户集中的风险。2007年至2009年，公司前五名客户的销售金额分别占同期营业收入的49.96%、55.64%、60.60%。尽管公司主要客户均为医药或化工行业内知名企业，资金实力较为雄厚，充分保证了公司产品销售市场的稳定及回款的安全；但是如果销售客户过于集中，一旦主要客户经营出现较大波动将直接影响对公司产品的需求，将对公司的业务经营造成不利影响。 （5）募集资金投资项目的产业化风险。本次募集资金投资项目之一是“年产500吨7-苯乙酰胺基-3-氯甲基头孢烷酸对甲氧苄酯项目”(即GCLE项目)。公司已完全掌握实施GCLE项目的生产工艺与技术，对该项目进行了缜密分析和可行性研究，取得了有关部门的核准文件。该项目中采用的GCLE生产技术目前在国内属先进水平，尽管公司已经完成产品中试阶段，并已申请产品生产技术专利登记，但公司尚未大批量生产过该产品，实现产业化生产仍存在不确定因素，因而公司GCLE项目仍存在一定的产业化风险。 （6）所得税政策风险。假设公司及控股子公司天时化工的企业所得税2007年按33%、2008年及2009年按25％的法定税率征收，公司2007年、2008年及2009年依法享受的所得税税收优惠金额占同期净利润的比例为20.91%、16.78%、13.09%，如果将来国家的相关税收政策法规发生变化，或者公司在税收优惠期满后未能被认定为高新技术企业，所得税税收优惠政策的变化将会对公司的经营业绩产生不利影响。1 首次公开发行股票招股说明书
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目 录
第一节 释义 ............................................................................................10
第二节 概览 ............................................................................................13
一、公司简介 ....................................................................................................... 13
二、控股股东及实际控制人 ............................................................................... 17
三、公司主要财务数据 ....................................................................................... 17
四、本次发行情况 ............................................................................................... 19
五、募集资金主要用途 ....................................................................................... 19
第三节 本次发行概况 ............................................................................21
一、本次发行的基本情况 ................................................................................... 21
二、本次发行有关机构 ....................................................................................... 22
三、与本次发行上市有关的重要日期 ............................................................... 23
第四节 风险因素 ..................................................................................23
一、技术风险 ....................................................................................................... 24
二、经营风险 ....................................................................................................... 26
三、市场风险 ....................................................................................................... 28
四、募集资金投资项目风险 ............................................................................... 29
五、环保安全风险 ............................................................................................... 30
六、财务风险 ....................................................................................................... 31
七、所得税政策风险 ........................................................................................... 32
八、管理风险 ....................................................................................................... 33
九、被
