000983 深市 山西焦煤

                                                                                                          China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.

                                              [2020]582

        中诚信国际关于关注山西西山煤电股份有限公司

                  收购资产暨关联交易的公告

  山西西山煤电股份有限公司（以下简称“西山煤电”或“公司”）在深交所发行了“17 西煤 01”，由中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）进行相关信用评级工作。

  2020 年 12 月 8 日，公司发布《关于收购山西汾西矿业集团水峪煤业有限责
任公司 100%股权的关联交易的公告》和《关于收购霍州煤电集团河津腾晖煤业有限责任公司 51%股权的关联交易的公告》称，为提高公司的资产质量、增强核心竞争能力和持续盈利能力，公司拟以支付现金的方式收购山西汾西矿业（集团）有限责任公司（以下简称“汾西矿业”）持有的山西汾西矿业集团水峪煤业有限责任公司（以下简称“水峪煤业”）100%股权和霍州煤电集团有限责任公司（以下简称“霍州煤电”）持有的霍州煤电集团河津腾晖煤业有限责任公司（以
下简称“腾晖煤业”）51%股权。本次交易已于 2020 年 12 月 8 日经公司董事会
审议通过，尚需提交公司股东大会审议。

  根据中水致远资产评估有限公司出具的资产评估报告，公司与汾西矿业确定本次交易项下水峪煤业 100%股权的交易价格为 633,279.40 万元1，与霍州煤电确定本次交易项下腾晖煤业 51%股权的交易价格为 38,906.88 万元2。本次交易完成后，公司将分别持有水峪煤业 100%股权和腾晖煤业 51%股权，水峪煤业将成为公司的全资子公司，腾晖煤业将成为公司的控股子公司。
1 根据公司与汾西矿业签署附条件生效的《关于山西汾西矿业集团水峪煤业有限责任公司之股权转让协议》，公司应在本协议生效后 5 个工作日内支付第一期转让价款，为转让价款总额的 30%；在标的资产交割完成后且在本协议生效后 3 个月内支付第二期转让价款，为转让价款总额的 30%；在标的资产交割完成后且在本协议生效后 12 个月内支付剩余转让价款。
2 根据公司与霍州煤电签署附条件生效的《关于霍州煤电集团河津腾晖煤业有限责任公司之股权转让协议》，本次交易下公司以现金方式，在本协议生效后 5 个工作日内一次性向霍州煤电支付全部转让价款。

                                  北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号银河 SOHO6 号楼

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                            表 1：标的资产交易价款及主要财务指标情况（万元）

        标的资产            2020 年 9 月末          标的资产评估值        标的资产交易价款            2019 年

                            标的公司净资产                                                        标的公司净利润

  水峪煤业 100%股权          335,295.08              633,279.40              633,279.40              28,945.95

  腾晖煤业 51%股权          43,928.79              38,906.88              38,906.88                24,366.65

          合计                379,223.87              672,186.28              672,186.28              53,312.60

资料来源：公司公告，中诚信国际整理

  由于公司控股股东山西焦煤集团有限责任公司（以下简称“焦煤集团”）亦为汾西矿业和霍州煤电的控股股东，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第10.1.3 条的规定，汾西矿业和霍州煤电为公司的关联方，本次交易构成关联交易。此外，本次交易中汾西矿业和霍州煤电作为补偿义务人，对水峪煤业3和腾晖煤业4在盈利承诺期实现的扣非净利润作出承诺。如未完成相关盈利承诺，则汾西矿业和霍州煤电将依约对公司进行补偿。

  中诚信国际认为，水峪煤业和腾晖煤业主营煤炭开采业务，资源储量较为丰富，煤质较好，本次交易将有助于公司煤炭储量、开采能力及盈利能力的进一步提升，并部分解决与焦煤集团间的同业竞争问题。但中诚信国际也关注到，本次交易支付对价规模较大，若交易完成后的整合效果低于预期，或将对公司产生一定影响。中诚信国际将对本次交易的资金筹措和后续进展情况以及其对公司未来经营及整体信用状况的影响保持关注。

  特此公告

                                      中诚信国际信用评级有限责任公司
                                          二〇二〇年十二月十四日

3 汾西矿业承诺，如水峪煤业 100%股权于 2020 年 12 月 31 日前（含当日）交割过户至公司，水峪煤业在 2020 年 10~12 月、2021 年及 2022 年归属
母公司的净利润（扣除非经常性损益）分别不低于 13,491.15 万元、59,715.89 万元、59,715.89 万元，如水峪煤业 100%股权于 2021 年 1 月 1 日（含
当日）及其后交割过户，水峪煤业在 2020 年 10~12 月、2021 年、2022 年及 2023 年归属母公司的净利润（扣除非经常性损益）分别不低于 13,491.15
万元、59,715.89 万元、59,715.89 万元、59,715.89 万元。

4 霍州煤电承诺，如腾晖煤业 51%股权于 2020 年 12 月 31 日前（含当日）交割过户至公司，腾晖煤业在 2020 年 10~12 月、2021 年及 2022 年归属
母公司的净利润（扣除非经常性损益）分别不低于 3,517.69 万元、27,678.64 万元、27,678.64 万元，如腾晖煤业 51%股权于 2021 年 1 月 1 日（含当
日）及其后交割过户，腾晖煤业在 2020 年 10~12 月、2021 年、2022 年及 2023 年归属母公司的净利润（扣除非经常性损益）分别不低于 3,517.69 万
元、27,678.64 万元、27,678.64 万元、27,678.64 万元。