浙江宏达经编股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）：
住所：太原市府西街69 号山西国际贸易中心东塔楼
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 2,700 万股
每股面值 1.00 元
每股发行价格 5.43 元
预计发行日期 2007 年7 月23 日
拟上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 10,733.88 万股股份限制流通及自愿锁定承诺
本公司控股股东和实际控制人沈国甫先生承诺：自本公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
股东海宁宏源经济发展投资有限责任公司、天通控股股份有限公司、浙江钱江生物化学股份有限公司和其他11 名自然人股东承诺：自本公司股票上市之日起十二个月内，不转让或
者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
担任公司董事、监事、高级管理人员的股东承诺：在任职
期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商） 山西证券有限责任公司
签署日期 2007 年 6 月 25 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要
中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发
行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
一、本次发行前公司总股份8,033.88 万股，本次拟发行2,700 万股，发行后总
股本为10,733.88 万股。上述股份全部为流通股。其中：本公司控股股东和实际控制
人沈国甫先生承诺：自本公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管
理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
股东海宁宏源经济发展投资有限责任公司、天通控股股份有限公司、浙江钱江生
物化学股份有限公司和其他11 名自然人股东承诺：自本公司股票上市之日起十二个
月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。
担任公司董事、监事、高级管理人员的股东承诺：在任职期间每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的发行人股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
二、根据2007 年1 月10 日召开的本公司2007 年第一次临时股东大会决议，如
果公司2007 年公开发行股票成功，本次发行前的滚存未分配利润在公开发行股票后
由新老股东按持股比例共享。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
（一）公司汽车内饰面料产品客户集中的风险
一般汽车制造商与配套供应商建立稳定合作关系需要较长的磨合期，但双方建立
起合作关系之后，就会相对稳定。汽车制造行业的经营特征，决定了汽车配套供应商
与汽车制造商之间相互依存、长期合作的关系，即每一家汽车制造商都有相对稳定的
一级、二级配套供应商。为了保证质量和控制成本，目前汽车制造商在选择具体车型某类内饰产品的配套供应商时，一般选定一家配套企业供货，只有在配套产品出现重
大质量问题时才会更换配套供应商，因此汽车配套供应商的客户都体现出相对集中的特点。
目前公司汽车内饰面料产品的直接客户（即汽车制造商的一级配套供应商）和最
终客户（即汽车制造商）均比较集中。2006 年，本公司汽车内饰面料销售额按直接客
户划分，其中上海吉翔汽车车顶饰件有限责任公司占39.73%，无锡吉兴汽车内饰件
有限公司占26.80%。目前，公司汽车内饰面料产品的最终用户主要是上海通用、上
海大众、一汽轿车、奇瑞、东风日产、上海华普等汽车制造商。2006 年，本公司汽车
内饰面料销售额按最终客户划分，其中上海通用占49.17%，上海大众占35.77%。
如果本公司的最终客户汽车制造商的汽车产销量减少从而向其一级配套供应商
采购量减少，本公司的汽车内饰面料销售收入将相应减少。因此，短期内公司面临最终用户集中的风险。
（二）汽车内饰面料产品销售价格和毛利率下降的风险
由于整车降价的压力由汽车制造商部分转嫁到汽车零部件供应商，从而影响到汽车内饰面料销售价格的变化，近三年公司汽车内饰面料的平均销售价格呈逐年小幅下降趋势。
近三年公司汽车内饰面料产品的毛利率分别为41.34%、44.55%、51.26%，呈现
小幅下降趋势，但截至2006 年末，仍然保持在40%以上的较高水平。
但随着市场竞争的加剧以及国内汽车工业毛利率水平的下降，公司汽车内饰面料
产品的毛利率也面临下降的可能。由于目前汽车内饰面料产品已成为公司的主导产品
之一，2006 年汽车内饰面料的毛利占公司毛利总额的41.54%。因此产品毛利率水平
的下降将影响公司的利润增长率。
（三）非经常性损益占公司净利润的比例较高的风险
公司是国家火炬计划重点高新技术企业，建有高性能经编材料省级高新技术研究
开发中心，每年都有多项技术成果和新产品开发的研究项目。浙江省为全面实施科教
兴省、加快高新技术产业发展的战略，对高新技术企业及新产品开发实施扶持和奖励
政策。因此，公司近三年非经常性损益占净利润的比例较高，分别为27.26%、8.48%、
35.87%。如果未来上述政策发生变化或公司不再能够享受上述政策，将对公司经营业
绩产生一定影响。
本公司主营业务突出，利润主要来自于主营业务中的经编面料制造业务，汽车内
饰面料和服饰面料两大类产品构成了公司利润的具体来源，其中汽车内饰面料对公司
利润的贡献率最高，且发展潜力巨大。随着公司主营业务的进一步增长，公司非经常
性损益占净利润的比例将逐步下降。
（四）募集资金投向的风险
本次募集资金拟投资于高档经编面料及印染后整理技术建设项目。项目的可行性
分析是基于目前的国家产业政策、国内外市场条件作出的。若国家产业政策发生变化
或随着时间的推移，在项目实施及后期经营过程中可能因生产、技术、市场、管理、
人才等因素，导致项目不能如期完成或不能实现预期收益，从而影响公司的经营业绩，
存在募集资金投向的风险。
目前公司汽车顶棚面料的年生产能力为160 万米，弹力面料的年生产能力为
2,000 吨。公司募集资金投资项目建成投产后，产品的年生产能力将扩张较快，其中：
汽车顶棚面料增加产能300 万米，汽车窗帘面料增加100 万米，汽车座椅面料增加100
万米，弹力面料增加产能850 吨。如果公司新增产品的市场开发不能有效进行，公司
生产能力有可能出现不能充分利用的风险。
目 录
第一节 释义
本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义：
发行人、本公司、公司、
宏达经编、股份公司：
指 浙江宏达经编股份有限公司
实业公司： 指 浙江宏达经编实业公司
有限公司： 指 浙江宏达经编有限公司
天通股份： 指 天通控股股份有限公司
钱江生化： 指 浙江钱江生物化学股份有限公司
宏源投资： 指 海宁宏源经济发展投资有限责任公司
宏达控股： 指 宏达控股集团有限公司
上海大众： 指 上海大众汽车有限公司
上海通用： 指 上海通用汽车有限公司
一汽轿车： 指 一汽轿车汽车股份有限公司
东风日产： 指 东风日产乘用车公司
奇瑞： 指 奇瑞汽车有限公司
上海华普： 指 上海华普汽车有限公司
本次发行： 指 本次经中国证监会核准向社会公众公开发行
2,700 万股普通股的行为
A 股、社会公众股： 指 发行人根据本招股说明书发行的面值为人民币1.00元的普通股股票
保荐人（主承销商）： 指 山西证券有限责任公司
承销团： 指 以山西证券有限责任公司担任主承销商，为本次发行
组织的承销团
发行人律师： 指 北京德恒律师事务所
近三年、报告期： 指 2006 年度、2005 年度和2004 年度
元： 指 人民币元
中国证监会： 指 中国证券监督管理委员会
证券交易所： 指 深圳证券交易所
国家发改委： 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
科技部： 指 中华人民共和国科学技术部
《公司法》： 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》： 指 《中华人民共和国证券法》
公司章程 指 浙江宏达经编股份有限公司章程
公司股东大会： 指 浙江宏达经编股份有限公司股东大会
公司董事会： 指 浙江宏达经编股份有限公司董事会
公司监事会： 指 浙江宏达经编股份有限公司监事会
WTO： 指 世界贸易组织
经编： 指 针织工艺方法之一，用一组或几组平行排列的纱线，于经向喂入机器的所有工作针上，同时成圈而形成针织物的方法
纬编： 指 针织工艺方法之一，纱线于纬向喂入机器工作针连续形成线圈并相互串套而形成针织物的方法
整经： 指 经编生产的准备工序，其任务是根据工艺设计要求，将筒子纱线按照所需的经纱根数和长度，以一定的张力相互平行地、均匀地卷绕到经轴上，以满足经编生
产的需要染整： 指 将坯布进行染色和后整理
后整理： 指 纺织工艺中对织物进行加工以使织物具有预定的风
格和功能的重要工序
经编机： 指 经编织物的织造机器，根据机器工作原理分为特里科
经编机和拉舍尔经编机
RSE: 指 弹性拉舍尔经编机
KS： 指 复合针型特里科经编机
HKS: 指 高速复合针型特里科经编机
EBA: 指 线性的送经机构。送经机构的任务是将经轴上的纱线
供给成圈机构进行编织
W-CAR、ZHQ、ZHD、
W-Wagon、C-2、GL-8、
Model-Y、GM、SGM18、
SGM620、SGM710、SGM980、
GM(EPSILON)、M11：
指 汽车内饰面料各产品名称代号
MD: 指 服饰面料的一种产品代号
