002311 深市 海大集团

  证券代码：002311                                  证券简称：海大集团
              广东海大集团股份有限公司投资者关系活动记录表

                                                          编号：2021-005

              □特定对象调研        □分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访          业绩说明会

    类别      □新闻发布会          □路演活动

              □现场参观

              □其他（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及 详情见附件

  人员姓名

    时间      2021 年 10 月 20 日

    地点      公司会议室  电话会议

上市公司接待人

              董事会秘书黄志健先生，证券事务代表卢洁雯女士、杨华芳女士
    员姓名

                  一、公司介绍基本情况

                  公司 2021 年 1-9 月饲料累计对外销量 1,400 万吨，收入 515.69
              亿元，同比分别增长 30%、45%。其中非生猪养殖业务 1-9 月累计
              实现归属上市公司净利润约为 24.46 亿元，同口径同比增长 47%。
                  第三季度公司生猪养殖出栏约 55 万头，归属上市公司净利润
              约亏损 7 亿元。剔除生猪养殖业务，公司其他业务第三季度实现
投资者关系活动 归属上市公司净利润约为 9.14 亿元，同样口径同比增长 21%。 主要内容介绍  公司三季度业绩增速略微放缓，主要是以下原因：1、今年大宗原
              材料虽然自二季度以来价格受宏观调控影响有所下调，但仍在高
              位运行，养殖行业持续面临较大成本压力，养殖低迷造成饲料需
              求下降；2、受三季度东南亚疫情影响，公司海外业务利润下滑；
              3、国内疫情反复导致餐饮消费需求萎缩，进而造成依赖餐饮渠道
              的高端、特种水产品消费受挫，影响了公司高档水产饲料的销售；
              4、九月份部分地区的限电政策给公司经营带来一定影响，部分分
子公司产量受限，同时带来调货成本。

  二、投资者问答环节

  1、公司从什么时候开始进行原材料的补库？未来是原材料价格上涨对公司吨净利的正向作用大，还是原材料下跌对吨净利的正向作用大？

  从去年年底开始到今年二季度，公司存货同比有明显的增长。到了三季度，公司存货开始下降，存货只有 80 多亿。长期来看，原材料波动大的话对大企业更有利，特别是涨的时候优势应该会更明显。在涨的时候用的工具会更多，比如套保、原料配方等来弥补原料涨价。

  2、三季度公司研发费用同比大幅上升的原因是什么？

  今年公司研发人员有所增加，并且以硕博为主。公司目前业务板块多，新增的业务配套研发也得跟上，比如反刍料。另外，三季度新一期激励计划费用开始摊销，研发人员的股权激励费用同比增加。

  3、公司产能不足的应对方法和解决方式是什么？

  公司一直安排专门的部门跟进该问题。短期而言，科学把控销量增长速度，注重增长的质量；在鼓励竞争的前提下，设置内部保护线，减少内部损耗；中长期来看，把握行业退出产能的收购机会，解决产能瓶颈。

  4、上游原材料带来的成本压力较大，公司饲料销售价格有变化吗？

  饲料总体销售价格同比有大约 15%的涨幅。

  5、公司如何判断四季度水产饲料景气度？

  餐饮是水产养殖产品重要的消费终端。餐饮能否相比三季度有起色，主要是看疫情的情况，其对水产行业景气度的影响无法准确判断。公司在水产饲料的布局多样化，生产销售普通水产料、特种水产料、虾蟹料等多项产品，某一产品销量受疫情扰动时，对水产饲料整体利润影响不大，比如对虾的家庭消费场景对疫情

              不敏感，公司虾蟹料受益；普通水产品的消费拉动公司普通水产
              料销量增长。另外，公司苗种、动保一体化的服务获得养殖户认
              可，近些年带动公司水产饲料销售增长。

                  7、不同品类饲料的提价后，市场效果是否有差异？

                  就第三季度而言，差异不明显。相对来说，对禽料的销量影
              响会略大一些，主要是因为禽养殖行业已经经历了较长的亏损周
              期，并且市场上禽饲料产能多，大型禽养殖客户的议价能力高。
                  8、公司如何展望明年的盈利水平？

                  目前饲料行业处于小型企业产能退出的阶段，明年这种趋势
              大概率仍然存在。公司饲料品种多样化，并且每个品种都有各自
              的竞争优势，各个饲料品种能形成一定互补。明年公司将根据市
              场情况适当调整战术，抓准增长重点，加强资源协同，发挥自身
              竞争优势。

                  9、公司动保业务的发展情况如何？比如畜禽服务站的进度？
                  今年以来，水纪元品牌带动公司动保业务盈利增长，水产动
              保自建渠道销售取得成效；畜禽动保的盈利状况与公司战略规划
              的差异不是很大。总体来说，畜禽服务站的开店速度符合预期，
              并且单店的产品、服务均在改善，边际贡献也在提升。

                  10、明年公司资本开支的规划是什么？

                  明年公司的资本投入涉及各大业务版块。饲料、养殖（生猪
              养殖、水产养殖）、动保等都会有所投入。

                  11、三季度报表上的投资收益主要来自于什么业务？

                  主要来自大宗原材料的套期保值业务盈利。

附件清单（如有） 参会名单

    日期      2021 年 10 月 20 日

  附件清单：参会名单

                        机构名称                          参会人数


          3W Fund Management                            1

            Aspoon Capital                                1

        AZ Investment Management                          1

          DymonAsia Capital                              1

  FG Life 遠雄人壽保險事業股份有限公司                    2

  First Fidelity Capital (International) Limited                    1

      Fuh Hwa SITE Asset Management                        1

            Morgan Stanley                                1

        Neuberger Berman 路博迈                            2

        Nordic Asia Advisory Group                          1

        Optimas Capital Limited                            1

PINPOINTASSET MANAGEMENT LIMITED                  1

Vontobel Asset Management Asia Pacific Limited                  1

            Winnington Capital                              1

        宝盈基金管理有限公司                            4

      北京诚盛投资管理有限公司                          1

      北京宏道投资管理有限公司                          1

      北京泓澄投资管理有限公司                          1

      北京青创伯乐投资有限公司                          1

        博时基金管理有限公司                            3

        财通证券股份有限公司                            1

    成都海川汇富资产管理有限公司                        2

      创金合信基金管理有限公司                          1

        淳厚基金管理有限公司                            1

        大成基金管理有限公司                            2

      大家资产管理有限责任公司                          1

    淡水泉（北京）投资管理有限公司                        2

        德邦基金管理有限公司                            1

        德华创业投资有限公司                            1

      东海基金管理有限责任公司                          1

      方正富邦基金管理有限公司                          1

        富国基金管理有限公司                            2

 富蘭克林華美證券投資信託股份有限公司                    1

      工银瑞信基金管理有限公司                          1

    广东博智兴宇资产管理有限公司                        1

 广东海辉华盛证券投资基金管理有限公司                    1

        广东汇谷投资有限公司                            1

        广发基金管理有限公司