中信证券股份有限公司
关于深圳市得润电子股份有限公司
非公开发行 A 股股票之补充尽职调查报告
中国证券监督管理委员会：
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐机构”）为深圳市得润电子股份有限公司（以下简称“得润电子”、“发行人”或“公司”）非公
开发行股票的保荐机构。发行人本次非公开发行已于 2021 年 3 月 15 日通过中国
证券监督管理委员会（以下简称“贵会”）发行审核委员会审核。中信证券根据据贵会《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通知》（证监发行字[2002]15 号）、《关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》（股票发行审核标准备忘录第 5 号（新修订））和《关于再融资公司会后事项相关要求的通知》等文件的规定，就发行人相关事项进行补充尽职调查、审慎核查，说明如下：
一、发行人经营业绩变化情况
发行人于 2021 年 10 月 23 日公告了《深圳市得润电子股份有限公司 2021
年第三季度报告》（以下简称“2021 年三季报”），发行人 2021 年三季度主要财务数据如下所示：
项目 2021年 1-9月 2020年 1-9月 变动幅度
营业收入（万元） 542,580.35 496,281.46 9.33%
净利润（万元） -9,651.45 20,357.37 -147.41%
归属于上市公司股东的净利润 -4,472.29 22,240.40 -120.11%
（万元）
归属于上市公司股东的扣除非经 -4,975.34 16,893.57 -129.45%
常性损益的净利润（万元）
经营活动产生的现金流量净额 -90,035.15 64,742.49 -239.07%
（万元）
基本每股收益（元/股） -0.0948 0.4650 -120.39%
稀释每股收益（元/股） -0.0948 0.4650 -120.39%
加权平均净资产收益率 -2.31% 11.06% -13.37%
项目 2021/9/30 2020/12/31 变动幅度
资产总额（万元） 923,773.24 947,666.54 -2.52%
归属于上市公司股东的净资产 191,757.49 197,129.84 -2.73%
（万元）
注：变动幅度“-”号表示下降，上表所列数据未经审计
根据 2021 年三季报，发行人 2021 年 1-9 月实现营业收入 542,580.35 万元，
较上年同期同比增长 9.33%；归属于上市公司股东净利润为-4,472.29 万元，较上年同期同比下降 120.11%（以上数据未经审计）。
（一）发行人经营业绩下滑原因
1、信用减值损失的影响
2019 年国内经济下行压力持续加大，其中，国内汽车行业下滑趋势严重，
多家国产自主品牌汽车厂家客户经营陷入困境，公司客户北汽银翔和众泰汽车压力极大。同时，2019 年度公司执行新金融工具准则，受以上综合因素影响，公司对相关资产计提了较大金额的减值。
2020 年 1-9 月，公司家电与消费类电子款项收回及其他应收款中的单位往来
款及其他款项收回，致使当期冲回部分信用减值损失，同期增加利润 20,091.53
万元。2021 年 1-9 月，信用减值损失冲回金额 4,376.32 万元，同比减少 78.22%。
2、营业成本增长的影响
根据 2021 年三季报，发行人 2021 年 1-9 月各业务板块主营业务收入及毛利
率同比变动情况如下所示：
项目 2021年 1-9月 2020年 1-9月 变动幅度
（“-”号表示下降）
营业收入 542,580.35 496,281.46 9.33%
家电与消费电子 215,318.80 244,672.80 -12.00%
汽车电气系统 168,110.71 138,828.25 21.09%
汽车电子及新能源汽车业务 140,027.05 101,040.17 38.59%
其他 19,124.26 11,740.24 62.89%
营业成本（万元） 463,136.82 415,984.99 11.33%
家电与消费电子 175,581.11 193,592.80 -9.30%
汽车电气系统 156,135.41 124,456.65 25.45%
汽车电子及新能源汽车业务 118,751.15 89,347.92 32.91%
其他 12,669.15 8,587.62 47.53%
毛利率 14.64% 16.18% -1.54%
家电与消费电子 18.46% 20.88% -2.42%
汽车电气系统 7.12% 10.35% -3.23%
汽车电子及新能源汽车业务 15.19% 11.57% 3.62%
其他 33.75% 26.85% 6.90%
2021 年 1-9 月，全球疫情依然持续，公司坚持主营业务发展方向，稳步发
展家电与消费电子、汽车电气系统业务，积极深入拓展新能源汽车电子板块，使得汽车板块业务规模进一步扩大，占整体营收的比例进一步提升；得益于新能源汽车行业持续高速发展，公司合并报表实现营业收入 542,580.35 万元，同比上升 9.33%。2021 年 1-9 月，汽车业务规模持续提升，汽车电气系统、汽车电子及新能源汽车业务两个板块的营收均有一定幅度的提升，分别同比增长21.09%和 38.59%。
2021 年 1-9 月，公司营业收入毛利率同比下滑 1.54%，主要原因包括：（1）
受全球疫情影响，新项目产品的研发期拉长，量产滞后，前期投入的费用没能按期产生效益，致使汽车电气系统和新能源汽车业务的营业成本上升；（2）2021年大宗物料铜、石油等持续上涨，导致公司主要原材料采购成本短期内上涨，尤其涉及汽车板块业务的经营成本出现较大幅度上升。公司家电及消费电子业务和汽车电气系统业务毛利率出现下滑，分别同比下滑 2.42%和 3.23%，测算对净利润的影响分别为 4,220.25 万元和 4,858.40 万元。
3、财务费用增加的影响
根据 2021 年三季报，发行人 2021 年 1-9 月期间费用的具体情况如下所示：
单位：万元
项目 2021年 1-9月 2020年 1-9月 变动幅度
销售费用 10,114.21 13,040.73 -22.44%
管理费用 39,616.94 37,610.48 5.33%
研发费用 21,719.40 20,977.61 3.54%
财务费用 17,036.24 10,927.72 55.90%
其中：利息费用 12,870.95 10,883.39 18.26%
汇兑损失 3,502.34 1,763.87 98.56%
期间费用合计 88,486.80 82,556.54 7.18%
注：上表所列数据未经审计。
如上表所示，公司 2021 年 1-9 月财务费用增加 6,108.53 万元，主要系由于
利息费用增加及汇兑损失造成，同比上升 55.90%。
4、投资收益的影响
2021 年 1-9 月和 2020 年 1-9 月，公司投资收益金额分别为-1,506.67 万元和
5,516.97 万元，同比下降 127.31%。主要原因系本期确认的联营企业投资收益减少 5,798.9 万元，同比下降 189.61%。
（二）经营活动产生的现金流量净额减少的原因
经营活动产生的现金流量净额比上年同期下降 239.07%，减少 154,777.64 万
元，主要是公司根据 2020 年颁发的监管规则适用指引-会计类 1-25 条“一、因银行承兑汇票贴现而取得的现金”中提到“若银行承兑汇票贴现不符合金融资产终止确认条件，后续票据到期偿付等导致应收票据和借款终止确认时，因不涉及现金收付，在编制现金流量表时，不得虚拟现金流量”的要求，不得调整前期贴现本期到期的部分，受此影响经营活动产生的现金流量净额减少 103,940.85 万元；同时公司去年收回供应链服务业务款项 39,205.75 万元，因此本期经营活动产生的现金流量净额较去年同期大幅下降。
（三）同行业上市公司经营情况
公司 2021 年 1-9 月
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