股票代码： 002225 股票简称： 濮耐股份
濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司首次公开发行股票招股意向书（封卷稿）
发行股票类型： 人民币普通股（A股）
发行股数： 不超过6,000万股，占发行后总股本14.94％
每股面值： 1.00元
每股发行价格： 【】元
预计发行日期： 2008年4月15日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 40,154.5619万股
本次发行前股东所持有股份的流通限 自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委
制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不
由发行人收购该部分股份。
自股票上市之日起第三十七月始至第七十二月
内，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数
的25%。
除前述锁定期外，担任公司董事、监事、高级管
理人员的股东还承诺：在其任职期间每年转让的股份
不超过其所持有本公司股份总数的25%；离职后半年
内，不转让其所持有的本公司股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人(主承销商）： 招商证券股份有限公司
签署日期： 2008年3月13日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担
个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书
及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表
明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，
由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经
纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
本公司提请投资者仔细阅读本招股意向书的"风险因素"部分，并特别
关注下列提示：
1、公司本次发行前总股本34,154.5619万股，本次拟发行A股6,000万股，
发行后总股本为40,154.5619万股。
本次发行前股东所持有股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已
持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
自股票上市之日起第三十七月始至第七十二月内，每年转让的股份不超过其
所持有发行人股份总数的25%。
除前述锁定期外，担任公司董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：在其
任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的25%；离职后半年
内，不转让其所持有的本公司股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
2、截至2007年9月30日，发行人可供股东分配的利润为36,385,939.63元。
根据发行人2007年度第二次临时股东大会审议通过的《关于公司本次公开发行
股票前滚存未分配利润的分配方案的议案》，发行人公开发行股票前滚存的未分
配利润由发行后新老股东共同享有。
3、2004年至2007年9月公司的应收帐款期末净额分别为14,121.41万元、
17,998.51万元、23,019.42万元、25,760.46万元，占同期期末公司总资产的比例
为30.10%、33.78%、33.93%、33.44%。应收帐款较大占用公司较多营运资金，
若发生大额呆坏账，将给公司带来较大的经营风险。
4、公司95%的产品集中在钢铁工业用耐火材料，营业收入的增长高度依赖
钢铁行业尤其是国内钢铁行业发展。随着科学发展观思想的确立，国家明确提出
要降低单位国内生产总值能耗和排污指标。政府已经出台了一系列如环保、税收、
外贸等政策加强对钢铁行业的宏观调控，并要求关停和淘汰落后钢铁产能，同时
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严格审查和控制新上能力。国家宏观政策的上述变化将导致钢铁行业发展的波
动，公司业绩增长水平可能因此而受到影响，公司发展面临一定的系统风险。
5、公司实际控制人为刘百宽家族，本次发行前，刘百宽家族合计持有
150,766,670股，占股本总额的44.14%，处于相对控股地位。本次发行后，刘百
宽家族仍处于相对控股地位。如果刘百宽家族利益与公司或者公司其他股东利益
发生冲突，则刘百宽家族存在着利用其控股地位作出不利于其他股东的决策，侵
害中小股东利益的可能性。
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目 录
第一节 释义........................................................ 10
第二节 概览........................................................ 13
一、公司基本情况........................................................ 13
二、本次发行概况及募集资金用途.......................................... 17
第三节 本次发行概况................................................ 19
一、本次发行基本情况.................................................... 19
二、本次发行的有关当事人................................................ 20
三、发行人与本次发行有关的中介机构的关系................................ 21
四、发行预计时间表...................................................... 21
第四节 风险因素.................................................... 22
一、应收帐款回收风险.................................................... 22
二、钢铁行业依赖风险.................................................... 22
三、外贸政策环境变化的风险.............................................. 23
四、汇率波动风险........................................................ 23
五、大股东控制风险...................................................... 23
六、技术泄密风险........................................................ 23
七、技术/产品替代风险................................................... 23
八、环保政策变动风险.................................................... 23
九、市场竞争风险........................................................ 23
十、募投项目实施风险.................................................... 23
十一、净资产收益率下降风险.............................................. 23
第五节 发行人基本情况.............................................. 23
一、发行人基本信息...................................................... 23
二、发行人的历史沿革及改制重组情况...................................... 23
三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况............................ 23
四、验资情况............................................................ 23
五、发行人的组织结构.................................................... 23
六、发行人控股、参股公司情况............................................ 23
七、发起人、持有发行人５％以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况...... 23
八、发行人股本情况...................................................... 23
九、发行人员工及其社会保障情况.......................................... 23
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十、控股股东及董事、监事、高级管理人员的重要承诺........................ 23
第六节 业务与技术.................................................. 23
一、公司主营业务、主要产品及其变化情况......
