江西特种电机股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
国金证券有限责任公司
(四川省成都市东城根上街95号)
江西特种电机股份有限公司
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发行股票类型： 人民币普通股（A股）
发行股数： 1,700万股
每股面值： 每股人民币1.00元
每股发行价格： 根据询价结果确定
预计发行日期： 2007年9月24日
拟申请上市证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 6,777.9105万股
本次发行前股东所持股份的流通限制、股东 控股股东江西江特电气集团有限公司及实际控制人朱军、卢顺民承诺，自股票上
对所持股份自愿锁定的承诺： 市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人
股份，也不由发行人收购该部分股份；发行人控股股东江西江特电气集团有限公
司股东陈小红、陈小珍、陈小芬、陈墅深、陈思捷、罗冰林、罗麟生、罗斌飞承
诺，自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接
持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份；股东宜春市袁州区经济贸易
委员会、南昌高新科技投资有限公司及全体内部职工股股东承诺：在发行人股票
上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由
发行人收购该部分股份；承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商） 国金证券有限责任公司
招股意向书签署日期： 2007年9月7日
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发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
本招股意向书的所有内容，均构成招股意向书不可撤销的组成部分，与招股意向书具有同等法律效力。
一、发行人本次发行前总股本5,077.9105万股，本次拟发行1,700万股流通股，发行后总股本6,777.9105万股。上述6,777.9105万股为流通股。发行人控股股东江西江特电气集团有限公司及实际控制人朱军、卢顺民承诺，自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份；发行人控股股东江西江特电气集团有限公司股东陈小红、陈小珍、陈小芬、陈墅深、陈思捷、罗冰林、罗麟生、罗斌飞承诺，自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份；发行人股东宜春市袁州区经济贸易委员会、南昌高新科技投资有限公司及全体内部职工股股东承诺：在发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
二、根据本公司2006年度股东大会决议，公司2006年度利润不分配。公司公开发行股票前滚存利润的分配遵循以下政策：2006年末的未分配利润和以后实现的利润由新老股东按发行后的持股比例共同享有。截止2007年6月30日，公司未分配利润（母公司）为4,931.21万元。
三、根据财税字〔1999〕290号文的规定，技术改造国产设备投资可部分用于抵免企业所得税，本公司2007年1－6月、2006年、2005年和2004年技术改造国产设备投资用于抵免企业所得税的金额占同期净利润的比例如下：
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项目 2007年1－6月 2006年 2005年 2004年
净利润（万元） 1,509.95 2,688.08 2,313.72 944.74
当期获得的国产设备投资抵免税额（万元） 119.60 186.38 486.46 372.19
抵免税额占同期净利润比例 7.92% 6.93% 21.03% 39.40%
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如果国家关于技术改造国产设备投资抵免企业所得税的政策发生调整，对公司未来收益将产生一定影响。
四、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
（一）原材料价格上涨风险
公司产品的主要原材料是硅钢片、漆包线、钢材等，2006年、2005年和2004年上述三种原材料占产品总成本的比重平均分别为20%、16%、7%，合计达40%以上。受国际市场供求关系及其他因素的影响，近三年硅钢片及钢材的价格波动较大，漆包线价格则大幅上涨。虽然公司通过优化设计、改进工艺、严格控制成本等方式内部挖潜，消化了原材料上涨带来的不利影响，但是，如果主要原材料价格持续上涨，将可能影响公司的经营业绩。
（二）净资产收益率下降风险
本次发行后，本公司净资产将有较大幅度增加。募集资金项目投产后，将新增固定资产9,998万元，由于募集资金投资项目的达产和产生效益需要一定的时间，因此，本公司存在发行后净资产收益率大幅度下降的风险。
(三) 募集资金投向风险
公司本次发行募集资金均投资于主营业务，这些项目的可行性分析是基于目前国家产业政策、国际国内市场环境等条件作出的。但随着时间的推移，这些因素会发生一定的变化，客观上存在项目不能完成或不能如期完成的风险。
本次募集资金投资项目达产后，公司产能及产值将大幅增加。如果原有市场不能得到巩固和提高，新市场又未得到有效开拓，募集资金投资项目新增的产能可能无法顺利实现销售，从而使公司面临一定的市场风险。
目 录
第一节 释 义 10
一、常用词语解释 10
二、专业术语解释 11
第二节 概览 13
一、发行人简介 13
二、控股股东和实际控制人简介 14
三、发行人主要财务数据 15
四、本次发行情况 16
五、募集资金主要用途 17
第三节 本次发行概况 18
一、本次发行的基本情况 18
二、本次发行的相关机构 19
三、预期时间表 20
第四节 风险因素 21
一、市场风险 21
二、经营风险 21
三、财务风险 23
四、管理风险 24
五、技术风险 24
六、募集资金投向风险 25
七、资产规模偏小风险 25
八、股市风险 25
第五节 发行人基本情况 27
一、发行人基本情况 27
二、发行人历史沿革及改制重组情况 27
三、发行人设立以来股本形成及其变化和重大资产重组情况 31
四、股东出资的验资情况 37
五、发行人组织结构 39
六、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 47
七、发行人有关股本的情况 55
八、发行人内部职工股的情况 57
九、发行人员工及其社会保障情况 72
十、主要股东及实际控制人作出的重要承诺及其履行情况 73
第六节 业务与技术 74
一、发行人的主营业务及其变化情况 74
二、行业概况 75
三、公司在行
