浪潮电子信息产业股份有限公司
关于配股申请文件
反馈意见的回复
（补充修订）
保荐机构（主承销商）
二零一七年五月
目录
一、重点问题......3
问题一：......3
问题二：......19
问题三：......26
问题四：......47
问题五：......57
问题六：......61
问题七：......62
二、一般问题......66
问题一：......66
问题二：......70
问题三：......76
问题四：......82
问题五：......85
浪潮电子信息产业股份有限公司
配股申请文件反馈意见的回复
中国证券监督管理委员会：
根据贵会于2017年2月22日出具的《中国证监会行政许可项目审查反馈意
见通知书》（163873号）（以下简称“反馈意见”）的要求，浪潮电子信息产业股
份有限公司（以下简称“浪潮信息”、“发行人”、“申请人”、“公司”）会同保荐机构（主承销商）国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”或“保荐机构”），组织会计师、律师，针对反馈意见提出的问题进行了研究、核查，现将有关回复汇总报告如下。
一、重点问题
问题一：
本次非公开发行拟将17.8亿元用于补充流动资金。截至2016年9月30日，
申请人货币资金余额为5.76亿元，使用闲置募集资金暂时用于补充流动资金的
余额为2.68亿元，使用闲置募集资金投资银行理财产品的余额为0.9亿元。
（1）请结合目前的货币资金及银行理财产品余额的情况，说明本次补充流动资金的必要性和合理性。
（2）请申请人说明，自本次非公开发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的重大投资或资产购买的交易内容、交易金额、资金来源、交易完成情况或计划完成时间。同时，请申请人说明有无未来三个月进行重大投资或资产购买的计划。请申请人结合上述情况说明是否存在通过本次募集资金补充流动资金（或偿还银行贷款）变相实施重大投资或资产购买的情形。上述重大投资或资产购买的范围，参照证监会《上市公司信息披露管理办法》、证券交易所《股票上市规则》的有关规定。请保荐机构对上述事项进行核查并发表意见。
（3）请申请人说明报告期内公司实施或拟实施的类金融投资的交易内容、交易金额、资金来源、交易完成情况或计划完成时间。请申请人结合上述情况说明公司是否存在变相通过本次募集资金补充流动资金或偿还银行贷款以实施类金融投资的情形。请保荐机构核查并发表意见。
本问题内容分别回复如下：
（1）请结合目前的货币资金及银行理财产品余额的情况，说明本次补充流动资金的必要性和合理性。
回复：
一、发行人目前货币资金及银行理财产品余额的情况
截至2017年3月31日，公司货币资金余额为15.59亿元，其中有1.95亿元
为募集资金暂时补流资金款项，有使用期限要求且归还后专款专用，具体明细如下：
单位：万元
项目 2017年3月末
现金 25.87
银行存款 154,399.00
其中：专户余额 3,848.16
募集资金暂时补流 19,500.00
其他货币资金 1,524.06
合计 155,948.93
截至2017年3月31日，公司为提高现金管理效益，提升货币资金持有回报，
所购买的短期银行理财产品余额为3.80亿元，均为使用自有资金购买。上述货
币资金及银行理财产品余额合计为19.39亿元，其中1.95亿元为公司根据募集资
金使用计划，在不影响募投项目实施进度的前提下，为提高资金的使用效率，将闲置的募集资金用于暂时补充流动资金。扣除该部分有固定用途的资金，公司实际可自由支配的货币资金为13.26亿元，银行理财产品资金为3.80亿元。
公司主营业务主要采取“以销定产”的经营模式，一般在取得下游客户订单确认同时开始从上游 CPU、硬盘和内存等部件供应商处进行采购，产品成本主要也由CPU、硬盘、内存等材料成本构成。公司一般从订单确认至原材料采购、实施生产并交货的周期平均约为3个月，从而使得公司需要保有适量的流动资金以应对新订单的执行。同时公司订单的执行又具有较强的计划性，因此公司常备的货币资金可以部分地以短期滚动的方式购买银行理财产品，以综合提高日常资金管理效益。
二、公司本次补充流动资金的必要性、合理性分析
（一）公司主营业务处于持续快速发展轨道，亟需补充营运资金支持
2014年至2016年，发行人主营业务快速增长，进而带动公司营业收入实现
大幅增长。2014至2016年度，发行人营业收入的年平均增长率达到45.56%，具
体情况如下表：
单位：万元
项目 2016年 2015年 2014年
营业收入 1,266,774.60 1,012,300.04 730,663.63
营业收入增长率 25.14% 38.55% 72.99%
年平均增长率 45.56%
2017年1-3月，公司实现营业收入387,178.40万元，相比2016年同期营业
收入增长 61.61%。目前公司在保证国内市场占有率的基础上，还积极拓展海外
市场，考虑到现有经营状况以及未来公司海外市场的延伸，预计发行人营业收入仍将保持相对较快的增长态势。
报告期内，发行人固定资产和在建工程占总资产比重较低，资本性支出占比不高，具有“轻资产”业务特点。2014年末、2015年末、2016年和2017年3月末，发行人固定资产和在建工程金额合计分别为15,740.12万元、35,605.35万元、39,585.93万元和41,849.95万元，占资产总额的比重分别为2.65%、4.55%、4.36%和4.49%，未超过5%。而同期发行人应收账款和存货金额则较高，合计占比在50%左右，具体资产结构如下：
单位：万元
2017.3.31 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
应收账款 186,502.84 20.01% 173,982.64 19.16% 168,115.80 21.50% 106,800.67 17.95%
存货 272,077.74 29.19% 275,730.92 30.37% 226,860.62 29.01% 187,508.62 31.52%
固定资产 41,366.31 4.44% 39,102.29 4.31% 23,160.78 2.96% 15,709.67 2.64%
在建工程 483.64 0.05% 483.64 0.05% 12,444.57 1.59% 30.45 0.01%
资产总额 932,208.24 100.00% 907,914.12 100.00% 781,935.46 100.00% 594,855.20 100.00%
注：“占比”指占总资产比例。
随着发行人营业收入的进一步快速发展，其相应存货及应收账款同步增加，从而营运资金新增需求亦大幅增加，亟需通过股权融资补充营运资金支持
（二）受业务模式和客户结构综合影响，公司业务发展需要大量新增营运资金支持
公司主营业务服务器及部件研发、生产和销售，该等业务主要采用“以销定产”的生产模式，且客户均有严格的交货时间要求，故根据生产计划备用的原材料数量和价值均较高。2014年至2016年发行人平均存货周转率约为4.09，对应采购和生产环节周期约为3个月。发行人的主要客户多为国内信誉较高、实力较强的互联网、通信、金融等知名企业，其主要通过招投标方式进行采购，结算周期也是其招标考虑的重要因素。受该等客户结构影响，报告期内公司应收账款金额增长较快，2014年至2016年平均应收账款周转率约为7.04，即对应的销售回款周期约为50天。受上述因素综合影响，公司采购、生产和销售周期对营运资金的占用长达140天左右，使得公司业务发展对营运资金依赖较大，需要及时补充大量营运资金以满足新增业务订单的执行。
此外，报告期内公司下游行业主要集中在互联网、通信、金融、政府、教育等领域，客户类型主要向国有企业、政府机关及大型民营互联网企业等知名企业集中，该等客户信誉度较高，但同时要求的账款期限一般会相应较长，直销大型用户均在60天以上。报告期内，发行人给予主要客户的信用期限情况如下： 客户类型 账期 信用额度
代理商 45天内 根据其信用情况核定信用额度。上年使用情况良
