本报告依据中国资产评估准则编制
报告共 六 册
本册为第 一 册
宁夏银星能源股份有限公司拟收购中铝宁夏
能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山
200MW 风电相关资产及负债项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2021]第 3461 号
中联资产评估集团有限公司
二〇二一年十一月二十六日
目 录
声 明 ...... 1
资 产 评 估 报 告 ...... 3
摘 要 ...... 3
资 产 评 估 报 告 ...... 5
一、委托人、产权持有单位和其他估报告使用人......5
二、评估目的...... 8
三、评估对象和评估范围...... 9
四、价值类型及其定义......12
五、评估基准日......12
六、评估依据......12
七、评估方法......17
八、评估程序实施过程和情况......33
九、评估假设......34
十、评估结论......35
十一、特别事项说明 ......40
十二、评估报告使用限制说明......44
十三、评估报告日......45
附 件......47
中联资产评估集团有限公司
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
四、本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
五、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完整性是评估结论生效的前提，纳入评估范围的资产、负债清单以及评估所需的预测性财务信息、权属证明等资料，已由委托人、产权持有单位申报并经其采用盖章或者其他方式确认。
六、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
七、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查
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验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
八、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
九、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
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宁夏银星能源股份有限公司拟收购中铝宁夏
能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山
200MW 风电相关资产及负债项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2021]第 3461 号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受中铝宁夏能源集团有限公司、宁夏银星能源股份有限公司的委托，就宁夏银星能源股份有限公司拟收购中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目相关资产及负债之经济行为，对所涉及的相关资产与负债在评估基准日的市场价值进行了评估。
评估对象为中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW
风电项目相关资产与负债价值，评估范围是阿拉善左旗贺兰山 200MW风电项目的相关资产与负债，包括流动资产、非流动资产等资产以及相应负债。
评估基准日为 2021 年 9 月 30 日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，分别采用资产基础法和收益法两种方法对中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW风电项目相关资产与负债进行整体评估，然后加以校核比较。考虑评估方法的适用前提和满
足评估目的，本次选用收益法结果作为最终评估结论。
基于委托人及企业管理层对未来发展趋势的判断及经营规划，经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW风电项目资产减
负债后的余额在评估基准日 2021 年 9 月 30 日的评估结论如下：
中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW风电项目在
评估基准日 2021年 9月 30日的资产减负债后余额的账面值为 31,616.57万元，评估值64,000.00万元，评估增值32,383.43万元，增值率102.43%。
在使用本评估结论时，同时特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
根据资产评估相关法律法规，涉及法定评估业务的资产评估报告，须委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使用。评估结
果使用有效期一年，即自 2021 年 9 月 30 日至 2022 年 9 月 29 日使用有
效。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
宁夏银星能源股份有限公司拟收购中铝宁夏
能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山
200MW 风电相关资产及负债项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2021]第 3461 号
中铝宁夏能源集团有限公司、宁夏银星能源股份有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对宁夏银星能源股份有限公司拟收购中铝宁夏能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电相关资产及负债项目之经济行为所涉及的相关资产与负债在评估基准日 2021年 9 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、产权持有单位和其他评估报告使用人
本次资产评估的委托人为中铝宁夏能源集团有限公司、宁夏银星能源股份有限公司，产权持有单位为中铝宁夏能源集团有限公司。
（一）委托人之一、产权持有单位概况
名 称：中铝宁夏能源集团有限公司（以下简称“宁能集团”）
注册地址：宁夏银川市西夏区黄河西路 520 号
法定代表人：丁吉林
注册资金：502,580.00 万人民币
经济性质：有限责任公司(国有控股)
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成立日期：2003 年 06 月 26 日
营业期限至：无固定期限
统一社会信用代码：916400007508050517
经营范围： 从事火电、铝、风电、太阳能发电、供热、及其相关
产业的建设与运营管理，从事煤炭、铁路、机械制造及其相关产业的投资，（以上涉及行政许可的项目必须凭许可证经营）；以下各项限分公司经营：污水处理；铁路货物运输及铁路运输相关服务；煤炭销售；物流园区开发建设营运；仓储服务（不含危险化学品、易燃易爆品）；搬运装卸、物流配送。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
1、阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目简介
该风电项目由中铝宁夏能源集团有限公司投资建设，安装 100 台东
方电气 FD127-2000kW 型双馈风力发电机组，轮毂高度 90m，风电机组
发出的电能经过 35KV 箱式变压器升压后，通过 8 回 35KV 集电线路
74Km 接入风电场新建的 220KV升压站，升压后通过同期建设的 220KV送出线路 113Km 送入定远营 500KV 升压站接入蒙西电网。
2、经营状况
阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目于 2015 年 12 月取得《阿发改
审批核字〔2015〕176 号》核准批复，2019 年 12 月全部并网发电，该发电项目已与内蒙古电力（集团）有限责任公司签订了《购售电合同》。历史年度发电量统计如下表所示：
历史年度电量统计表
单位：万千瓦时
项目 类别 2018 年度 2019 年度 2020 年度 2021年 1-9月
阿拉善风电场 年发电量 0.00 0.00 57,140.48 50,091.14
结算电量 0.00 0.00 54,799.25 47,888.85
3、财务状况
截止评估基准日 2021 年 9 月 30 日，经审计的报表披露，中铝宁夏
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能源集团有限公司阿拉善左旗贺兰山 200MW 风电项目涉及的账面资产总额 139,811.19 万元，负债总额 108,194.62 万元，账面资产减负债后的余额为 31,616.57 万元。具体包括流动资产 30,657.16 万元；非流动资产
109,154.03
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