山东济宁如意毛纺织股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
发行概况
发行股票类型:人民币普通股 本次发行量:2,000万股
每股面值:人民币1.00 元 本次发行日期:2007年11月26日
上市证券交易所:深圳证券交易所 发行后总股本:8,000 万股
发行价格：** 元/股 本招股意向书签署日期：2007年10月31日
自愿锁定承诺：
1、发行人控股股东山东如意毛纺集团有限责任公司承诺：自股票上市之日起三十六
个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购
该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
2、发行人实际控制人中国东方资产管理公司承诺：自股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股
份。鉴于本公司所持股份属于政策性、阶段性持股，如果由于政策、法律、法规的变化，
以及主管部门的要求等原因，上述股份发生权利主体变更或者被委托管理的，不视为本公
司对上述承诺的违反。
保荐人（主承销商）：海通证券股份有限公司
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
1、发行人的实际控制人中国东方资产管理公司承诺：“自股票上市之日起
三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也
不由发行人回购该部分股份；鉴于本公司所持股份属于政策性、阶段性持股，如
果由于政策、法律、法规的变化，以及主管部门的要求等原因，上述股份发生权
利主体变更或者被委托管理的，不视为本公司对上述承诺的违反。”
若中国东方资产管理公司受国家政策因素的影响转让发行人或控股股东如
意集团的股权，会导致发行人的实际控制人发生变化，实际控制人的变更有可能
引起发行人管理层、经营政策的相应改变，给发行人经营管理带来不确定的风险。
2、发行人生产所需主要原料为澳大利亚原产羊毛，羊毛经梳理加工后形成
了发行人的主要原材料—毛条，毛条成本的变动对公司经营成果有较大影响。澳
大利亚原产羊毛价格一方面受当地气候、消费需求、澳大利亚产业政策、羊毛储
备情况、澳元对美元的汇率变动等诸多因素影响；另一方面澳大利亚原产羊毛价
格受国家进口关税配额管理的影响。羊毛价格的波动，将直接影响发行人原材料
的储备量和生产成本，从而影响到发行人资金周转、盈利水平和经营业绩。为此，
发行人不断加强与国外主要羊毛供应商的联系，利用发行人的品牌优势与主要供
应商建立长期稳定的供应关系，并促使供应商不断提高采购的羊毛质量、降低羊
毛供应价格；同时发行人积极开拓国内外新的供货渠道，进一步拓展与国外著名
羊毛供应商的联系，分散集中采购的风险，增强市场应变能力和竞争能力；发行
人密切关注国际、国内市场羊毛价格的变动，利用多年来参与国际羊毛市场积累
的经验，通过灵活采购和合理储备，最大限度地降低因原材料价格波动对资金配
置和产品成本造成的不利影响。
3、发行人2004 年、2005 年、2006 年、2007 年1-6 月精纺呢绒外销收入占
精纺呢绒收入的比例分别达到 47.67%、46.63%、62.52%、58.58%。
（1）人民币升值的影响
自2005 年7 月21 日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币
进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成了更富
弹性的人民币汇率机制，之后人民币持续升值，人民币升值加大了发行人财务费
用的支出，对发行人的经营成果产生了一定影响。
按2004 年期初美元对人民币汇率为基准，模拟计算的对发行人报告期内各
期的影响情况如下：
单位:万元
结 汇 数 额付 汇 数 额
年度
收汇
美元数
以2004 年期
初汇率计算
的结汇人民
币数 ①
以各期末
汇率计算
的结汇人
民币数 ②
影响数
③=②-①
付汇
美元数
以2004 年
期初汇率计
算的付汇人
民币数 ④
以各期末汇
率计算的付
汇人民币数
⑤
影响数
⑥=④-⑤
综合影响
⑦=⑥+③
2004 3,045.67 25,170.94 25,169.72 -1.22 55.79 462.46 462.44 0.02 -1.20
2005 2,312.61 19,112.57 18,627.61 -484.96 1,090.76 9,041.64 8,820.98 220.66 -264.30
2006 3,073.27 25,399.04 23,969.35 -1,429.69 1,172.13 9,716.14 9,171.10 545.04 -884.65
2007/1-6 1，667.44 13,780.56 12,673.04 -1,107.52 730.64 6,056.49 5,575.29 481.20 -626.32
合计 10,098.99 83,463.11 80,439.72 -3,023.39 3,049.32 25,276.73 24,029.81 1,246.92 -1,776.47
注：结汇汇率采用中国工商银行公布的人民币即期外汇牌价美元对人民币现汇买入价。
2004 年期初为8.2645，2004 年末、2005 年末、2006 年末、2007 年6 月末分别为8.2641、
8.0548、7.7931、7.6003。
付汇汇率采用中国工商银行公布的人民币即期外汇牌价美元对人民币现汇卖出价。2004
年期初为8.2893，2004 年末、2005 年末、2006 年末、2007 年6 月末的付汇汇率分别为8.2889、
8.0870、7.8243、7.6307。
发行人2004 年实际汇兑收益净额为26.20 万元，2005 年、2006 年、2007
年1-6 月实际汇兑损失净额分别为166.94 万元、315.89 万元、39.18 万元。
面对人民币升值的压力，发行人采取了积极的应对措施消除人民币升值对经
营成果的影响，一是坚持“高技术含量、高质量、高附加值”的高端产品定位，
使自主创新能力持续提高，价格转移能力增强，因此对价格竞争的依赖度较低，
2004 年、2005 年、2006 年、2007 年1-6 月精纺呢绒外销平均单价分别为6.26
美元／米、6.88 美元／米、7.10 美元／米、 7.26 美元／米，实际结汇人民币
平均单价分别为51.56 元/米、55.84 元/米、55.34 元/米、55.86 元/米，外销
平均单价逐年上升，部分消化了人民币升值对外销价格的压力；二是充分利用进
口原料降低采购成本，进一步减轻了人民币升值的影响；三是运用美元贷款、锁
定汇率、实施多币种结算、调整结算安排等一系列方式综合化解汇率风险。通过
采取以上措施，发行人仍保持了较高的外销毛利率水平，2004 年、2005 年、2006
年、2007 年1-6 月分别为27.67%、27.81%、32.08%、28.89%。
（2）出口退税率降低的影响
根据《财政部、发展改革委、商务部、海关总署、国家税务总局关于调整部
分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》（财税［2006］139
号），精纺呢绒产品出口退税率由13%调整到11%，对发行人2007 年1-6 月外销
毛利率造成一定的影响。
综上，人民币升值、出口退税率的降低对定位于中低端产品，以价格竞争为
主要手段，靠退税款维持利润水平的中小毛纺企业影响较大；发行人依靠产品自
主开发能力与速度、生产工艺技术、质量管理水平、市场网络建设、市场应变和
快速反应等方面形成的核心竞争力，作为利润增长点，摆脱了以价格竞争为主要
手段的粗放型增长方式，提高了企业的市场竞争能力及抗风险能力。随着发行人
产品设计、质量、档次及装备水平的不断提升，产品已达到或接近欧洲同类产品
的技术水平，使产品定价能力增强，目前发行人产品外销价格与国际市场精纺呢
绒同类产品价格相比仍有一定的上升空间，通过价格的提升可进一步消除人民币
升值与出口退税率降低带来的不利影响。
4、发行人的市场发展战略为“高端质量、高端客户、高端市场”，客户结构
相对集中，发行人2004年、2005年、2006年、2007年1-6月向前五名客户销售总
额分别为12,982.05万元、16,495.33万元、16,137.78万元、7,101.69万元，占
发行人当年营业收入的30.78%、45.13%、36.31%、 36.07%。客户相对集中，一
方面体现了发行人品牌价值和市场认知度，有利于形成稳定的客户群，但另一方
面，主要客户经营情况的变化将会对发行人的销售收入及经营成果产生一定影响。
请投资者对公司的上述重大事项予以特别关注，并请仔细阅读本招股意向书
中“风险因素”等有关章节。
目 录
第一节 释义
在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列词语具有以下含义：
本招股意向书 指 《山东济宁如意毛纺织股份有限公司首次公开发行
股票招股意向书（申报稿）》
发行人/公司/山东如意 指 山东济宁如意毛纺织股份有限公司
本次发行 指 本次向社会公众发行2,000万股人民币普通股
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
省体改委 指 山东省经济体制改革委员会
市体改委 指 济宁市经济体制改革委员会
东方资产/实际控制人 指 中国东方资产管理公司
华融资产 指 中国华融资产管理公司
如意集团/控股股东 指 山东如意毛纺集团有限责任公司
毛纺集团总公司 指 发行人设立时的主要发起人，山东如意毛纺集团总
公司，为如意集团的前身
如意进出口有限公司 指 山东济宁如意进出口有限公司
如意进出口总公司 指 山东如意毛纺集团总公司进出口总公司，为如意进
出口有限公司的前身
北京如意隆 指 北京如意隆销售中心
如意毛制品 指 济宁如意毛纺制品有限责任公司
上海华如 指 上海华如国际贸易有限公司
上海新元 指 上海新元企业发展有限公司
济宁路嘉纳 指 济宁路嘉纳服装有限公司
如意房地产 指 济宁如意房地产开发有限公司
如意科技 指 山东如意科技集团有限公司
印染公司 指 济宁如意印染有限公司
中亿集团 指 山东中亿集团有限公司
陕西方圆 指 陕西方圆毛纺织有限责任公司
债转股 指 债权人依法将对债务人的债权转为对债务人的股权
主承销商/保荐人 指 海通证券股份有限公司
承销团 指 海通证券股份有限公司为本次发行组织的承销团
董事会、股东大会、监事会 指 发行人的董事会、股东大会、监事会
董事会成员 指 发行人董事会成员
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
股票 指 发行人发行的每股面值1.00元的人民币普通股
元 指 人民币元
报告期 指 2004年度、2005年度、2006年度、2007年1-6月
WTO 指 世界贸易组织
ISO9001 指 国际质量保证标准体系
ISO14001
