001378 深市 德冠新材

股票简称：德冠新材                                  股票代码：001378
  广东德冠薄膜新材料股份有限公司

    GUANGDONG DECRO FILM NEW MATERIALS CO.,LTD.

      （住所：广东省佛山市顺德区大良顺峰山工业区）

    首次公开发行股票并在主板上市之

              上市公告书

                    保荐人（主承销商）

          住所：深圳市福田区福田街道福华一路111号

                      二〇二三年十月


                      特别提示

  广东德冠薄膜新材料股份有限公司（以下简称“德冠新材”、“本公司”、
“发行人”或“公司”）股票将于 2023 年 10 月 30 日在深圳证券交易所主板上
市。

  德冠新材按照中国证券监督管理委员会 于 2023 年 2 月 17 日发布的《证券
发行与承销管理办法》《首次公开发行股票注册管理办法》等注册制配套规则发行定价，上市后适用《深圳证券交易所交易规则（2023 年修订）》，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 10%。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、证券时 报 （ www.stcn.com ）、上海证券报（www.cnstock.com）、中国证券报（www.cs.com.cn）、证券日报（www.zqrb.cn）、经济参考报（www.jjckb.cn）网站的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、主板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

  （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在主板上市的股票上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。


    （二）流通股数量较少带来的股票交易风险

    上市初期，本公司上市前股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，网下限
售股锁定期为 6 个月，本次发行后本公司的无限售流通股为 31,490,641 股，占发行后总股本的 23.62%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率高于行业市盈率水平及本次发行存在上市跌破发行价的风险
    本次发行的发行价格为 31.68 元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报
价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017 ） 》，公司所处行业为塑料制品业中的塑料薄膜制造，行业代码
C2921。截至 2023 年 10 月 16日（T-3日），中证指数有限公司发布的行业最近
一个月平均静态市盈率为 25.11倍。

    截至 2023 年 10 月 16 日（T-3 日），同行业可比上市公司市盈率情况具体
如下：

                    T-3 日收盘  2022 年扣  2022 年扣  对应静态市盈 对应静态市
 证券代码  证券简称    价      非前 EPS  非后 EPS  率-扣非前  盈率-扣非后
                    （元/股）  （元/股）  （元/股）  （2022 年）  （2022 年）

000859.SZ  国风新材    5.49      0.2564      0.1673      21.41        32.82

002014.SZ  永新股份    8.66      0.5924      0.5250      14.62        16.50

300806.SZ  斯迪克    18.36      0.3707      0.3145      49.53        58.38

                      算术平均值                          28.52        35.90

 数据来源：Wind资讯，数据截至 2023年 10月 16 日。

 注：1、市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

    2、2022年扣非前/后 EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本；

    3、因金田新材尚未上市，因此未在上表列示。

    本次发行价格 31.68元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 26.12 倍，低于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率
35.90 倍；高于中证指数有限公司 2023 年 10 月 16 日（T-3 日）发布的同行业最
下跌给投资者带来损失的风险。

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。本次发行存在上市跌破发行价的风险。

  （四）股票上市首日即可作为融资融券标的风险

  主板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能受阻，产生较大的流动性风险。

  （五）净资产收益率下降的风险

  本次发行募集资金到位后，公司净资产规模将较发行前大幅增长，而募集资金投资项目需要一定的建设周期，在建成达产后才能达到预计的收益水平。因此，预计本次发行后，公司净资产收益率将出现一定幅度的下降，公司存在短期内因净资产增长较快而导致净资产收益率下降的风险。

  （六）炒作风险

  投资者应当关注主板股票交易可能触发的异常波动和严重异常波动情形，知悉严重异常波动情形可能存在非理性炒作风险并导致停牌核查，审慎参与相关股票交易。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。
三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司
招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并应特别关注下列风险因素：

  （一）原材料价格波动对公司生产经营影响较大的风险

  公司生产所用原材料聚丙烯为大宗商品，添加剂为石油化工产品，其价格与原油价格波动相关。公司原材料聚丙烯和添加剂的耗用占公司营业成本的比
例较高， 2020 年度、2021 年度、2022 年度和 2023 年 1-6 月原材料聚丙烯在主
营业务成本中占比分别为 51.61%、51.85%、50.36%和 53.93%；添加剂在主营业务成本中占比分别为 26.59%、30.15%、30.51%和 24.93%。以 2022 年度数据为基础，在假定其他因素不变的情况下，当聚丙烯价格变动 1%，导致公司利润总额反向变动 2.64%；当添加剂价格变动 1% ，导致公司利润总额反向变动1.60%。公司存在原材料价格波动对公司生产经营影响较大的风险。

  （二）供应商集中的风险

  公司原材料供应商较为集中，报告期内，公司向前五名供应商合计采购金额占当期采购总额的比例分别为60.90%、64.99%、63.26%和64.41%。公司存在供应商集中的风险。公司主要采购原材料为聚丙烯和添加剂，其生产主要集中在中石油、中石化以及部分民营、外资等大中型石油化工生产厂商，行业集中度较高。若公司与主要供应商的合作发生不利变化，原材料供应的稳定性、及时性等方面不能得到保障，可能会对公司生产经营产生较大不利影响。

  （三）收入增长放缓或未达预期的风险

  报告期内，公司实现主营业务收入分别为99,355.58万元、128,107.42万元、125,503.82万元和52,045.49万元，整体保持稳定态势。但如果未来行业竞争进一步加剧、公司未能推出符合市场需求的产品、募投项目效益不及预期，则可能对公司收入增长产生负面影响，导致公司收入出现增速放缓或未达预期的风险。
  （四）毛利率、净资产收益率、净利润率下降的风险

  报告期内，公司综合毛利率分别为18.68%、26.79%、22.28%和19.93%；净资产收益率分别为21.24%、34.55%、22.47%和7.87%；净利润率为8.83%、
14.55%、12.72%和12.33%。报告期内，在假定其他因素不变的情况下，当聚丙烯价格变动5%，将会导致公司综合毛利率反向变动2.02%、1.84%、1.89%和
2.07%。未来，公司可能由于市场环境变化、产品销售价格下降、原材料价格波
动、费用支出上升等不利因素而导致毛利率、净资产收益率、净利润率水平下降，进而可能对公司盈利能力产生一定影响。

  （五）部分固定资产和土地使用权已抵押，存在偿债能力不足和流动性的风险

  截至报告期期末，公司部分固定资产、土地使用权已用于公司的借款抵押和开具银行承兑汇票抵押，该部分抵押的账面价值为18,689.62万元。截至本上市公告书签署日，抵押的土地使用权面积占公司拥有的土地使用权总面积的
63.63%，抵押的房产面积占公司拥有的房产总面积的98.30%。

  如果公司资金安排或使用不当，资金周转出现困难，未能在合同规定的期限内归还贷款，银行将可能采取强制措施对上述资产进行处置，从而对公司正常生产经营造成不利影响，进而将导致公司出现偿债能力不足和流动性的风险。

            第二节 发行人股票上市情况

一、发行人股票注册及上市审核情况
（一）编制上市公告书的法律依据

  本上市公告书是根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《深圳证券交易所股票上市规则（202