688709 科创 成都华微

股票简称：成都华微                                  股票代码：688709
    成都华微电子科技股份有限公司

    Chengdu Sino-Microelectronics Tech. Co., Ltd.

      （中国（四川）自由贸易试验区成都高新区益州大道中段 1800号

                    1栋 22-23层 2201号、2301号）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
                保荐人（主承销商）

 （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128号前海深港基金小镇 B7栋 401）
                      2024 年 2 月 6 日


                      特别提示

  成都华微电子科技股份有限公司（以下简称“成都华微”、“本公司”、
“发行人”或“公司”）股票将于 2024 年 2 月 7 日在上海证券交易所科创板上
市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。

  本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。

  二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。


      （二）流通股数量较少

      上市初期，因原始股股东的股份限售期为自股份上市之日起 36 个月或 12

  个月，保荐人跟投股份限售期为 24 个月，公司高级管理人员与核心员工参与本

  次战略配售设立的专项资产管理计划以及其他参与战略配售的投资者股份限售

  期为 12 个月，网下投资者最终获配股份数量的 10%限售期为 6 个月，本次发行

  后本公司的无限售流通股为 71,703,942 股，占发行后总股本的 11.26%，公司上

  市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

      （三）市盈率高于同行业平均水平

      根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/4754-2017），公司所

  属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39），截至 2024 年 1 月

  24 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的“C39 计算机、通信和其他电子设

  备制造业”最近一个月平均静态市盈率为 30.14 倍。

      主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                    公司市值  2022 年扣  2022 年扣  T-3 日股票  对应的静态 对应的静态
 证券代码  证券简称 （亿元）  非前 EPS  非后 EPS    收盘价      市盈率    市盈率
                              （元/股）  （元/股）  （元/股）  （扣非前） （扣非后）

002049.SZ 紫光国微    489.04      3.10      2.90      57.56      18.58      19.86

688385.SH 复旦微电    247.11      1.31      1.24      30.17      22.95      24.24

      平均                -          -          -          -      20.76      22.05

        数据来源：Wind资讯，数据截至2024年1月24日（T-3日）。

        注1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

        注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本。

        注3：复旦微电为A、H两地上市企业，港股代码为1385.HK，总市值计算方法为A股

  股价*(A股+H股总股本)，收盘价采用A股股价。

      公司本次发行价格为 15.69 元/股，对应的市盈率为：

      1、30.20 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

  算）；

      2、31.48 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

  算）；


  3、35.53 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  4、37.04 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  本次发行价格 15.69 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 37.04 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

    （四）融资融券风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  三、特别风险提示

  投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素（以下所述报告期，指 2020 年、2021 年、2022 年和2023年 1-6 月）：

    （一）应收款项回收及经营活动现金流量净额为负的风险

  随着公司整体经营规模的扩大，公司应收账款及应收票据规模亦不断扩大。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 13,540.46 万元、26,142.44 万元、

52,354.42 万元和 77,404.25 万元，应收票据账面价值分别为 17,189.17 万元、
22,085.35 万元、32,259.71 万元和 20,539.04 万元，合计占各期末流动资产的比例分别为 40.00%、48.07%、59.69%和 57.38%。公司主要客户为特种领域的大型集团化客户，受行业特性影响，客户会根据自身资金安排进行付款，且较多地使用商业承兑汇票的形式进行结算，因此付款周期一般较长。

  报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为-4,580.88 万元、-4,594.58 万元、-165.09 万元和-2,352.36 万元，持续为负主要系以下因素共同导致：1）公司主要客户为特种领域的大型集团化客户，客户会根据自身资金安排进行付款，且较多地使用商业承兑汇票的形式进行结算，因此付款周期一般较长；2）公司通过外协厂商进行晶圆加工及封装等生产环节，由于晶圆制造及封装厂商产能总体较为紧张，因此主要供应商采用预付款的方式结算；3）公司考虑到产品总体生产周期较长，为保障客户供货需求，提前进行备货，导致公司存货余额较大；4）公司为满足新技术及新产品的研发，保证未来可持续的发展，报告期内研发支出金额总体较大，同时为满足公司产品的市场推广以及正常经营，销售和管理费用支出金额亦相对较高。

  如果未来行业总体需求发生波动或特定客户发生经营困难，公司将面临应收账款及应收票据持续增长、回款不及时甚至无法回收的情形，从而对公司的经营业绩及现金流产生不利影响。同时，未来若公司经营活动现金流量净额为负的情况不能得到有效改善，公司的营运资金流转将承受更大的压力，整体资金周转存在一定的风险。

    （二）经营业绩增速放缓的风险

  2020 年至 2022 年，在特种领域芯片国产化的推动下，公司营业收入快速
增长，各年度收入增幅均超过 50%，随着芯片国产化率的逐步提升，下游客户的产品需求增速逐渐放缓，2023 年上半年公司营业收入为 45,504.99 万元，较去年同期上涨 7.58%，增速有所回落。

  2023 年上半年公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为14,033.53 万元，较去年同期减少 11.52%，主要系公司加大了研发投入，研发费
用为 10,506.00 万元，较去年同期增加了 4,071.41 万元，增幅为 63.27%，导致
公司净利润有所下滑。

  若下游市场需求增长持续不及预期，公司客户产品订单数量或金额有所下降，公司将面临业绩增长进一步放缓或下降的风险。

    （三）与同行业龙头企业在技术、产品、市场方面尚存在差距的风险

  在经营规模和产品种类方面，就全球市场而言，赛灵思（XILINX）与阿尔特拉（Altera）在逻辑芯片领域产品线已全面覆盖高、中、低端产品，产品型号达千余种，合计占据超过了八成的市场份额；德州仪器（TI）与亚德诺半导体（ADI）在模拟芯片领域全面覆盖电源管理、信号链等产品，产品型号可达数万种，合计市场占有率超过 30%。就国内市场而言，主要特种领域集成电路企业大都涵盖了多类型的数字和模拟集成电路产品，上市公司紫光国微 2022 年特种领域集成电路产品销售收入达到 47.25 亿元。发行人在产品系列及整体经营规模方面较国外龙头企业仍有较大差距，较国内公司紫光国微等亦有一定差距。
  在市场竞争格局方面，发行人与紫光国微、复旦微电、中国电科集团第 58所、中国电科集团第 24 所、北京微电子技术研究所是国内特种集成电路领域的主要参与者。在 FPGA 领域，发行人与紫光国微、复旦微电目前最先进产品性能处于国内领先地位，但发行人上述产品推出时间以及新一代产品研发进度均落后于上述公司。在 ADC 领域，发行人目前产品集中在高精度领域，在